财政与金融-第十章金融市场

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1、第十章金融市场1第十章金融市场第一节金融市场概述第二节货币市场第三节资本市场第四节外汇与黄金市场2第一节金融市场概述一、金融市场的涵义（一）金融市场的概念金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的场所。3第一节金融市场概述1、广义的金融市场广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种形式进行的全部金融性交易活动。具体包括金融机构与客户之间、各金融机构之间、资金供求双方所有以货币资金为交易对象的金融活动，如存款、贷款、票据抵押与贴现、信托、租赁、保险、有价证券买卖、黄金外汇交易，等等。4第一节金融市场概述2、狭义的金融市场狭义的金融市场则一般限定在以有价证券为金融

2、工具的交易活动、金融机构间的同业拆借、黄金外汇的交易活动等范围内。5二、金融市场的构成要素金融市场主体——交易者（政府部门、货币当局、金融机构、产业公司、消费者个人）金融市场客体——交易对象（如黄金、外汇、单证、票据、股票、股权证、期货指数、股票指数等）金融市场媒介——中间商人或机构（经纪人或从事经纪业务的金融机构）金融市场的价格（利率、汇率、拆息、贴现率、债息率、股价指数）第一节金融市场概述6¤常见的金融工具基础性证券货币性金融工具外汇现货、黄金债权性金融工具存款和储蓄、回购协议、汇票和本票、政府债券、公司债券股权性金融工具优先股票普通股票契约性金融工具基金单位、信托契约、保险契约衍生证券远

3、期、期货、互换、期权、认股权证、可转换债券7第一节金融市场概述三、金融市场的功能1、融通资金的功能2、分散风险的功能3、传递市场信息的功能4、优化资源配置的功能5、宏观调控的功能8第一节金融市场概述四、金融市场的分类1、按交易期限分类按交易工具的期限不同，金融市场可分为货币市场和资本市场。2、按交割方式分类按成交后是否立即交割，分为现货市场和期货市场。9第一节金融市场概述3、按交易证券类型分类按所交易证券的新旧为标准，金融市场可分为证券发行市场（初级市场）和证券转让市场（二级市场）。4、按交易对象分类按交易对象不同，金融市场可分为票据市场、证券市场（股票市场、债券市场）、衍生工具市场、外汇市场

4、、黄金市场等。10第一节金融市场概述5、按地理范围分类按地理范围不同，金融市场又可分为地方性、全国性、区域性、国际性金融市场。11第二节货币市场一、货币市场的构成与特点（一）货币市场的构成货币市场是指以期限1年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。由于货币市场主要进行短期资金交易，故又称作短期资金市场。按交易对象划分，货币市场主要由同业拆借市场（又称短期拆借市场）、商业票据市场、短期证券市场、回购协议市场、短期存放款市场等子市场组成。12第二节货币市场（二）货币市场的特点1、交易期限短2、交易的目的是解决短期资金周转的需要3、所交易的金融工具有较强的货币性13第二节货币市场二、同业拆借市

5、场同业拆借市场是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动所形成的市场。同业拆借市场主要是满足金融机构之间在日常经营活动中经常发生头寸盈缺调剂的需要。因此，同业拆借市场的参与者是各类金融机构。14第二节货币市场同业拆借市场主要有两种类型：1、银行同业拆借市场银行同业拆借市场是指银行同业之间短期资金的拆借市场。各银行在日常经营活动中经常发生头寸不足或盈余的情况，银行同业间为了互相支持对方业务的正常开展，并使多余资金产生短期收益，就会自然产生银行同业之间的资金拆借交易。15第二节货币市场2、短期拆借市场短期拆借市场又叫“通知放款”，主要是商业银行与非银行金融机构之间的一种短期资金拆借形式。其特点是利率

6、多变，拆借期限不固定，随时可以拆出，随时偿还。交易所经纪人大多采用这种方式向银行借款。具体做法是银行与客户间订立短期拆借协定，规定拆借幅度和担保方式，在幅度内随用随借，担保品多是股票、债券等有价证券。借款人在接到银行还款通知的次日即须偿还，如到期不能归还，银行有权出售其担保品。16第二节货币市场三、商业票据市场商业票据是在商品和劳务交易的基础上签发的一种债权债务凭证，主要有本票和汇票两种。商业票据是一种无担保的票据，为保证发行者的偿还能力，必须经过信用评级机构的严格评定才能获准发行。商业票据的发行方法均为折扣发行，票面价与发行价的差额就是利息。17第二节货币市场（一）商业票据的基本形式汇票由出

7、票人签发的，委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付一定金额给收款人或持票人的一种票据。银行汇票商业汇票银行个人或商号出票人出票人18第二节货币市场本票出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。出票人付款人收款人持票人19第二节货币市场（二）商业票据市场的类型商业票据市场主要是指商业票据的流通及转让市场，包括票据承兑市场和票据贴现市场。1、票据承兑市场承兑是指汇票到