国际游资流入对我国宏观经济冲击机制研究

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1、第二，利用QFII来流入国际游资。第三，一些国内投资者在美国、英国、法国等地成立相应的公司，以便在在境外通过发行可转换债券、出让公司股份、银国际游资流入对行借款等多种方式来募集资金，然后再将这些资金进行返程投资。第四，一些国际游资商在中国打着外我国宏观经济冲击机{IiIJ研究商投资的旗号来将热钱通过虚假投资、增资、提前注资等渠道流入，趁机将热钱投入到投机利润较高的有价证券、房地产等■石敬韬博士生(首都经济贸易大学工商管理学院北京100070)领域，而并没有流入实业投资领域中。◆中图分类号：F830文献标识码：A(三)通过贸易

2、项目流入这种方式是国际游资最主要的渠道，以短线投资套取高额利润。而国际游资流可以通过以下三种途径实现。第一，通过内容摘要：国际游资流入的根本目的入通常会对当地的宏观经济造成冲击，本在我国境内成立的名义上的企业来迅速调就在于套取高额利润，所以，国际游资文就国际游资流入对我国宏观经济冲击机拨资金，另外，还持续地通过预收货款和流入的手法多样，途径隐蔽，但是归纳制进行研究。追加投资的方式来调入外资。第二，通过起来，都是依靠个人项目、资本项目、提高出VI商品价格之类的途径来虚报贸易贸易项目等途径流入。经济冲击目前国际游资流入的途径已经

3、成为现代宏观经济学研究前沿问出口，将热钱流入到我国。第三，让国外题之一，其核心就在于分析宏观经济国际游资流入的根本目的就在于套公司通过无贸易背景的虚假合同，以“预冲击传导机制及影响。本文首先分析取高额利润，所以，国际游资流入的手法付货款”的幌子将热钱打入到国内，然后了国际游资流入的途径，其次，从对经多样，途径隐蔽，但是归纳起来，都是依再结汇成人民币存款。济结构的冲击、对外汇储备的冲击、对靠个人项目、资本项目、贸易项目等途径(四)通过地下钱庄和货币走私进入股票市场的冲击、对物价的冲击、对汇率的冲击等方面就国际游资对我国宏流入。

4、从2003年9月1日起，按照我国外汇观经济冲击的作用机制进行了较为深(一)通过个人项目流入管理规定，非居民旅客和中国居民在出入入的探讨。主要渠道有三种：境可以携带6000元人民币和5000美元，关键词：国际游资宏观经济冲第一，通过捐赠、赡家费用、侨汇、职但是如果多次走私和往返携带会使得资金击机制研究工报酬等多种名目来汇款回国，这种资金流动量很大。与此同时，在我国也存在着每次金额都较小，但是如果以高频率、高大量的地下钱庄，它是作为转移国际游资前言分散性的方式来持续进行，那么也会对我的一个非法途径。在境外，换汇人将91、汇国际游

5、资也被称为“热钱”或者“燕国经济造成较大的冲击。交给地下钱庄，然后再由地下钱庄将这些子资本”，是国际金融市场上具有高度流第二，通过个人贸易佣金形式流入。贸~I,SE以人民币的方式打入到中国境内指定动性、承担高风险、以高收益为目的、对易佣金本来是个人对外贸易的合法收入，的账户。据有关部门统计，每年通过地下金融信息极为敏感的短期投资资金。国内通过贸易中介而得到的劳动报酬，但是由钱庄的方式流出和流入我国的资金数目较外学者对于国际游资的定义也莫哀一是，于我国目前加大对外汇资金流入的监管力大，达到了数千亿人民币。众说纷纭。而2000年

6、出版的新帕尔格雷度，因此，一些不法个人、不法企业为了国际游资对我国宏观经济冲夫货币金融大词典中提出：“资金持有者避免夕HF政策的监管，通过关联公司开立击的作用机制在固定汇率制度下，受到外汇风险明显低离岸账户，再由离岸账户以佣金的名义，将于国际利率差收益的刺激或者出于对货币)I'SE资金汇入个人外汇账户，使资金汇入经济冲击是当前国内外宏观经济学文预期升值(或贬值)的投机心理而进行的国内，然后将其投入到房地产、证券等投献中出现频率较高的关键词之一，最早是短期资本流动”。新帕尔格雷夫货币金融机性较强的领域。由萨缪尔森(1964)和

7、巴拉勒(1964)提大词典认为热钱是一种固定汇率制度下的第三，通过个人贸易项目进行资金出，由克鲁格曼(1979)和萨特金(1975)现象。而美国学者dagdishHanda在其转入。个人贸易收汇金额小、活动分散，系统化研究的，目前已经成为现代宏观经2000年出版的《货币经济学》中提出：“热相关部门很难有效鉴别国际收支申报的济学研究前沿问题之一，其核心就在于宏钱是在国际金融市场中最具流动性、不受真实性。观经济冲击传导机制及影响。约束的一种资金，对可兑换性安排、利率(二)通过资本项目流入(一)对经济结构的冲击波动、汇率预期变化都

8、是极为敏感的”。主要渠道有四种：国际游资有着双刃剑的作用，如果我JagdishHanda认为高度敏感性和高度流第一，一些大型跨国企业、国际金融们能够将其进行正确引导，那么无疑会对动性是热钱最重要的特征，对热钱在更大机构通过短期国际借贷或者内部调拨资我国产业结构的变革、资源配置功能的完范围内