2013年不同基金表现差异大

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1、2013年不同基金表現差異大邱顯比李存修2013年是金融市場劇烈變化的一年。美國與歐洲終於露出經濟復甦的跡象，也因此美國聯準會宣布QE將逐步退場。美債殖利率從五月起上揚，重創債券價格，也提醒投資人債券並非沒有風險。另一方面，歐美股市在企業盈餘數字激勵，債券市場資金轉向，以及投資於新興市場資金回流多重因素下，呈現自2009年以來最大的漲幅，各國股價指數紛創新高。日本在安倍三支箭的激勵下，匯率大貶，股市大漲，結算起來股票投資人仍是收穫豐碩。新興市場股市因新興國家基本面的問題以及國際資金撤出，表現很不理想。台灣雖然經濟數據不佳，台股

2、表現卻不差，許多個股更有超越指數的漲幅。185檔台灣股票基金平均報酬率21%，超過台灣加權股價報酬指數達5.86%之多，擊敗大盤者118檔，占64%，185檔基金全為正報酬。子分類以中小型股(24.27%)及上櫃股票(23.24%)表現最佳，指數股票型(14.89%)最差，也凸顯2013年選股的重要性。報酬率再40%以上者有10檔基金，包括復華全方位(50.41%)、安多利高科技(49.15%)、復華高成長(48.84%)、復華數位經濟(46.93%)、復華中小精選(46.80%)、復華復華(46.69%)、中國信託台灣活力(

3、44.24%)、台新主流基金(43.68%)、德信數位時代(42.66%)、永豐領航科技(40.08%)。報酬率介於30%至40%間的基金有27檔，介於20%至30%間的基金有49檔。12月的β值平均為0.9219，代表基金之系統風險並未超過大盤。12月的Jensen指標平均為0.7472%，代表基金藉由選股每個月增加了0.7472%的報酬率，換算1年達9%之多。國外股票基金各區域之平均報酬依序為日本(36.82%)、歐洲(28.39%)、美國(26.37%)、全球一般股票型(24.74%)、大中國區(13.51%)、亞洲(7

4、.78%)、全球資源型(3.48%)、新興市場(-3.29%)、其他單一國家(-5.56%)。個別基金中，德盛全球生技大壩(55.53%)獨占鰲頭，安泰ING全球生技醫療(52.26%)緊追在後。其他較為突出者有摩根絕對日本(47.83%)、國泰中國新興戰略(44.41%)、統一新亞洲科技能源(38.21%)、摩根大歐洲(37.84%)。債券型基金在升息走勢下普遍表現不佳，各類平均報酬依序為全球高收益(1.9849%)，投資等級短期型(1.7392%)，投資等級其他(1.662%)，亞洲高收益(1.1685%)，投資等級亞洲新

5、興市場(-4.7483%)，投資等級全球新興市場(-5.6743%)。平衡型基金國內表現優於國外。國內一般股票型(19.86%)、國內價值股票型(14.46%)與國內股票型基金的報酬率相去不遠，其中台新高股息平衡(41.27%)，復華神盾(33.97%)，復華人生目標(33.55%)報酬率超過三成。組合型基金投資於其他基金，表現與其目標市場相差不大，分別是跨國股票組合(11.76%)，跨國債券組合複合式(-0.0157%)，跨國平衡組合(8.15%)。占國內投信資產份數最高的國內貨幣市場型基金平均報酬率只有0.5865%，基本

6、上是低風險、低報酬、高流動型的資金暫泊處。2013年股、債兩樣情，成熟市場大幅超越新興市場，台灣投信公司所發行的648檔基金報酬率高低差距很大，從最高的55.53%到最差的-21.5%，相差77%。依照所投資基金的不同，投資人面對2013年底對帳單，該會有很不一樣的心情吧。