国际游资对我国银行体系冲击问题研究

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1、青岛大学硕士学位论文国际游资对我国银行体系冲击问题研究姓名：朱贻宁申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：朴明根20110611 通过上述分析，本文得出以下结论：一是国际游资进入我国的各种渠道；二是关键词：国际游资；传导机制；影响因素；压力测试；政策建议 �������������������������������������甌����，�������琤����������������������������������������������������，�������������������疭����������������，����，������������

2、�������������������������������������������������������������������������������籪��．����������；������������籈������� 制，在盒融��牛小���爰际醺锩�耐贫疐，困际游资的规模迅速膨胀。刚际游资和金域金融体系的�稳定性。��年欧洲货币体系危机，��—��年墨西哥危机以及���乐��緅解而吉‘，没仃付‘么能与国际问巨大而不可预测的龠融资本流动相媲荚。” 第一章导论第一代货币危机模型�渤芀�模型�怯蒔·�������最先提出，的货币危机之后建立的。该模型认为，

3、对经济基本面危害最大的因素是政府将财政赤字货币化，即通过国内信贷的扩张来消除巨额财政赤字，这样必然会造成困内货币供给大于需求。当一国货币供给持续大于货币需求时，会导致利率下降，并闪此��起资奉外流，由此形成对外汇储备的需求。随着外汇储备的持续下降，货币投机是扩张性政府政策引起的，因而它主张采用紧缩的宏观经济政策防止危机。该模型论提出了挑战。危机爆发时，欧洲危机各罔的外汇储备都比较高，且在受剑危机冲� 第一章导论的宏观经济政策健全，外汇储备处于高水平，由于市场缺乏准确预测，投机攻击和���畆��Ｐ�������·�������������、资产负债表模�������为

4、主要理论核心。这些危机模型虽然类型纷杂，但却具有共质性，即这些模型都把货币会融危机放在一个完整的宏观经济周期的框架中束解释，这个框架包括经济自由化改革和围际资本的大量流入、宏观经济过热、泡沫经济的产生、财务结构脆弱性的提高、国民经济对外债的过分依赖、银行信贷风险等，这些因素都有可能导致幽家货币余融体系的崩溃。个国家�蚓�锰�的相关数据，检验了股票投资回报率和真实汇率在��年和��年两次金融危机中所表现出来的内在联系‘。��瓾�性风险和由于汇率波动所带来的交易成本之间的关系，作者认为利率和隔夜拆借利������ 以美元为主要外币的国家，为抵御诸如国际游资的冲击所带来的

5、汇率波动，所应当建：菠的外汇储备水平，这也是��愿鞴�绾稳范ū竟�饣愦⒈噶康囊淮翁教�。�����������认为，在��年美国会融危机中，美元并未表现出弱势的趋势，而是显著加强。宏观经济环境和私人会融投资在欧元对美元的汇率的波动过程中起到了非常重要的作用。并且，作者还就国际游资如何传递进入欧洲货币市场进行了相关分析������甅���蚖��种测算方法分别是直接测算法、间接测算法�佬蟹�和克莱因法，并指出三种测算方法各自存在缺陷，都不能准确地测算出实际的短期资本流动额，但其测算出的基本趋势是一致的，能够反映我国短期资本流动波动的大致方向，可以综合起来应总结了影响闲际

6、资本流动的一般因素，通过构建我国国际资本流动影响阕索的模型，发现利率、汀：率、通货膨胀率、丌放程度以及政策等变量都是影响我困国际资本流证研究。研究发现：中国的短期幽际资本流入总量与国内外利率比具有显著的一向��荆篎���疘����������������篢�����������．��耍琁���薼����，������������ 关系，资本和金融项目下证券投资贷方余额与价格比之间也存在显著的正向关系，资本和会融项目下其他投资中短期投资贷方余额加净误差与遗漏项目贷方余额之和与汇率比之间存在显著的负向关系，而与价格比之间则存在显著的证向关系。同时，外逃资本的凹流也是构成

7、短期国际资本流入的重要组成部分”。王世华等���则认为在长期内利差和人民币预期升值率都是影响中国短期资本流动的主要因素，但冲击、间接投资冲击和贸易收支冲击�蚻’日�映寤�对宏观经济运行的影响、对产。张时浩．裴、�皆蔿�鄂忠震．资奉流动‘�岽ノ榷ㄏ喙毓叵祘��俊綣】．会融研究。����：��� 本文通过分析国际游资对银行体系稳定性冲击的作用机制，并选取了我国七家商业银行作为例子，模拟在国际游资冲击下，对商业银行的经营状况进行估计。从理论意义角度出发，本文在前人研究的基础上对国际游资冲击银行体系的相关理论做出了进一步的总结和探讨；从现实意义角度出发，则本文对新阶段下