每日机构晨会集锦 2009年10月23日 星期五

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1、机构晨会集锦每日机构晨会集锦2009年10月23日星期五银河研究所财经资讯中心　　　　　　　　　　　*：whcj@chinastock.com.cn【策略研究快报】研究机构大盘观点和投资策略银河证券前三季度GDP的逐步提升，预示着中国经济运行质量不断提高，未来企业盈利将成为投资的主要关注点，良好的盈利预测数据将成为股指上行的重要动力，预计后市大盘继续向上，建议投资者关注出口复苏与通胀预期背景下的资产资源类板块个股的投资机会，创业板今日开板，投资者也可以关注主板市场里具有比价效应的小盘股的交易性机会。中金公司三季度数据验证中国经济强劲复苏，政府从明年开始转变其刺激性经济政策的可能性加大，因

2、为政府已经开始把注意力转向产能过剩和通货膨胀风险，从而影响投资情绪，使得股指震荡加剧。中国国家统计局周四公布的宏观经济数据表现亮丽，但相对市场预期而言缺乏惊喜，而如我们昨日所言，考虑到市场对数据的充分预期，股指面临获利回吐盘的压力。由于中国经济在前三季度的强劲复苏使得全年保八无忧，虽然能够从基本面上支撑股指，但也将使得市场对管理层进一步施行积极货币及财政政策的意愿表示疑虑，从而影响投资情绪以及对后续负面消息的放大解读。中短期来看，随着存款活期化、人民币升值和通胀预期的持续，都将继续从流动性方面给股市支撑。结合基本面和流动性的因素来看，我们维持市场将震荡向上的判断。国金证券成交量小幅萎缩显

3、示投资者心态较为谨慎，但市场抛压有限，小幅回调有利于后市发展，关注3040附近缺口支撑。预计大盘后市将震荡整理。投资者可适当关注资产及资源板块低吸机会。海通证券周五，上证指数处于高位小幅振荡状态，重要宏观经济指标公布后市场表现平静，股指受5日短期均线及60日均线的双重支撑。股指终盘收于3051点，小跌19点，跌幅0.62%。与此同时，两市成交量较前交易日快速减少，合计为1990亿元，不足2000亿元。下游行业表现相对活跃。我们维持短期强势振荡的判断，技术上仍然是向下看缺口及均线的支撑力度，向上看3100点的压力。国泰君安蓝筹股冲高受阻，成交量同步大幅回落，外围市场的不稳转弱，宏观经济数据

4、没有惊喜点，大盘短期缺乏上攻能量，60日均线再次确认和缺口的完全回补，即将得到满足，但市场重心上移趋势保持良好，个股的机会仍然较多，可保持灵活投入。locatedintheTomb,DongShenJiabang,deferthenextdayfocusedontheassassination.Linping,Zhejiang,1ofwhichliquorwinemasters(WuzhensaidinformationisCarpenter),whogotAfewbayonets,duetomissedfatal,whennightcame请务必阅读正文后的免责声明部分5机构晨会集锦长

5、江证券从指数运行情况看，沪指在5日线支撑较为明显，且3100点附近还是存在一定阻力，不过从金融、地产连续几天表现来看，指数向下的空间不大，预计市场维持震荡格局，在震荡市场中可以关注化工、电子信息以及中小板等行业板块。【行业研究快报】研究机构行业名称分析理由和结论重点公司中金公司零售3季度零售行业销售增速继续回暖，较多公司业绩增长较上半年有所加快，或下降幅度进一步收窄，个别公司有超市场预期的业绩表现，但业绩增速差距拉大。展望四季度，黄金周销售表现突出实现开门红，消费市场回暖和低基数效应将为业绩显著增长奠定坚实基础；接下去两个月各零售公司销售和业绩增速将会获得显著提升，有望带来零售板块新一轮

6、启动契机。可作板块投资，值得更多关注和配置，百货类公司值得重点关注。A股中我们重点选取的广友、合百、大商和百联均具备各自基本面特色和优势，港股建议关注估值较低的香港新世界和银泰，以及超市业的联华广州友谊合肥百货大商股份百联股份中信证券钢铁从已经公布的三季度业绩来看，钢铁行业3季度的业绩都基本超出预期，跟踪已经预告的上市公司三季报情况，可以看到三季度单季都创出今年业绩的新高。展望四季度和明年，随着价格反弹，钢铁行业盈利有望继续超预期，而2010年随着全球钢铁需求复苏，钢铁行业业绩将继续增长。行业估值与投资策略:目前全行业按总市值加权平均PB为1.85倍，10年按总市值加权平均PE为13.9

7、倍。鉴于钢铁行业基本面好于预期和钢铁股的过度调整，我们给予行业“强于大市”的投资评级，个股方面重点推荐具有产品优势、控制资源能力强、有重组预期的鞍钢股份、太钢不锈、武钢股份、凌钢股份、莱钢股份、新兴铸管。鞍钢股份太钢不锈武钢股份凌钢股份国金证券有色金属（1）我们的态度发生了一些改变，因为我们发现自己低估了美元贬值的幅度，以及美元贬值对有色价格的影响程度。（2）昨晚，美元指数继续走低并跌破了75，创出雷曼兄弟破产以来的最低水平。根据我