项目融资组织结构课件

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1、第三章项目融资的组织结构商学院主讲：吴庆田教授电话：13787016648E-mail:wqt001@163.com第一节项目融资的参与者第二节项目的投资结构第三章项目融资的组织结构本章教学内容商学院第一节项目融资的参与者第三章项目融资的组织结构商学院基本参与者：是项目融资方式的主体一般参与者案例3-1：菲律宾Pagbilao发电厂项目第三章项目融资的组织结构商学院pagbilao电厂是一个bot项目，其规模为2×350mw。1991年9月签定特许协议，1995年第四季度投入运行。项目发起人是菲律宾国家电力公司与一些地方企业、香港的hhl公司及其全资子公司heil。设立项目公

2、司——Pagbilao发电有限公司负责项目的运作。项目总投资为88800万美元，其中：电气和机械设备53500万美元土建工程费用16650万美元法律和专业费用240万美元保险费350万美元前期费用560万美元项目管理费1400万美元试运转费用1550万美元不可预见费用2850万美元建设期利息10700万美元流动资金100万美元另外，政府负责建设施工用电的供电设施和通往电厂的交通设施，并免费为电厂提供燃料（煤）。第三章项目融资的组织结构商学院该项目资本结构的负债75：25，具体资金来源如下：权益资金22000万美元：占25%菲律宾国家电力公司10000万美元一些地方企业1000

3、0万美元香港hhl1000万美元he1l1000万美元债务资金66800万美元：占75％出口信贷机构（包括美国进出口银行）53500万美元商业银行（东京银行、花旗银行、亚洲开发银行）4800万美元香港hhl4000万美元香港he1l4500万美元2021/7/148图3-1菲律宾Pagbilao电力项目融资结构项目公司：Pagbilao发电有限公司东京、花旗银行、亚洲开发银行美国进出口银行纽约一家银行国家电力公司营运方菲律宾政府承建商三菱公司政治风险担保还款电力收入剩余收入建设合同贷款合同履约担保经营合同电能出售合同国内保险公司商学院第三章项目融资的组织结构基本参与者项目投资

4、者（或项目主办方）是项目公司的投资者与股东——国家电力公司与一些地方企业、香港的hhl公司及其全资子公司heil项目公司是为了项目建设和满足市场需求而建立的自主经营、自负盈亏的经营实体——Pagbilao发电有限公司。借款方在多数情况下就是项目公司，但是项目的承建方、经营公司等也可以成为借款方——本项目为项目公司。贷款银行——本项目中为东京银行、花旗银行、亚洲开发银行一般参与者承建商——负责项目工程的设计和建设，还可以通过合同将自己的部分工作分包给分包商。供应商——负责设备与原材料的供应，其收益来源于供应合同本项目中，日本三菱集团为设备供应商，而国家电力公司原材料的供应商。购

5、货商（或承购商）——通过协议承购未来的产品和服务，本项目的承购商为国家电力公司。担保受托方——贷款银行要求的东道国境外的资信较高的中立机构开设项目公司资产与收益账户，从而避免项目公司违约或转移资产。本项目为美国纽约一家银行。保险公司——保险公司主要承担分散一部分项目风险的工作，本项目中，国内机构向保险公司投保，而贷款银行向国外机构投保政治风险，进出口银行承担了保险公司的角色。东道国政府——作用是间接的，但却很重要。本项目中，政府出示了履约担保，支持国家电力公司的信誉与信用。其他参与方还包括财务融资顾问、律师、专家等融资顾问项目投资者法律/税务顾问银行租赁公司其它金融机构管理公

6、司工程公司设备/能源/原材料供应商项目产品购买者项目公司第三章项目融资的组织结构商学院因此，项目融资主要参与者如下图一、项目的实际投资者简称项目投资者，是项目的发起人，项目的真正主办人、出资者，也是项目的真正借款人，可以是政府、公司企业，也可以是两者的混合体，可以是1家单独的公司，也可以是多家公司组成的投资财团签署开发协议。商学院第三章项目融资的组织结构二、项目公司是项目的直接主办人，是项目投资者转为某项目的筹资与运作管理而成立的独立运作的公司。◆这种做法，可以实现项目借款不出现在项目发起方原有的资产负债表上，因为项目单独建立的经济实体将另行建账，与项目发起方的现有账目脱开。

7、◆项目公司成立并开始接管项目运作的时候，用股东协议取代开发协议。项目公司通常会在项目开发阶段的后期成立，除非项目的许可拿得比较早必须签订项目合同第三章项目融资的组织结构商学院设立项目公司具有非常重要的作用：第一，把项目资产的所有权集中在项目公司上；第二，将项目融资的债务风险和经营风险大部分限制在项目公司中。三、借款人通常，借款方就是项目公司；有时，项目的借款方可能不止是一个；如果是国有企业进行借款时，有可能存在融资障碍，即国际上有些金融机构不向国有企业提供贷款和进行担保。为克服这一障碍，可设立专门机构，