中国企业对外直接投资的实践与理论新视角

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1、http://www.chinavalue.net/Finance/Article/2008-2-3/98199.html中国企业对外直接投资的实践与理论新视角郑磊原创

2、2008-02-0309:29

3、获1票投票投票人编辑推荐标签：对外直接投资 摘要:基于特定优势的主流FDI理论针对发展中国家的跨国经营实践调整其假设条件,但仍未形成较清晰完整的理论解释。本文提出以获取优势为目的的FDI理论可以涵盖特定优势理论，并进一步梳理了中国企业对外直接投资的理论框架和典型实践案例。关键词:发展中国家，对外直接投资，特定优势，获取优势Abstract:Themain-s

4、treamFDItheorybasedonspecificadvantageshasbeenrevisingtogiveexplanationonthedirectinvestmentactivitiesofthedevelopingcountries,however,itishardtoformaconsistentframetocoverbothdevelopedanddevelopingmultinationals.Thispaperconcludedthespecificadvantagecanbeviewedasapartofadvantagea

5、cquisitionprocessandfurtheroutlinedaframeworkonhowChinaenterprisesgoabroadwithactualcasestudiesprovided.Keywords:DevelopingCountry,DirectForeignInvestment,SpecificAdvantage,AdvantageAcquisition 中国企业走出去,已不仅仅是未来的战略设想,也是在当下中国经济条件下提出的缓解外部压力的一个重要解决途径。在实践层面上，不少企业已经走出去了，而且摸索出了一些成功的模式。尽管如

6、此，走出去的企业仍存在规模小、品牌弱，以中小企业为主的散兵游勇状态。如何壮大海外经营的中国军团，需要建立适合中国企业对外直接投资的理论，并使其行之有效地指导企业的跨国经营实践。 发展中国家FDI理论研究综述 中国产品通过贸易渠道进入国际市场已是人所共知、举世瞩目的现象，中国商品遍布世界各个角落。而中国企业走出去是指企业将经营运作的实体放在境外，一般要通过对外直接投资（FDI）活动实现。FDI理论起源于上世纪六七十年代的美国，海默注意到发达国家的跨国公司对外投资的特点是具有东道国厂商缺乏的垄断优势，通过跨国经营能够扩大市场、提高利润。那时正是发达国家跨国公司

7、发展的黄金时期，此后几乎所有从事对外直接投资理论研究的经济学家都是西方学者，他们的关注对象集中在具有垄断优势的跨国公司上。这种基于实践的理论总结始终落后于实践，其主流地位对于发展中国家企业跨国经营的起到了限制作用。上世纪八十年代以后，发展中国家的跨国公司已经成为跨国经营的不可忽视的一部分，优势先决论无法对之提供满意的解释，主流FDI学者如邓宁等开始修补自己的理论假设，同时一些学者转向以发展中国家为研究对象，这期间，刘易斯·威尔斯提出了小规模技术理论，拉奥提出了技术地方化理论，坎特维尔提出了技术创新产业升级理论，邓宁提出了投资发展轨迹（IDP）理论，此外，小

8、岛清、小泽智辉从日本的实践提出了边际产业转移和动态比较优势投资理论。可以看到无论这些学者如何尝试创新，都无法彻底摆脱将企业跨国经营建立在预先必须具备某种优势条件，从而形成了限制FDI理论创新的路径约束。小规模技术理论发展中国家的企业具有适合小市场服务的小规模批量生产、劳动密集型、低成本技术，满足东道国市场需要仅对发展中国家之间的企业对外直接投资有一定的解释力具备小规模技术优势作为FDI的先决条件，强调技术的适应性作为一种竞争优势技术地方化理论发展中国家除具备小规模技术，还通过对引进成熟技术的消化、创新形成在小规模技术条件下具备更高效益的竞争优势解释了发展中

9、国家之间企业直接投资中具有技术相对比较优势的情形具有对广泛扩散的标准化技术进行有限创新、调整和完善而形成的技术优势为FDI先决条件，仍属于垄断性的竞争优势技术创新产业升级理论发展中国家具有内生技术创新能力，能促使本国技术升级，获得竞争优势；对外直接投资顺序是先周边国家，在积累经验的在技术获取型FDI之前必须有个产业升级和技术/经验积累过程虽未明确设置需具备的优势前提，但对发达国家直接投资需要一个准备阶段，隐含了技术创基础上为获得更复杂的技术开始向发达国家投资新能力高于东道国企业的假设，设置了门槛条件边际产业投资理论以本国已经或即将失去比较优势，但相对东道国

10、具有比较优势的产业对外直接投资仅解释了日本20世纪六七十年代的FD