subuew浅谈我国商业银行的资产证券化风险

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1、生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。－－泰戈尔浅谈我国商业银行的资产证券化风险摘要：随着金融全球化的发展，金融工具的不断创新，各国商业银行为了确保自身在竞争日益激烈的环境下生存和持续发展，纷纷推行了资产证券化业务，从而改善了自身的经营情况。作为一种创新金融工具，资产证券化可以分散发起人风险，却不能消除其自身风险。正是因此，近年来，美国次级抵押贷款市场引发资产证券化席卷全球的金融危机。本文分别综合分析了资产证券化对我国商业银行经营的现状、面临的障碍和风险，提出相关解决措施。关键

2、字：商业银行资产证券化风险前言：资产证券化最早出现于20世纪70年代的美国金融市场，是20世纪70年代以来世界金融领域最为主要的和发展最迅速的金融创新之一，其使用非常普遍。所谓商业银行的资产证券化，是商业银行将流动性不足但具有未来现金流量的贷款或其他信贷资产包装成流动性强的证券，并辅以信用增强措施，通过证券发行方式出售给资本市场上的投资者。由于我国经济环境与制度等方面还不够成熟，我国的资产证券化风险问题则更加突出。第一、我国商业银行资产证券化现状及存在问题我国现有的众多国有商业银行由于过去旧的体制的原因，现阶段遗留下来许多问题，而要想对我国的商业银行所面临的诸多问题进行彻底

3、的解决，要想使我国得商业银行在未来激烈的国际竞争中处于不败之地，银行资产证券化是很必要的。存在缺陷：1、资产支持证券的供给不足资产证券化最重要的前提条件是被证券化的资产必须具有良好的未来预期收益，要有未来持续的现金流量作为保证。由于我国特殊的国情，资产证券化的根本动机是解决国有银行的不良资产问题，而这些不良资产信贷资产基本上是以国有企业负债及由此形成的企业资产形式存在，且多数是信用贷款，没有任何形式的抵押和担保，因此，当前我国国有商业银行大部分不良信贷资产难以满足资产证券化的条件，甚至与资产证券化的质量要求相去甚远。2信用评级制度不完善，缺乏规范的金融中介机构对证券化的资产

4、进行信用等级评定是资产证券化过程中的关键环节。公正、公平的信用评级可以为资产证券化提供充分的市场信息，促进资产证券化的顺利进行。然而目前我国的证券评级业务运作很不规范，信用评估不细，信用评级透明度不高，没有一个同一的评估标准，缺少资质的从事信用评级的专业机构。3、相关的法律法规不健全，资产证券化发展缺乏法律规范与保障YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCi

5、tyCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject资产证券化的过程牵涉到众多的交易主体，包括商业银行、资产管理公司、投资银行、担保机构、信用评级机构、机构投资者等，其交易结构复杂，必须有相应完善的法律法规体系来规范其运作。而我国现有的相关立法难以指导资产证券化的正常开展，同时缺乏资产证券化方面的专门法律或行政法规对资产证券化的从业机构的组织形式、证券化资产的组合、收益的来源和分配进行严格的规范，以保护投资者的利益。第一、我国商业银行资产证

6、券化风险资产证券化的风险是由于外部环境的不确定性或主体对环境信息把握的不完整性而产生的行为或结果与主体事前期望发生偏差的情况。虽然资产担保证券是一种具有投资级别的证券，风险低于非抵押的公司股票。但是，由于资产证券化过程中涉及不同的主体，过程复杂，加之外部经济环境的复杂多变，信息不对称引发的逆向选择和道德风险等，都会在不同程度上使资产证券化的风险多样化、复杂化。1.基础资产风险基础资产指的是那些现阶段缺乏流动性，但在未来具有稳定的现金流的资产。投资者的本金和利息收入源于基础资产产生的现金流收益。一旦基础资产出现问题，投资者的利益就会受损。但是，现实生活中，往往出现的是安全级别

7、不高的基础资产会努力寻求证券化机会，而优质的资产却被挤出，借贷双方的信息不对称，就会出现“逆向选择”。2006年春季开始逐步显现，2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场的美国“次贷危机”的直接原因之一就是基础资产质量不佳。2.真实出售风险资产证券化的关键“真实出售”，目的就是实现需要证券化资产与发起人其他资产风险隔离，实现真实出售的资产不受发起人损失和风险的影响。“真实出售”的问题复杂，而风险就存在于无法界定中。4.提前支付风险提前支付风险是指借款人可以提前偿还贷款，但不受惩罚。贷款人因许可这种提