《现金流量的估算》PPT课件

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1、案例导入长江实业有限公司生产的VCD质量优良，价格合理，长期以来供不应求。为扩大生产能力，公司准备新建一条生产线。案例导入该生产线原始投资额为12.5万元，分两年投入。投产后每年可生产VCD1000台，每台销售价格为300元，每年可获销售收入30万元，投资项目可使用5年，残值2.5万元，垫支流动资金2.5万元，这笔资金在项目结束时可全部收回。材料费用20万元制造费用2万元人工费用3万元折旧费用2万元资料案例导入现在的问题是：这家公司应不应该购买这条生产线？这就是我们今天学习的目的！通过这项目的学习，我们应该能够

2、：为企业的项目投资作出——正确的决策如何选择任务18项目投资现金流量的估算任务19项目投资的评价项目七项目投资管理1.掌握项目投资原始投资额的确定、项目计算期的确定2.了解掌握现金流量、现金流入量、现金流出量含义3.掌握现金流量的计算知识目标1.学会从事项目投资管理的基本工作流程2.会项目投资现金流量的计算能力目标重点：现金流量、现金流入量、现金流出量、现金净流量的含义；难点：现金净流量的估算教学提示财务管理的两个基本观念是什么？如何计算复利现值、复利终值？如何计算普通年金现值、普通年金终值？课前检查请大家复习

3、学过的内容一、任务背景长江实业股份有限公司2008年度有以下种情况，详细情况如下：情况1：、2008年5月拟建一项固定资产，需在建设起点一次投入全部资金100万元，按直线法折旧，使用寿命10年，其末有10万元净残值。建设期为1年，发生建设期资本化利息10万元。预计投产后每年可获息税前利润10万元。情况2：2008年7月拟投资一条产品生产线，原始投资125万元，某中固定资产投资100万元，开办费投资5万元，流动资金投资20万元。建设期为1年，建设期发生与购建固定资产有关的资本化利息10万元。固定资产投资和开办费于

4、建设起点投入，流动资金于完工时，即第1年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法折旧，期满有10万元净残值；开办费于投产后的前两年内平均返销完毕；流动资金于终结点一次回收。投产后每年获息税前利润分别为14万元、25万元、28万元、30万元、25万元、30万元、35万元、38万元、45万元和50万元。要求企业所得税税率为25％。二、任务要求分别评价上述两个投资情况各年的税后现金净流量。（先自己试着做答案，周五再一起讨论学习。）任务18项目投资现金流量的估算布置任务任务分析相关概念什么是投资？将财力投放于一定的

5、对象，以期望在未来获取收益的行为在企业的财务活动中，投资——是价值创造的关键环节！！！任务分析相关概念什么是项目投资？将财力投放于具有生产产品、提供劳务功能的生产条件，以期望在未来获取收益的行为。如土地、厂房、设备、技术条件、商标专利等有形资产和无形资产资产投资数额大特点影响时间长发生频率低变现能力差投资风险大对企业的影响是长远的、战略性的，因此要谨慎决策。任务分析项目投资类型新建项目更新改造项目研究与开发项目其他投资项目单纯固定资产投资项目完整工业投资项目任务分析投资的目的以较低的投资风险与投资总额，获取较多

6、的投资收益实现企业价值最大化任务分析提出投资方案项目投资评价估算项目现金流量计算投资评价指标写出评价报告做出投资决策项目实施投资项目再评价项目投资程序任务分析一、现金流量的含义项目现金流量是指一个项目在整个寿命期内引起的企业现金支出和现金收入增加或减少的数额。增量现金流量广义现金三个具体概念现金流入量CI现金流出量CO净现金流量NCF（CI-CO）任务分析为什么使用现金流量而不是会计利润1.会计利润受会计方法选择等人为因素影响，而现金流量具有客观性。2.采用现金流量便于正确考虑时间价值因素。任务分析现金流量与会

7、计利润计算应用原则：会计利润——权责发生制现金流量——收付实现制会计利润与现金流量差异巨大固定资产计价的差异销售收入核算的差异流动资金确认的差异。。。。。。净利润同现金流量的差异权责发生制收付实现制会计报告显示公司本年实现净利润100万元财务人员说公司的经营现金流量为负数原因：企业的产品发生积压由于客户财务困难，企业的应收帐款增加不能利用商业信用延长付款期限净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有

8、经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局