第十章 金融风险与金融危机

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1、第一节　金融风险及其管理　　　　一、金融风险的概念　　（一）风险的涵义与要素　　（二）金融风险的涵义与要素　　1.金融风险的涵义　　作为风险所涵盖的一种风险，金融风险是指有关主体在从事金融活动中，因某些因素发生意外的变动，而蒙受经济损失的可能性。　　2.金融风险的要素　　由金融风险的涵义可见，金融风险包含以下三个要素：　　第一，金融风险的因素是有关主体从事了金融活动。　　第二，金融风险的风险事故是某些因素发生意外的变动。　　第三，金融风险中损失的可能性是经济损失的可能性。　　（三）金融风险的类型　　1.信用风险　　广义的信用风险是指交易对方所有背信弃义、

2、违反约定的风险。　　狭义的信用风险是指交易对方在货币资金借贷中还款违约的风险。　　商业银行是最主要的从事货币资金借贷的信用机构。迄今商业银行仍然是最大的信用风险的承受者。　　信用风险的产生主要基于两个原因：一是缺乏偿还意愿。二是丧失偿还能力。　　债权人在信用风险上的损失是可以用货币计量的经济损失。这种经济损失首先是债权人的“收益性”损失，由直接财务损失和间接财务损失等两部分构成。直接财务损失就是未收回的本金和利息的损失；间接财务损失就是机会收益损失，即债权人丧失了在利率上升的条件下，将回收的本金和利息再贷放出去获利的机会收益。债权人的经济损失还表现在“流

3、动性”的损失上，即因不能如期、足额收回本金和利息而降低了资产的流动性，影响到资金循环周转计划，在特殊情况下，还可能因此而丧失支付能力，导致破产倒闭。　　【例题·单选题】我国银行风险的最主要表现是（　）。　　A.法律风险　　B.流动性风险　　C.利率风险　　D.信用风险 『正确答案』D『答案解析』信用风险是我国银行风险的主要表现形式。　　2.市场风险　　市场风险源于市场中的金融市场。有关主体在金融市场上从事金融产品、金融衍生产品交易时，因金融市场价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性，就是市场风险。　　市场风险的风险因素是有关主体在金融市场上从事货币资金

4、借贷、金融产品或金融衍生产品交易。　　市场风险的风险事故是金融市场价格发生意外变动。金融市场价格包括汇率、利率、股价、金融期货价格和金融期权价格等。　　市场风险包括汇率风险、利率风险和投资风险等三种类型。　　汇率风险分为交易风险、折算风险和经济风险等三种类型。　　交易风险是指有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受实际经济损失的可能性。　　折算风险，又称会计风险，是指有关主体在因合并财务报表而引致的不同货币的相互折算中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受账面经济损失的可能性。　　经济风险是比交易风

5、险和折算风险更为复杂的一种汇率风险。　　（2）利率风险　　从借方来看，其利率风险有三种情形。一是以固定利率的条件借入长期资金后利率下将，借方蒙受相对于下降后的利率水平而多付利息的经济损失；二是以浮动利率的条件借入长期资金后利率上升，借方蒙受相对于期初的利率水平而多付利息的经济损失；三是连续不断地借入短期资金，而利率不断上升，借方蒙受不断多付利息的经济损失。　　从同时既是借方又是贷方的借贷双方组合体来看，其利率风险主要有两种情形：　　一是利率不匹配的组合利率风险。　　二是期限不匹配的组合利率风险，即借短放长的不匹配，此时利率不断上升，或借长放短的不匹配，此

6、时利率不断下降，有关主体的利差收益会因此而不断减少，甚至可能出现利息倒挂的亏损。　　（3）投资风险　　投资风险是指有关主体在股票市场、金融衍生产品市场进行投资中，因股票价格、金融衍生产品价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。　　【例题1·单选题】市场风险源于市场中的金融市场，是（　）的风险。　　A.金融市场交易发生意外变动　　B.金融市场产品发生意外变动　　C.金融市场价格发生意外变动　　D.金融市场主体发生意外变动 『正确答案』C　　【例题2·单选题】市场风险的风险因素是（　）　　A.有关主体在金融市场上从事货币资金借贷、金融产品或金融衍生产品交易

7、　　B.金融市场价格发生意外变动　　C.有关债务人不能如期、足额还本付息　　D.有关主体贷出货币资金，成为债权人 『正确答案』A　　【例题3·单选题】在以外币结算的对外贸易中，如果外币对本币升值，进口商会多支付本币，这种风险称为（　）。　　A.交易风险　　B.折算风险　　C.经济风险　　D.投资风险 『正确答案』A　　3.流动性风险　　流动性风险是指金融机构所掌握的现金资产，以合理价格变现资产所获得的资金，或以合理成本所筹集的资金不足以满足即时支付的需要，从而蒙受经济损失的可能性。　　4.操作风险　　在巴塞尔银行监管委员会的“巴塞尔新资本协议”中，将操作

8、风险定义为:“由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成直接或间接损