2015险资投资地产超6000亿 押宝甲级写字楼　

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1、2015险资投资地产超6000亿押宝甲级写字楼　　　　　 　　　　2015年上市险企投资性地产：平安增长近六成2015险资投资地产超6000亿押宝甲级写字楼　　　　　 　　　　2015年上市险企投资性地产：平安增长近六成2015险资投资地产超6000亿押宝甲级写字楼　　　　　 　　　　2015年上市险企投资性地产：平安增长近六成太保收益率达%　　研究人士认为，国内一线城市核心地段的甲级写字楼需求将继续增加，物业的投资价值也会越来越高，因此，险资在国内投资房地产业会呈现聚集的特点。　　无论是在国内还是在国际房地产市场，2015年，险资都掀起了巨浪。　　尽管上市险企

2、的投资策略似乎有所分化：去年，四上市险企中，中国平安和新华保险的投资性地产资产同比增长，而中国人寿和中国太保则下降，但业内人士认为，险资对房地产的投资仍在持续增加。　　保险资管人士对《证券日报》记者称，险资的投资标准主要有两个，一是资金量级，二是预期投资回报率，而房地产投资具有所需资金大、投资收益较稳定的特点，因此成为险资青睐的对象。另外，不少保险公司出于集团战略布局的考虑，也在投资地产行业。　　从收益情况看，中国太保2015年年报披露，从集团合并总投资收益率来看，“投资性房地产为%，同比上涨了个百分点。”多位研究人士对记者称，险资投资地产的收益率可重点参考写字

3、楼的租金变化以及公允价值变化。　　险资投资地产超6000亿元　　根据中国平安披露的2015年年报，截至2015年12月31日，中国平安的投资性房地产资产为亿元，同比增加了%。该公司表示，这是由于“该类投资增加”所致。　　事实上，中国平安早已开始在地产界攻城略地。通过集团内部的资源整合，平安好房2015年业务迅速发展，房地产金融平台规划逐步清晰，与世茂、雨润、碧桂园等数十家大型开发商建立了战略合作关系，通过平安好房平台实现的新房房产成交规模超过1500亿元。　　其他险企方面，新华保险截至去年年底的投资性房地产资产为亿元，同比增长了%。”主要原因是2015年公司将部

4、分房屋及建筑物由自用改为出租，同时部分在建工程转入投资性房地产。”新华保险在年报中解释道。其中，在建工程转入投资性房地产的原值为亿元。　　与中国平安和新华保险投资性房地产增长的情况不同，中国人寿和中国太保2015年的投资性房地产资产同比有所下降。　　其中，中国人寿的投资性房地产资产截至去年年底为亿元，同比下降了%，在总投资资产中占比为%。“主要原因是投资性房地产折旧的影响。”中国人寿解释称。　　此外，中国太保年报显示，截至去年年底，其投资性房地产资产为亿元，同比下降了%，在总投资资产中占比为%。　　以上数据显示，上市险企对地产投资的态度呈现出一定的分化。但业内人

5、士指出，从行业整体来看，地产投资是险资非常青睐的对象。　　根据中国保险资产管理业协会近日披露的《2015年中国保险资产管理发展报告》，截至2015年年底，保险资产的投资性房地产资产为亿元，占比%。不过，从保险资金涉足地产投资的总额来看，应该要远高于这一数字。五合智库策划总监冯爱国在接受《证券日报》记者采访时表示，即使用最保守的方式估计，投资到地产领域的险资至少超过6000亿元。　　“新增保险资金这么多，我们必须找到有效的投资渠道，判断标准主要有两个，一是资金量级，二是预期投资回报率。”某保险资产管理公司负责人对《证券日报》记者称，尽管有的项目预期回报率不错，但资

6、金量太小，对于险资而言，成本消耗太大，也并非理想的投资标的。而房地产投资则具有所需资金大、投资收益较稳定的特点，成为险资青睐的对象。　　该负责人表示，另外还有一个重要原因是，不少保险公司已经或正在向综合金融集团的方向发展，投资地产行业也是出于集团战略布局的考虑，地产业务可以与保险主业相互呼应，泰康人寿、合众人寿在养老地产的投资就是如此。　　北上广甲级办公楼租金看涨　　险资投资地产的收益情况如何？对2015年投资地产的收益率情况，多数险企并未在年报中公开披露，仅中国太保披露了一项：2015年，从集团合并总投资收益率来看，“投资性房地产为%，同比上涨了个百分点。”　

7、　对这一收益率水平，冯爱国对《证券日报》记者表示，若这一投资主要是写字楼，且按照市场租金价格与成本之比来计算，属于相当高的水平。据他介绍，目前上海核心地段甲级写字楼的年收益率约为6%。　　从目前的情况来看，险资投资不动产的类型大多集中在商业写字楼领域，在商品住宅及土地开发领域的涉足较少，因此，投资收益情况可重点参考写字楼的租金变化。　　“租金走势是看一项商业不动产投资收益的重要参考因素之一。”仲量联行中国区研究部总监周志锋对《证券日报》记者表示，从租金走势来看，一线城市的供需增长幅度较一致，租金水平仍然保持上涨趋势，但部分二三线城市的租金却有所下跌。该公司研究数

8、据显示，去年第四季度，北