风电设备行业研究报告及相关公司分析

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1、风电设备行业报告及相关公司分析风电设备行业研究报告及相关公司分析摘要：1、我国具有丰富的风能资源，在高油价和环境保护的压力下，风能作为最成熟的新能源具有大规模商业化发展的潜力。目前在我国产业政策及相关政策（如要求国产化率达到70%等）的推动下，风电在中国的发展已经驶上快车道。2、目前风电技术发展趋势是单机容量不断增大（国际主流是3MW-5MW）；变桨变速恒频型风电机取代恒速恒频型风电机；发电机驱动方式由直驱式和混合式取代双馈式；海上风电技术兴起。3、对一个风电场来说，风机机组占风电场建设成本的70%。目前一台装机容量850千瓦的进口变桨变速风力发电机组售价约为700-900万元；国产600千瓦

2、风机售价约为300-400万元左右，比进口机组的千瓦造价便宜20-30%以上。据调查，我国国产风力发电机组设备的价格通常在0.4-0.7万元／千瓦。4、一台风电设备有18-19个零部件，其中主要有：叶片、齿轮箱、发电机等。在全部国产化的条件下，它们占整机造价的比重分别约为：20-30%、14-17%、5-7%。此外还有偏航系统、控制系统、钢塔或塔筒(15%左右)等。总的来看，紧缺部件的排序为：轴承、电机、叶片、齿轮箱、控制系统、变频器等。预计未来供应商数量会迅速增多。齿轮箱、发电机、叶片等零部件未来的竞争也会趋于激烈。相对更看好进入门槛较高的叶片厂商。5、2007年全球新增风电装机2200万k

3、w，较上年增长30%，截至2007年底，全球风电装机已达到9400万kw。全球风机市场的规模达到360亿美元/年。中国新增装机位于世界第三位，累计装机量居世界第五位。6、中国2007年新增装机340万kw，总装机达到600万kw，增速高达156%。国产机组比例不断提高。7、我国整机目前毛利率平均10%-15%，一些技术领先的厂商的毛利率显著高于平均水平，如金风科技的毛利率达到31%。但随着国内新进入厂商（内资、外资）的陆续量产，风电整机设备领域的竞争将日趋激烈，预计2008年以后销售利润率下滑。目前在手订单情况较好的厂商有：新疆金风、大连华锐、东方汽轮机厂、浙江运达，分别为150万千瓦、150

4、万千瓦、60万千瓦和25-30万千瓦。但大多数国内厂家在手合同不超过3-5万千瓦，风电场客户数量不超过2个。预计2008年，国产（民族品牌）风机设备市场份额中，会有70-80%左右属于前四强（新疆金风、华锐、东方汽轮机厂等）；大多数国内厂家的份额不超过1-2%。8、对于零部件生产商，叶片：目前做得最好的是保定惠滕，毛利率超过30%，净利润率达10%以上，相对整机更具有投资价值。但材料问题必须注意，即我国目前停留在耐候性较差的玻璃钢和普通环氧树脂阶段，而国外已经开始转型采用特殊环氧树脂这种新型复合材料，因此面临比较大材料更替风险。齿轮箱：由于齿轮箱轴承质量要求较高，目前国内尚无法提供合格的产品，

5、齿轮箱产能受国外轴承供应的影响较大。发电机：发电机领域的利润率较低，技术含量相对来说也不高，国产化程度高，而且能够生产火力，水利发电机组发电机的厂商均可以生产风能发电机，所以我们认为也没有很高的投资价值。9、最近两年风电行业的投资相当旺盛，目前比较有价值的企业已经被捷足先登。20风电设备行业报告及相关公司分析10、风电设备行业存在政策风险、技术进步风险、行业竞争、原材料上涨等风险。目录一、风电发展驶入快车道31、风能资源丰富，风电设备发展空间巨大32、能源价格高涨，促进对新能源（特别是风电）的需求33、相关政策支持4（1）国产化率要求达到70%以上4（2）电价改革，风电不参与市场竞争4（3）电

6、价分摊4（4）财税扶持，进口零部件和原材料的关税、增值税先征后退4二、风电技术和设备概述41、风能发电技术及简单原理4（1）小型独立风力发电系统5（2）并网风力发电系统52、风电技术发展趋势83、风电设备及零部件9三、全球风电设备制造业的发展现状101、全球风力发电概况102、世界风力发电设备产业状况11四、我国风力发电设备业现状121、2007年中国风电场装机基本情况：122、2007年新增市场份额123、2007年累计市场份额144、风电设备市场容量巨大165、国内市场竞争格局17国内产品进步快，但与国外产品差距较大，自主创新不多17零部件供应逐步提高，但供应存在缺口，叶片、轴承等缺口较大

7、176、风电设备制造行业存在的风险18五、风电设备未来的市场容量与竞争格局191、市场容量192、厂家竞争格局2020风电设备行业报告及相关公司分析一、风电发展驶入快车道1、风能资源丰富，风电设备发展空间巨大图表1中国风能分布图我国陆地上拥有丰富的风力资源,在10米高度的风能保有总量是32亿千瓦，居世界第一位，其中陆地50米高度实际可开发的风能总量为8亿千瓦，近海50米高度实际可开发的风能总量约为