传媒行业手游2Q18回顾：增速趋缓存量竞争激烈，大厂合作共荣渐成常态

《传媒行业手游2Q18回顾：增速趋缓存量竞争激烈，大厂合作共荣渐成常态》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、市场回顾：手游市场增速放缓，行业集中度进一步提升手游人口红利式微，市场增速大幅回落收入增速同比趋缓，手游市场存量竞争激烈。根据伽马数据，2017年底手游市场规模达到1161亿元，同比增速为41.7%，手游用户规模突破5.5亿人，同比增速不足5%。2Q18中国手游市场单季度实际销售收入达到320.1亿元，同比增长12%（去年同期为44%），增速趋缓。我们认为，手游市场随着收入基数的不断增长以及人口红利的逐渐消退，同比增速由历史50%以上的高位放缓至10%左右，存量竞争激烈。对于现有用户使用时长、活跃度和ARPU提升潜力的进一步挖掘

2、将成为未来手游市场增长的核心驱动因素。新游整体表现乏力，拖累手游市场环比增速。环比来看，2Q18中国手游市场仅环比增长3%（1Q18环比增长5%），2Q18环比增速下降的主要原因是新游数量整体下滑、收入表现乏力。受监管政策趋严、买量成本提升、用户增速趋缓等因素影响，2Q18进入国内iOS日畅销榜Top200的新游数量明显下滑，由1Q18的132款大幅下滑至2Q18的68款，环比下降48.5%。从收入表现上看，2Q18仅《QQ飞车》、《QQ炫舞》、《楚留香》等3款新游进入游戏收入月度排行榜Top10，前两款为拥有一定玩家基础的端改

3、手产品，《楚留香》则改编自同名小说，且借助买量手段进行了前期推广，由此判断2Q18新游整体表现较为乏力，一定程度上拖累了手游市场环比增速。若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本图表1:中国手游市场单季度实际销售收入，4Q13-2Q18(百万元)规模QoQYoY320104000030000150%100%若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本2000050%100000%4Q131Q142Q143Q144Q141Q152Q153Q154Q151Q162Q163

4、Q164Q161Q172Q173Q174Q171Q182Q180-50%资料来源：CNG，中金公司研究部图表2:2Q18进入国内iOS日畅销榜Top200的新游数量图表3:2Q18手游月度畅销榜Top10若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本180160140120100806040200(款)1641379.8%102112-16.5%-25.5%17.9%13230%排名4月5月6月1王者荣耀王者荣耀王者荣耀2梦幻西游梦幻西游梦幻西游3QQ飞车QQ飞车魔力宝贝手机版（New）4楚

5、留香QQ炫舞QQ飞车5乱世王者楚留香武林外传（New）6QQ炫舞乱世王者乱世王者7奇迹：觉醒阴阳师FIFA足球世界（New）8阴阳师倩女幽魂QQ炫舞9大话西游大话西游Fate/GrandOrder10天龙八部手游恋与制作人楚留香20%10%0%-10%68-20%-30%-40%-48.5%-50%-60%若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本1Q172Q173Q174Q171Q182Q18国内iOS日畅销榜的新游数量MoM资料来源：CNG，中金公司研究部资料来源：CNG，中金公司研究部注：“N

6、ew”代表当月新上榜手游产品若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本腾网领跑优势明显，行业集中度呈提升趋势根据伽马数据，2Q18Top50手游产品收入的绝大部分份额仍由腾讯、网易两大巨头牢牢占据，两者合计研发份额占比为66.5%，发行份额占比为80.7%，龙头优势明显；完美世界研发、发行市占率均为2.6%，位列第三。其余前十大发行商单体份额均分布在1%-3%之间。值得注意的是，哔哩哔喱（《Fate/GrandOrder》）、叠纸网络（《恋与制作人》）、米哈游（《崩坏3》）等主打二次元游戏的厂商迅速

7、崛起，成为新贵。总体来看，手游市场日趋成熟，行业集中度继续提升，存量竞争阶段头部效应依然显著：►从实际销售收入看，腾讯、网易优势越发明显：根据伽马数据公布的手游市场实际销售收入以及腾讯、网易所披露的数据（截至1Q18），我们测算自2015年以来两大巨头合计份额持续提升，由50%左右提升至80%以上，腾讯与诸多内容大厂的合作、加强自研产品开发，市占率优势越发明显。►从游戏发行数量和流水表现看，头部效应更加显著：根据伽马数据，2Q18腾讯、网易手游研发产品流水份额分别为35%/20.4%，发行产品流水份额分别为52.4%/20.4%

8、，腾讯借助其流量渠道优势，在发行领域优势更加突出。在季度Top50手游中，由腾讯、网易发行的产品数量总和由1Q17的26款上升至2Q18的38款，头部效应显著。►从头部产品看，厂商突围空间较为有限：在2Q18手游收入排行榜Top30产品中，由腾讯发行的手游有14