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《公司治理、控制权配置与公司价值、控制权收益——控制权价值效应国内研究透视与展望》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、公司治理、控制权配置与公司价值、控制权收益——控制权价值效应国内研究透视与展望第34卷第1期2012年1月宜春学院JournalofYichunCo~egeVo1.34.No.1Jan.2012公司治理,控制权配置与公司价值,控制权收益控制权价值效应国内研究透视与展望周瑜胜(广东外语外贸大学工商管理学院,广东广州5100)摘要:公司控制权的价值效应,特别是控制权与公司价值之间关系是近年来公司金融,公司治理领域的热点研究主题.文章通过对近十年来中国学者对公司控制权与公司价值领域研究的文献的收集与整理,对其研究内容与研究方法进行了更细的划分,并在此基础上
2、做出评述与展望,未来的研究将更加重视制度嵌入性研究以及结构动态演化研究.关键词:公司控制;控制权配置;公司治理;公司金融;控制权价值;控制权收益中图分类号:F271文献标识码:A文章编号:1671—380X【2012)O1一oo53一O8Corporategovernance,controlrightsandfirmvalue,controlbenefits——I'}leChineseLiteratureReviewandprospectofcontrolvalueeffectZHOUYu—-sheng(GuangdongUniversityofFo
3、reignStudies,schoolofmanagement,Guangzhou510006,China)Abstract:Inrecentyears,thecorporatecontrolhasbeenoneofthehottestresearchtopicinthefieldofcorporatefinanceandcorporategovemances.ThistopiccollectedandcoordinatedtheChinesescholars'Scorporatecontrolliteraturesinlasttenyears,co
4、nductedamoredetailedclassification,andonthisbasistomakebriefcomments.FuturestudieswillfocusmoreonembeddedsystemsresearchanddynamicevolutionofthestructureKeyWords:corporategovernance;corporatecontrol;controlfight;corporatefinanceControlvalueandbenefit一,概述自从1932年,BerleA.和MeansG.在
5、其着作《现代公司与私有产权》开创性提出有关公司控制的论题以来,多年来,国际学者对公司控制问题研究从未间断,特别是JensenM,LeechD,LaPorta等国际着名学者对公司控制问题深入研究的推动,开创了公司控制权研究的新领域.而中国市场经济的建设是近年的事,自从中国开始企业制度改革与资本市场完善,中国学者对公司控制问题的研究空前活跃.在公司金融,公司治理等多个领域都有数量庞大的学者对公司控制问题进行深人研究,国内学者在跟踪国外学者研究热点的同时,还紧密联系中国现实背景展开研究,产生出一批有价值有特色的研究成果.本文作者对近十多年来,国内的研究文献
6、进行了梳理,意图对国内学者的研究特色与研究趋势作一个简要的阐述,为对此问题感兴趣的学者提供一些参考.从研究结果看国内学者研究的角度各具特色,而研究主题与内容上相对比较集中,而其中有关控制权配置与公司绩效关系,控制权的转移,控制权价值,收益是其中的研究热点.在研究公司控制权配置结构中,学者经常采用的用来刻画控制权特征的关键变量主要有:一是控股权比例,大股东在公司中直接或间接持有的股权比例,如陈晓红等(2007),罗进辉等(2010),张耀伟(2011)等研究;二是股东制衡变量.也就是多个大股东的控股权的平衡程度.比如黄渝祥等(2003),李学伟等(20
7、07),吴红军等(2009)等收稿日期:2012一Ol一05作者简介:周瑜胜(1973一),男,湖北黄石人,广东外语外贸大学工商管理学院讲师,博士研究生,主要从事公司金融与资本市场研究.基金项目:教育部人文社科规划项目(10YJA630l31),广州市哲学社科规划项目《公司控制权》(10Y13).?53?第1期宜春学院(社会科学)第34卷人的研究;三是控股大股东性质,大股东的身份有多种不同的类型如国家持有,地方政府持有,法人持有,机构持有,家族持有等,如刘芍佳等(2003),许永斌等(2007)冯旭南等(2011)等的研究.四是将控制权与现金流权分离
8、度作为关键变量.比如朱冬琴等(2010),曹裕等(2010),杨兴全等(2011),冉戎等(2011)等人的
