中国阳光私募基金—熊市新基的差异化表现

《中国阳光私募基金—熊市新基的差异化表现》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、www.simuwang.com融智评级海外对冲基金周报（10.3—10.9）2011年10月中国阳光私募基金—熊市新基的差异化表现一、全球主要股指一周概览表一亚太市场主要股指一周概览指数名称本周收盘点位上周收盘点位涨跌点数涨跌幅度上证综指2359.222359.22--深圳成指10292.3010292.3--恒生指数17707.0117592.00115.010.65%日经指数8700.008606.00941.09%韩国成份指数1759.771769.65-9.88-0.56%新加坡海峡时报指数2640.30267

2、5.16-34.86-1.30%澳大利亚普通股指数4225.004070.10154.93.81%表二欧美地区主要股指一周概览指数名称本周收盘点位上周收盘点位涨跌点数涨跌幅度标准普尔500指数1155.461131.4224.042.12%纳斯达克综合指数2479.352415.4063.952.65%道琼斯工业指数11103.00109131901.74%伦敦富时100指数5303.405128.47174.933.41%法国CAC40指数3095.562981.96113.63.81%德国DAX指数5675.7055

3、02.02173.683.16%西班牙马德里综合指数887.68862.8524.832.88%富时意大利MIB指数1552914836.33692.674.67%二、海外对冲基金市场回顾1、对冲基金借欧元危机大赚得益于欧元区主权债务危机引发的市场动荡，一些明星对冲基金赚取了自雷曼兄弟公司破产以来的最大几笔利润。由于全球股市出现连续性下挫，BrevanHoward、CaxtonAssociates及GLGPartners等知名对冲基金在今年8月份及9月份均实现了强劲的利润。在过去两个月的交易中，BrevanHoward旗

4、下规模为240亿美元的主力基金的净值增长了7%；而在同一时期内，CaxtonAssociates旗下规模为50亿美元的主力基金的净值也增长了6%；另一方面，GLG旗下由前高盛明星交易员迪里斯-本-布拉西姆等人操盘的20亿美元AtlasMacroFund在短短两个月的时间内实现了净值16.6%的惊人增长。与这些明星对冲基金的大赚相比，则是整个股票市场的低迷及其他对冲基金的业绩不佳。在8月份及9月份的交易中，MSCI世界指数大幅下跌了7.5%，而整个对冲基金行业的净值平均缩水了6%。——资料来源：CNBC日期：2011年10

5、月7日2、乱市助“黑天鹅”对冲基金猛涨欧债危机仍在肆虐，全球经济衰退风险依旧，抗跌资产价值猛涨，投资者更多投资"黑天鹅"对冲基金，以保护自己资产不受市场冲击。"黑天鹅"对冲基金价值大增。尾部风险基金(tailrisk5敬请参阅最后一页免责条款www.simuwang.comfund)意在遇到概率低及重大影响的稀有事件时获得盈利。特别是对价格大幅波动下赌注，以及在价格上扬和价格稳定时令他们的损失最小化。通俗地讲，就是针对低概率事件进行对冲的一种操作，这一概念最早在上世纪80年代由塔利布（NassimTaleb）等交易员提出

6、。最具吸引力是由BennelongAssetManagement运营的尾部风险基金，由前德意志银行交易员BoazWeinstein建立。行业标准分别为6600万美元、8000万美元以及5.5亿美元的不同规模，该基金旗下资产比起行业标准虽然不算大，但基金表现及8月9月两个月投资者资产的注入，使该基金价值涨幅超过10%。——资料来源：世华财讯日期：2011年10月4日1、欧美限制多港成沽空基地在金融海啸时，美国及英国等市场也曾限制沽空，包括不准沽空金融股、禁止无货沽空等。目前面对欧债危机，意大利、西班牙、比利时及法国市场亦宣

7、布禁止沽空，希望避免市场再次大幅波动。本港却一直「企硬」，没禁止也没提高沽空活动的限制。美国在金融海啸后，更改沽空的制度，不能再「裸沽空」，令沽空的成本急升。有外资银行表示，以前对冲基金借货沽空利息低于1厘，如今利息成本已飆升至10厘以上，更夸张者曾见30厘。因此，一直在美国「搵食」的对冲基金，在难谋厚利下，唯有转战香港及新加坡市场，施展沽空威力。——资料来源：香港文汇报日期：2011年10月5日2、忧中国经济“硬着陆”，对冲基金赌人币贬值近期，随着美元走强，新兴市场货币再次出现大幅贬值，市场对人民币贬值预期也突然升温。

8、市场对中国经济可能“硬着陆”的担忧升温，加上紧缩政策和楼市调控持续，市场担心楼市崩盘，以及地方债务危机等，都成为了市场看淡人民币的理由。巴克莱上周三(28日)发表报告称，如果全球陷入衰退，中国2012年国内生产总值(GDP)增速可能会降至5.5%至6.5%｡今年来，国际市场就一直有做空中国经济和人民币的声音，这包括了