高管激励与企业会计政策选择

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1、高管激励与企业会计政策选择财会研究高管激励与企业会计政策选择蓬莱市万泰矿业有限公司孙卫民摘要：借鉴前期文献中对企业高管激励影响下会计政策选择行为的相关研究，本文利用于2012年到2014年在我国上海、深圳证券交易所上市的A股上市公司数据作为研究样本，从实证的角度分析了我国上市公司高管激励情况对企业会计政策选择的影响。本文的研究结果表明：中国上市公司高管薪酬总额越高，他们越会利用会计政策选择操纵当期利润，而薪酬排名前三的董事薪酬总额越高，他们对企业的监督越到位，从而使得公司高管由于受到董事的监督没有动力也没有能力去左右公司会计政策的选择。关键词：上市公司高管激励会计政策选择一、引言经济越发展，

2、有关上市公司行为的研究越重要。当前上市公司高管激励问题一直是管理学和会计学理论研究的重要议题。奖金激励、年薪制、绩效工资、岗位津贴和股权激励是上市公司普遍采用的薪酬分配制度。新中国成立以来，我国企业的会计政策选择制度规范经历了从无到有、不断调整的过程。现代公司制企业制度下，企业的经营自主权不断扩大，业务范围日益多样化，企业会计政策选择的范厨也呈现出不断扩大的趋势，上市公司高管利用会计政策进行盈余管理操纵当期利润的可能性大大增加。而上市公司中高管的激励措施通常会与企业会计报告中的财务信息关联性较大，企业高管基于私人利益的考虑，多数情况下会通过会计政策选择来操纵企业财务信息。借鉴前期文献中对企业

3、高管激励影响下会计政策选择行为的相关研究，本文利用于2012年到2014年在我国上海、深圳证券交易所上市的A股上市公司数据作为研究样本，从实证的角度分析了我国上市公司高管激励情况对企业会计政策选择的影响。本文的研究结果表明：中国上市公司高管薪酬总额越高，他们越会利用会计政策选择操纵当期利润，而薪酬排名前三的董事薪酬总额越高，他们对企业的监督越到位，从而使得公司高管由于受到董事的监督没有动力也没有能力去左右公司会计政策的选择。本文的研究结论有如下启示意义：首先，本文结论有助于规范上市公司的会计政策选择决策，提升企业财务信息质量；其次。本文结论有助于企业完善自身的高管激励政策，避免基于企业高管私

4、利的经营短视行为；最后，本文结论有助于促进企业健康长远发展，为维护中小股东以及企业利益相关者的个人利益提供应对策略。二、文献回顾和研究假说上市公司的会计政策选择决策一直以来都是会计研究领域的前沿问题。国内外学者对企业财务报表中披露出的会计信息与企业高管薪酬激励之间的相关性进行了细致研究，前期研究普遍认为企业高管能够通过影响会计政策的选择实现其自身利益的最大化。Gordon(1964)通过建立模型对企业管理人员的会计政策选择进行了检验。他们的研究表明，管理人员通过选择会计政策来改变企业财务决策方案，使得各期间会计收益实现均衡分布基础上的稳定增长。JensenandMeckling(1976)认

5、为企业由契约联接而成，契约主体主要由股东、经理、债权人、职工、政府、客户和卖主等构成。Healy(1985)探讨了薪酬契约对于企业高管进行公司盈余管理和会计政策选择的影响。他发现，如果企业盈余水平接近高管奖金激励的目标盈余水平时，高管倾向于使用增加当期盈余的会计政策来达到目标盈余水平以获得奖励，而如果企业盈余水平远远少于目标盈余水平时，企业高管会通过人为降低企业盈余的方式对企业盈余“洗大澡”，通过降低当期盈余的方式为将来超过盈余目标“积蓄能量”，通过他研究的分析可以得到如下结论：基于会计报告中的财务数据，企业高管通过影响当期的可操纵应274财经界Mf¨jyCh计利润来使其当期以及下期的薪酬最

6、大化。国内学者张洪新(1997)的研究表明，有多种因素会影响企业会计政策的选择，上市公司的运营方式、所处的发展阶段、企业高管特征等都是重要原因，而这位学者着重指出，企业高管的激励机制是最为重要的影响因素。陆建桥(1999)通过实证的方法研究了会计政策选择的影响因素，他以处于亏损状态的上市公司为研究对象，对这些公司管理层的会计政策选择行为是否存在操纵会计盈余，扭亏为盈或者避免连续亏损的情况进行检验。通过研究他指出，多数公司高管在企业出现亏损的年份及其前后年份均会实施调增或者调减收益的盈余管理行为。罗芳兰(2oto)通过案例研究和实证检验的分析方式进行的研究发现，企业高管激励对于企业会计政策选择

7、有深刻影响。他们发现，上市公司会计政策选择会影响当期会计利润，而会计利润越高，管理层薪酬总额就越高，基于这种分析，企业高管为了提升自身效用与薪酬，会利用手中的会计政策选择权选择使当期利润达到最大的会计政策。通过对上述文献进行分析可知，会计政策的选择与运用将会直接影响到公司当年的财务状况与会计盈余，并进一步影响高管薪酬。由此本文推断企业高管有十足的动机取左右公司会计政策的选择，通常而言，企业当期应计利润的高低取