我国商业银行系统性风险处置研究——基于银行间市场网络模型

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1、我国商业银行系统性风险处置研究——基于银行间市场网络模型2015年第1期No.1,2015(总第415期)4、Jr树也GeneralNo.415我国商业银行系统性风险处置研究一一基于银行间市场网络模型冯超王银(湖南大学金融与统计学院，湖南长沙410∞6)摘要:本文在银行间市场网络的基础上，构建一个服从马尔可夫决策过程的清算序列，并运用神经元动态规划进行求解，据此，为系统性风险爆发后的最后贷款人提供优化的救助策略，以最大限度减小系统性风险带来的损失，为金融监管部门系统性风险处置提供借鉴。关键词:银行间市场网络;系统性风险;风险处置;最优救助JEL分类号:E58，但

2、1文献标识码:7>

3、大，建立有效的银行业系统性风险处置机制，有利于降低系统性风险对整个金融体系乃至实体经济的损害。狭义的银行系统性风险是指由于主要银行的失败给其他银行带来负外部性，从而使其他银行的经营与生存受到影响，并有可能使银行系统丧失基本功能(包全永，2005)。银行间市场网络是指将银行系统内的各个银行作为节点，节点之间通过信用拆借、资产负债等关系作为边连接形成的价值网络(巴曙松等，2013)。系统性风险处置主要针对发生收稿日期:2014-10-14作者简介:冯超，湖南大学金融与统计学院金融学博士研究生，Email:zjfengchao@1634>>.我国商业银行系统性风险处置

4、研究——基于银行间市场网络模型2015年第1期No.1,2015(总第415期)4、Jr树也GeneralNo.415我国商业银行系统性风险处置研究一一基于银行间市场网络模型冯超王银(湖南大学金融与统计学院，湖南长沙410∞6)摘要:本文在银行间市场网络的基础上，构建一个服从马尔可夫决策过程的清算序列，并运用神经元动态规划进行求解，据此，为系统性风险爆发后的最后贷款人提供优化的救助策略，以最大限度减小系统性风险带来的损失，为金融监管部门系统性风险处置提供借鉴。关键词:银行间市场网络;系统性风险;风险处置;最优救助JEL分类号:E58，但1文献标识码:7>

5、编号:1∞2-7246(2015)01-0166-11、一、引一口系统性风险处置是维护金融稳定的重要屏障，通过风险处置能有效降低系统性风险危害程度，维护宏观经济稳定。金融系统中银行机构相互间存在债权债务关系，业务往来频繁，单个银行或多个银行一旦发生流动性不足或清偿力问题，会直接损害其债权人、存款人和投资者的权益，并通过业务和资产负债表的关联传递到相关机构。系统性风险一旦爆发，若不能及时有效地进行风险处置，不仅破坏金融系统内金融服务的连续性，还会增加救助成本，引发道德风险，扭曲市场竞争机制，历次金融危机即为例证。商业银行风险处置研究意义重大，建立有效的银行业系统性

6、风险处置机制，有利于降低系统性风险对整个金融体系乃至实体经济的损害。狭义的银行系统性风险是指由于主要银行的失败给其他银行带来负外部性，从而使其他银行的经营与生存受到影响，并有可能使银行系统丧失基本功能(包全永，2005)。银行间市场网络是指将银行系统内的各个银行作为节点，节点之间通过信用拆借、资产负债等关系作为边连接形成的价值网络(巴曙松等，2013)。系统性风险处置主要针对发生收稿日期:2014-10-14作者简介:冯超，湖南大学金融与统计学院金融学博士研究生，Email:zjfengchao@1634>>.王银，湖南大学金融与统计学院金融学硕士研究生。*本文

7、获得国家社会科学基金重点项目;财政政策和信贷政策与产业政策的协调配合研究;(12AZD035)、国家自然科学基金创新群体;金融创新与风险管理;(71221001)的资助。文责自负。1662015年第1期我国商业银行系统性凤险处置研究167危机的金融机构，即重在问题银行的处置，尤其是系统重要性银行。党的十八届三中全会要求切实提高风险监测、预警、防范和处置能力，坚决守住不发生区域性、系统性金融风险的底线。2014年人民银行工作会议提出制定和实施金融机构处置机制政策，并推动我国全球系统重要性金融机构建立有效处置机制。我国银行机构多由政府控股，相较于其它的金融机构，规模

8、较大，业务关联度高、复杂