第十章 金融基础设施

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1、货币银行学第十章金融体系结构安阳师院人文管理学院杨阳2021/7/61第十章金融体系结构内容Content>>>10.1金融体系与金融功能110.4影子银行211.2中央银行体制下的支付清算系统32021/7/6310.1、金融体系与金融功能（一）金融体系构成要素1、由货币制度规范的货币流通2、金融机构（金融中介）3、金融市场4、金融工具5、制度和调控机制金融市场货币市场资本市场衍生品市场外汇市场黄金市场纽约证券交易所内景金融工具资本市场：股票长期债券货币市场：国库券票据回购存单衍生品市场：远期合约期货期权掉期/互换…金融机构银行其他存

2、款储蓄机构保险公司养老金和退休基金共同基金风险投资基金租赁公司PE投资银行/证券公司证券评级机构投资顾问信息服务公司会计师事务所金融媒体金融制度和金融基础设施法规（financiallaws®ulations）会计体系政府和准政府机构中央银行特殊中介机构地区及国际组织金融系统图示金融市场股票市场债券市场期货市场…金融机构银行证券公司保险公司…金融制度和基础设施资金有余者个人企业政府…资金需求者个人企业政府…金融工具金融工具金融工具金融工具（二）金融的功能配置资源管理风险清算和结算储备资源，分割所有权提供信息，帮助决策提供激励机制职

3、能1：在时间和空间上转移资源为今后而放弃现在的东西，或相反学生贷款/借款买房/储存养老金/投资生产设备在不同地点之间转移经济资源引进外资/QFII（Qualifiedforeigninstitutionalinvestor）/“走出去”为什么要在时间和空间上转移资源？从获得相对较低收益的时间和地方转向收益较高的时间和地方。——资源的优化配职能2：管理风险资金通过金融系统转移，风险也转移保险公司资金和风险“捆绑”在一起借钱风险也可以被“松绑”担保风险转移，资金不转移期货、期权、掉期、远期合约等衍生产品职能3：清算和支付结算支票、汇票、本票

4、信用证信用卡、借记卡职能4：储备资源和分割股份股份公司基金职能5：提供信息信息：股价、利率、汇率、商品期货价格应用：购房的选择决定是否接一笔外贸单子企业经理人员选择投资项目和融资安排职能6：解决激励问题信息不对称：交易中的一方拥有另一方没有的信息道德风险：火灾、自行车失窃逆向选择：优汰劣胜委托代理问题：一方作为另一方的代理人为其决策激励经理人和员工贪污受贿修建豪华办公室内幕交易、暗箱操作2021/7/610.4影子银行P122影子银行的概念我国的影子银行体系美国影子银行的发展123影子银行的主要组织形式影子银行的主要金融工具2021/7

5、/6影子银行的范畴界定“有银行之实但却无银行之名的种类繁杂的各类银行以外的机构”--保罗·麦考利美国太平洋投资管理公司执行董事2008年，纽约联邦储备银行行长盖特纳提出“平行银行系统”2021/7/6影子银行的范畴界定2010年7月，纽联储发布《影子银行》：“影子银行”是指从事期限、信用和流动性转换，但不能获得中央银行提供的流动性担保、或是公共部门提供信贷担保的金融中介，包括财务公司、资产支持的商业票据中介机构、有限目的财务公司、结构性投资公司、信贷对冲基金、货币市场共同基金、融券机构以及政府支持企业等。2021/7/6影子银行的定义那

6、些游离于监管体系之外的，行使部分传统银行功能，但运作模式、交易方式、监管制度等都与传统银行完全不同的金融机构、金融工具和金融运作机制的总和。它的本质内涵不仅仅指具备独立法人资格的非银行金融机构，还涵盖各种类似或替代传统银行业务的业务部门和金融工具。2021/7/6我国影子银行的主要组织形式银行机构内部的影子银行银行机构内部的影子银行主要指由于商业银行内部的金融创新和分工协作而产生的银行理财相关部门。国内商业银行自2004年以来不断推出的理财产品和服务可以通过种种方式绕开贷款规模管控，银行理财相关部门被归为银行体系内部的影子银行。银行理财

7、相关部门也是整个影子银行体系中最重要的交易对手或中间人，正是因为有了这些部门，证券公司、信托公司、基金公司以及其他证券化机构等非银行机构才得以利用商业银行丰富的客户、资金和项目资源，成为名副其实的影子银行。2021/7/6我国影子银行的主要组织形式信托投资公司信托投资公司被认为是中国最具备影子银行特征的机构。在银信合作业务中，信托投资公司履行了部分投资银行的职责，商业银行提前将不良贷款卖给信托公司，信托投资公司又将其证券化后卖给大户和机构投资者。这与美国的房地产信贷证券化业务有类似之处。2021/7/6我国影子银行的主要组织形式监管机构

8、批准的非银行业金融机构中国存在着众多经监管机构核准的从事特定金融业务的非银行业金融机构，它们也是我国影子银行体系的重要组成部分。目前这类机构包括企业集团财务公司、汽车金融公司、金融租赁公司、金融消费公司、小