金融市场学期末复习

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1、金融市场学期末复习第一章1.金融市场包括三层含义：一是有形或无形的场所，二是供应者和需求者之间的供求关系，三是交易过程中的运行机制，最主要是价格机制。2.金融资产划分为基础性金融资产和衍生性金融资产，基础性金融资产包括债务性资产和权益性资产，衍生性金融资产包括远期合约、期货合约、期权合约和互换合约等。3.金融市场和要素、产品市场的差异：一是已经不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；二是交易对象是货币资金；三是交易场所通常是无形的。4.金融市场的主体：投资者（投机者），筹

2、资者（金融市场上的资金需求者），套期保值者（利用金融市场转嫁自己所承担的风险的主体），套利者（利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体），调控和监管者（对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其他金融监管机构）。5.参与者：政府部门、工商企业（套期保值的主体），居民个人，存款性金融机构（商业银行（最主要），储蓄机构，信用合作社），非存款性金融机构（保险公司，养老基金，投资银行（例：证券公司），投资基金），中央银行。6.金融市场的类型：一、按标的物划分为货币市场，资本市场，外汇市场，黄金市场和衍生工具市场。货币市场：以期限在一年及一年以下的金融

3、资产为交易标的物的短期金融市场，主要功能是保持金融资产的流动性。资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。包括银行中长期存贷款市场，有价证券市场。二者区别：一是期限差别。二是作用不同，前者多用于工商企业的短期周转资金，后者多用于企业创建、更新等，以及兴办公共事业和保持财政收支平衡。三是风险程度不同，前者期限短，流动性高，风险小；后者期限长，流动性低，价格幅度波动大，风险高。外汇市场主要功能：1.实现购买力的国际转移，2.加速了国际资金周转，调剂了国际资金余缺，3.提高了资金的使用效率，4.可有效地避免或减少因汇率变动带来的风险，从而促进国际

4、贸易的发展。二、按中介机构特征划分为直接金融市场和间接金融市场。三、按金融资产的发行和流通特征划分为初级市场、二级市场、第三市场、第四市场。四、按成交与定价的方式划分为公开市场与议价市场。五、按有无固定场所划分为有形市场与无形市场。六、按地域划分为国内金融市场和国际金融市场。7.金融市场的功能：聚敛功能，配置功能，调节功能，反映功能。第二章1.同业拆借市场：金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。形成的根本原因：存款准备金制度的确立。主要参与者：商业银行，非银行金融机构。运作程序如下：P24-25（1）拆借双方向中介机构表达拆借意

5、向；（2）拆借机构将集中、大量的信息进行筛选；（3）拆借双方依据中介机构提供的情况直接协商；（4）协商一致，同意拆借成交。借记拆出行，贷记拆入行。（5）拆借到期，拆入行签发的由自己付款的支票兑现。贷记拆出行，借记拆入行。2.回购市场：通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。本质上，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。交易计算公式如下：I=PP*RR*T/360，RP=PP+I（PP表示本金，RR表示回购利率，T表示回购期限，I表示应付利息，RP表示回购价格。）回购利率的决定因素：（1）用于回购的证券的质地。证券的信用度越高，流动性越强，回购

6、利率就越低，否则，利率相对来说就会高一些。（2）回购期限的长短。一般来说，期限越长，由于不确定因素越多，因而利率也应高一些。但这并不是一定的，实际上利率是可以随时调整的。（3）交割的条件。如果采用实物交割的方式，回购利率就会较低，如果采用其他交割方式，则利率就会相对高一些。（4）货币市场其他子市场的利率水平。它一般是参照同业拆借市场利率而确定的。3.商业票据市场的要素：发行者（金融性和非金融性公司）、面额及期限（大多数面额都超过10万美元）、销售渠道（直接还是间接视成本而定）、信用评估、发行价格和发行成本、发行商业票据的非利息成本、投资者。P3

7、44.银行承兑票据市场：以银行承兑票据作为交易对象的市场。在国际贸易中的优点：（1）出口商可以立即获得货款进行生产，避免由货物装运引起的时间耽搁；（2）银行以本国货币支付给出口商，避免了国际贸易中的不同货币结算上的麻烦及汇率风险；（3）由于有财力雄厚、信用好的银行对货款的支付作担保，出口商不必花费财力和时间去调查进口商的信用状况。（一）初级市场：由出票和承兑两个环节构成。出票分为两个步骤：即按照法定格式做成票据和将票据交付给收款人。承兑一般分为三个步骤：提示承兑、承兑及交还票据。（二）二级市场：背书、贴现、转贴现、再贴现。（实付贴现金额是由贴现

8、额、贴现期和贴现率三个因素决定）。P37-38（三）银行承兑汇票价值分析（1）从借款人角度看：比较银行贷款成本低，比较发行商业票据更方便。（2）从银行