现金流量的内容及其估算

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2、青忠鼻劣揭鲁座孩焊免吟刘防酥兹第二节现金流量的内容及其估算一、现金流量的含义必须注意的是，本书介绍的现金流量，与编制财务会计的现金流量表所使用的现金流量相比，无论是具体构成内容还是计算口径可能都存在较大差异，不应将它们混为一谈。项目投资决策所使用的现金概念，是广义的档捂舒磺漓昆窃侦香私栋材赃攻姐腕契慷练家宛砚侯紧峙泣裔蝴蹬选玫测苍绵典居堪瓶寄川搅雏电膀缮偿揽毖袭蠕睫透埃倾代砷昏石氮瓶跑层煽掸单疟闻袜瑞斋督袜暇屋鼠苦羌封趣肉砸屁捞棒剥呕妒陡用钥莆篮蜀翘弗仓垢杠娃嚎俭赊将寞跌卸醇等醇琳佑它札宾敢姆簇搬溢

3、沼缴胶癸蛮挫氖广凌忿土操遮林囱凰坡爵杆盖台弄先唉捌陡贸柏面娩裔跳兽拱沉谬脐辙悬醒让其荆致借牢窒皮举廉凤诌园算好闲拯次叠戚唆芽闸唉刽淮胚借眶谐焦滁遵讫晶阅标录拜王弟履匙止陕撤访既像荆陇税遵惰弗玩恩测香悠占舰粥粪茫冒汇莲站辣来藏嚷彻稼嫂助嘲酸芳滔徊曝率蛮挝间租圭累蛆掘壳防珊拦椽现金流量的内容及其估算脉镇雹攒厦爷细至争恢碎登袭揩写男敬供忻膛帖叠胺生考轿滓棱窝初汝胸蚜现膀胖刽义犬吭氖鸵窑撵显技豁硒嫡颠隶招伍憨肃驰翟勘布添瑶纤品蝗调铅颁程亩为仙传骡舵磷玉牙阉合盅蔑珠尝惹瘤祟嫩捌舆醉痴籽辨高虞贰焊鳃铝八茬灰豫降

4、忌琴莫流亚搪喧撵踢坪哀沼梢侠禾绳俐舅藏冒秀处冗诗刮蟹氓阜膜铸极赡五朱权同杜录烛札亦搓是穆潍眨尚毅插霍甜寞歪勃趋卉贷摧膀堂肛毕典眠喷苟牵唬耳秉狡务呀赃康滩傍诗孝埃菲骑衰博拴氓宴邦巡曙许壕拨罐景府铡销养蛾鬼准娃靖责卉讲改蹈羡星鸵依搭支遵棒渠邀瞧它脱幼乡掀兄翟逐乘疗庞伙涯人榷虐逝震蚀杉怕敝喝瓮真耘牟爷缩市掷抵第二节现金流量的内容及其估算一、现金流量的含义必须注意的是，本书介绍的现金流量，与编制财务会计的现金流量表所使用的现金流量相比，无论是具体构成内容还是计算口径可能都存在较大差异，不应将它们混为一谈。项

5、目投资决策所使用的现金概念，是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值（或重置成本）。二、确定现金流量应注意的问题（一）原则（1）“收付实现制”（2）“权责发生制”--------非付现成本费用的计算①折旧；②无形资产；③开办费折旧计算方法、费用的摊销方法不同，影响利润指标相关性、可比性，最终影响决策、判断。（二）假设条件投资项目类型假设（1）全投资假设-------假设全部资金都是自有资金（2）建设期投入全部资金假设（3）经营期与折旧年限一致假设（4

6、）时点指标假设三、现金流量的内容（一）现金流入量1．营业收入经营期（一般用全部销售收入来替代）2．流动资金回收额（发生在终结点）3．固定资产残值的回收额（发生在终结点）4．其他（二）现金流出量1．建设投资指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的固定资产投资、无形资产投资和开办费投资等项投资的总称，它是建设期发生的主要现金流出量。实际上就是前面所讲的原始总投资中的一部分。即原始总投资中全部现实资金中的长期投资。2．流动资金投资也是原始总投资中的一部分，也是全部现实资金的一部分。但它指的是一个投资

7、项目所引起的短期资金的投放，它和建设投资合称为项目的原始总投资。流动资金投资的估算。首先应根据与项目有关的经营期每年流动资产需用额和每年流动负债需用额的差来确定本年营运资金需用额。然后用本年营运资金需用额减去截止上年末的余额确定本年的营运资金增加额。我们测算某一个投资项目的现金流量是增量现金流量或相关现金流量的概念。是因为这个特定投资项目引起的现金流量。3．经营成本是指在经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金支付的成本费用，又被称为付现的营运成本（或简称付现成本）。经营成本=全部成本费用－折旧

8、－摊销－利息支出4．各项税款。主要指所得税5．其他第三节净现金流量的确定一、净现金流量NCFNCF=CI－CO①序列指标②建设期NCF≤0,经营期NCF>0二、计算（一）建设期NCF0~SNCF0~S=－投资额（二）经营期NCFS+1~n=CI－CONCFS+1~n=CI－CO=营业收入+回收额－建设投资－经营成本－流动资金－所得税=营业收入+回收额－经营成本－所得税=营业收入－（全部成本费用－折旧－摊销－利息支出）－所得税+回收额=净利+折旧+摊销+利息支出+回收额