考虑银行风险规避的保兑仓模式下供应链决策研究

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1、考虑银行风险规避的保兑仓模式下供应链决策研究-1-考虑银行风险规避的保兑仓模式下供应链决策研究#郑敬菊1，杨勇2*（1.天津大学管理与经济学部，天津<300072；52.天津职业技术师范大学经济与管理学院，天津<300222）摘要：本文研究基于供应链金融中广泛使用的保兑仓模式，参与主体包括银行、制造商和零售商。通过对传统保兑仓融资模式实际运作过程的分析，明确了保兑仓模式下的银行为中小企业提供融资的主要风险源在于核心企业的回购违约，通过假设银行下侧风险规避，研究了10在核心企业违约时的银行下侧风险规避对零

2、售商的订货限制问题，研究表明银行设定的贷款额度与其风险态度相关。随着银行风险厌恶程度的不断降低，银行订货额度的限制对供应链整体的影响逐渐减小，最终供应链达到稳定状态；文章同样探讨了核心企业—制造商回购违约时的市场需求占零售商总订货数量的比率对供应链的影响，发现该比率在某一确定区间内对整个供应链的影响最大。15关键词：管理工程；保兑仓融资；银行下侧风险规避；订货额度；回购违约中图分类号：F25<3StrategyStudyofSupplyChainwithConfirmedWarehouseBasedon

3、BankswithDownsideRiskConstraint20ZHENGJingju1,YANGYong2(1.CollegeofManagementandEconomics,TianjinUniversity,Tianjin<30072;2.SchoolofManagementandEconomics,TianjinUniversityofTechnologyandEducation,Tianjin<300222)Abstract:Theresearchbackgroundofthisthesis

4、isConfirmingWarehouseFinancingmodewhichis25oneoftheregularmodesofsupplychainfinance.TheparticipatorsincludesBank,Manufacturer(CoreCompany),Retailer(SME).ThroughanalyzingtheactualprocessofclassicConfirmingWarehouseFinancing(CWF)mode,weobtainedthatthemainr

5、iskpointofbankcomesfromthecorecompany’sbuy-backdefault.Thispaperanalysestheretailer’sorderquantityandloanlimitissuesunderahypothesisofbankswithdownsideriskconstraint.Thestudyshowsthatitisdependentbetweenorder<30limitationandriskattitudeofbank.Byusingmath

6、ematicmodelandnumericalsimulation,wefound:withthedegreeofriskaversionofbankdecreasing,theinfluenceofbank’sorderlimitationisalsoweakening,eventuallykeepsasteadystateinsupplychain.Thepaperalsoanalyzehowtheratioofmarketdemandtoretailer’stotalorderquantityin

7、fluencetheperformanceofsupplychain,andtheresultshowsthattheratiowillhasaquitegreatinfluenceonwholesupplychainwhenitbetweena<35smallinterval.Keywords:ManagementEngineering;ConfirmingWarehouseFinancing;BankswithDownsideRiskConstraint;OrderQuantityLimit;Buy

8、-BackDefaul0引言40在制造商占主导地位的供应链中，下游零售商属于流通类中小型企业，具有了解市场、分销能力强的优点，但同时也具有一般中小企业所共有的信用资质较低，融资能力较差的特点，这些弱点使得下游零售商经常处于流动资金紧张状态，既影响自身发展壮大，又对供应链整体的稳定性产生不利影响。保兑仓融资是供应链金融创新中的一种新型融资模式，是预-2-付账款融资的一种，是核心企业（制造商）用以解决下游中小企业零售商资金问题的重要手45段，基