g10c3《怡心冰淇淋公司》案例分析

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1、《财务报表分析》作业《怡心冰淇淋公司》案例分析------Group10戴敬辉刘恒衎陈文良林颖陈竹吉小枫一．负债情况下，怡心公司1996年预计损益表：怡心公司1996年损益表表1单位：千元项目1996年（预计）说明产品销售收入125000100000*125%销售成本9875079000*125%毛利26250管理和销售费用1200010000*120%折旧600其它费用220息税前盈余13430利息0税前利润13430所得税（50%）6715净利润6715股利3357.5留存收益3357.5二．无负债情况下，怡心公司1996年预计资产负债表：怡心公司1996年资

2、产负债表表2单位：千元项目1996年（预计）说明资产：资金和有价证券2500125000*2%应收帐款100008000*125%存货1888598750*2/6.5-11500流动资产31385固定资产原价2900024000+5000累积折旧（4600）固定资产净值24400资产总计55785负债和所有者权益应付帐款950012500-3000应付项目3000前3年最大值流动负债12500Min(12500,31385/2,55785/2)应付债券0股本29927.5留存收益13357.510000+3357.5第4页共4页《财务报表分析》作业负债和所有者权益

3、合计55785三．96年的预计销售成本，系依据95年实际发生的销售成本，采用与销售额同比例扩大的方式测算预估。四．1996年怡心公司所需增量资金，应等于无负债情况下96年底与95年底公司股本之差。即：29927.5-20000=9927.5（千元）五．a.如果不违反限制条件，怡心公司可筹集的长期借款：55785/2-12500=15392.5（千元）。b.如果不违反限制条件，怡心公司利用应付款项可获资金：min（12500，31385/2，55785/2）=12500（千元）。六．若增量资金均通过长期借款获得，则预计损益表为：怡心公司1996年损益表表3单位：千元

4、项目1996年（预计）说明产品销售收入125000100000*125%销售成本9875079000*125%毛利26250管理和销售费用1200010000*120%折旧600其它费用220息税前盈余13430利息794.29927.5*8%税前利润12635.8所得税（50%）6317.9净利润6317.9股利3158.95留存收益3158.95七．如不举债，以股权方式融资，则非家族成员股股数：9927500/10.5=945000而马家家族股数为：20000000/10=2000000占2000000/（2000000+945000）*100%=67.9%﹥

5、＞50%八．a.若采用股权融资，则：每股收益=6715/2945=2.28每股股利=2.28/2=1.14b.若采用借款融资，则：每股收益=6317.9/2000=3.16每股股利=3.16/2=1.58九．利用销售比率的方法，列示损益表和资产负债表并进行预测于下：（1）由案例知，96年公司销售额将增长25%，达125000千元。（2）设资产负债表中各项资产及应付帐款、应付工资与税收，损益表中的产品成本、管理销售费用和销售额同比增长，得到调整后的资产负债表及损益表中的有关各项见两表第三列。第4页共4页《财务报表分析》作业（3）由调整后的资产负债表可知，为适应销售额

6、增加，资产总额增加25%，达53125千元，净增10625千元；自然负债增2375千元，留存收益增加3357.5千元，共增5732.5千元，资金供需相差4892.5千元，需要进行筹集。（4）95年公司财务指标：资产负债率=12500/42500=29.4%怡心公司1996年资产负债表表4单位：千元项目1995年1996年（预计1）1996年（预计2）资产：资金和有价证券300037503750应收帐款80001000010000存货115001437514375流动资产225002812528125固定资产原价240003000030000累积折旧4000（500

7、0）（5000）固定资产净值200002500025000资产总计425005312553125负债和所有者权益银行借款00750应付帐款95001187511875应付项目300030003000流动负债125001487515625长期债券00313股本200002000023829.5留存收益1000013357.513340负债和权益合计4250048232.553107.5外部资金需求4892.517.5怡心公司1996年损益表表5单位：千元项目1995年1996年（预计1）1996年（预计2）产品销售收入100000125000125000销售成本79

8、00098