基于风除矩阵的股权众筹项目风险评估策略研究

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1、８论文分类号２学校代码：１０７０：学号：１５０７０２３＿＾ｋ＆ＡＡＡｌＳＨＡＡＮＸＩＵＮＶＥＲＳＩＴＹＯＦＳＣＩＥＮＣＥ＆ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹＩ硕士学位论文Ｔ＇ｈｅｓｉｓｆｏｒＭａｓｔｅｒｓＤｅｇｒｅｅ基于风险矩阵的股权众筹项目风险评估与防范ｒ■指导教师姓名：马广奇ＷＢｒＡ［■■＝：＝愈冒Ｊ１■Ｉ■申请管理学硕士学位论文论文题目：基于风险矩阵的股权众筹项目风险评估与防范策略研究学科门类：管理学一级学科：工商管理培养单位：经济与管理学院硕

2、士生：史梦佳导师：马广奇教授2018年5月RiskAssessmentandPreventionStrategyofEquity-basedCrowdfundingBasedonRisk-matrixMethodAThesisSubmittedtoShaanxiUniversityofScienceandTechnologyinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofManagementScienceByMengjiaShiSupervis

3、or:Prof.GuangqiMaMay2018基于风险矩阵的股权众筹项目风险评估与防范策略研究摘要金融危机全面爆发以来，全球金融体系深受影响，随着互联网金融的不断普及、深化，许多新兴的金融模式进入人们的视线，互联网股权众筹应运而生。股权众筹是有融资需要的企业，通过互联网平台发布融资项目信息，面向大众投资者，投资者通过投入资金获得融资企业小部分股权和投资收益。股权众筹主要定位于服务小微企业，而小微企业规模较小、尚未定型，生存能力较弱、发展资金有限、经营风险较大，只有少部分企业可以发展壮大。同时，股权众筹吸引的大都

4、是个人投资者，这些投资者的资金实力、风险偏好程度有所差异，如何获得投资者信任，是股权众筹面临的又一难题。现如今，互联网金融的发展较不平衡，大部分领域都已经进入强监管、严规范阶段，而股权众筹从2011年开始进入中国，作为互联网金融的一种新兴模式，缺乏一定的探索和创新的机会，在业务模式和监管上仍存在一定缺陷，在发展同时也出现了一系列混乱现象，面临着不少风险。在上述背景下，本文分析了2014年至2017的互联网众筹行业报告，结合目前我国股权众筹发展的综合环境，首先根据项目融资流程，从项目融资前、融资中、结束后对股权众筹

5、项目运行可能存在的风险问题进行了详细的分析。其次针对现有的和潜在的风险特征，在原始风险矩阵的基础上进行改进，构建出符合股权众筹风险特点的风险矩阵，对项目运行的各种风险因素进行定量分析，判断出对项目运行成败的影响程度，从而找出应重点考虑的风险因素。最后结合之前的定性分析与定量评估，得出风险评估结果，并提出相应的风险防范策略。通过分析可以看出，目前我国股权众筹机遇与风险并存。就风险而言，法律风险与道德风险的风险等级量化值高于项目的总体风险水平，投资者入股时需要谨慎考虑。同时，股权众筹并不是成品的销售，获得一次性收益，

6、而是一个初创项目筹资发展的开始。众筹平台应该担起责任，从社会整体利益出发，本着公平公正的原则，帮助初创企业发展壮大，激发投资者投资热情，投资者在选择项目时也应综合考虑各种潜在风险，勿让众筹变成“众愁”。关键词：股权众筹，风险评估，风险矩阵，风险防范IRiskAssessmentandPreventionStrategyoftheEquity-basedCrowdfundingBasedonRisk-matrixABSTRACTSincetheoutbreakofthefinancialcrisis,theglob

7、alfinancialsystemhasbeendeeplyaffected.WiththepopularizationanddeepeningoftheInternetFinance,manyfinancialmodelshavecomeintosight,andequity-basedcrowdfundinghasemerged.EnterprisewithfinancingneedspublishesprojectthroughtheInternetplatformInvestorsobtainasmall

8、portionofequityandinvestmentincomefromcompaniesbyinvesting.Equity-basedcrowdfundingismainlytargetedatservingsmallandmicroenterprises.Smallandmicroenterprisesaresmallinscaleandtheyhaveweak