关于现金流量的构成与估算.ppt

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1、现金流量的构成及其估算第一节项目投资的概念及其估算(一)建设项目总投资的构成图3-1建设项目总投资构成利润建设投资净营运资金投资设备及工、器具购置费用建筑安装工程费用工程建设其他费用预备费建设期利息（融资后）其他税费设备购置费工具器具及生产家具购置费用设备原价设备运杂费直接费间接费税金土地使用费与项目建设有关的其他费用与未来企业生产经营有关的其他费用基本预备费涨价预备费净营运资金建设项目总投资建设投资：指从工程项目确定建设意向开始直至建成竣工投入使用为止，在整个建设过程中所支出的总费用，这是保证工程建设正常进行的必要资金

2、。1.建筑安装工程费用指花费在建筑安装工程施工过程中的费用，按工程内容分为建筑工程费用和安装工程费用。建筑工程费用指建筑物和构筑物的土建工程费用，安装工程费用包括各种需要安装的机械设备和电气设备等工程的安装费用。我国现行建筑安装工程费用的构成为：直接费、间接费、利润和税金。直接费由直接工程费和措施费组成。间接费由规费和企业管理费组成。利润与税收指施工企业的利润和应交纳的营业税、城市维护建设税、教育费附加。2.设备、工器具购置费由设备购置费和工器具、生产家具购置费用组成。设备购置费用包括一切需要安装与不需要安装的设备的购买

3、原价和设备运杂费。设备购置费=设备原价或进口设备抵岸价+设备运杂费工器具及生产家具购置费是指未达到固定资产标准的工具、器具、家具和仪器的购置费用。工器具及生产家具购置费=设备购置费×定额费率3.工程建设其他费用是指在进行工程建设，包括建筑安装和设备购置等工作中，从工程筹建起到工程竣工验收交付使用止的整个建设期间，除建筑安装工程费用和设备、工器具购置费以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用的总和。工程建设其他费用由土地使用费，与项目建设有关费用及与未来企业生产经营活动有关的费用组成。4.

4、预备费用指在初步设计和设计概算中难以预料的工程费用，包括基本预备费和涨价预备费。净营运资金投资净营运资金（流动资金，workingcapital）是指为维持生产所占用的全部周转资金。它是流动资产与流动负债的差额。流动资产包括各种必要的现金、各种存款、应收及预付款项及存货，流动负债主要是指应付账款、预收账款。投资资金的来源投资的资金来源可划分为两大块，即权益资金（equitycapital）和负债资金（debtcapital）。权益资金指的是企业股东提供的资金。权益资金不需要归还，筹资风险小，但其期望的报酬率高。负债资金包

5、括长期负债（长期借款、长期债券发行收入和融资租赁的长期应付款）和流动负债（这里指的是短期借款）。图3-2投资、资金来源形成资产固定投资固定投资（建设投资，fixedinvestment）是指形成企业固定资产、无形资产和递延资产的投资。固定投资中形成固定资产的支出叫做固定资产投资。固定资产是指使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具及与生产经营有关的设备、器具、工具等。无形资产投资是指专利权、商标权、著作权、土地使用权、非专利技术和商誉等的投入。递延资产投资主要指开办费，包括筹建期间人员工资、办公费、培训费、差

6、旅费、印刷费和注册登记费等等。(二)固定资产投资的估算1.生产能力指数法(3-1)式中——分别为拟建和已建工程或装置的投资额；——分别为拟建和已建工程或装置的生产能力；——因建设地点和时间的不同而给出的调整系数；——投资生产能力指数。例3-1已建成的某投资项目年生产能力为30万吨，建设投资为8000万元，如拟建同一类项目，其生产能力预计为年产60万吨，该类项目的生产能力指数取0.6，物价修正指数为1.2，试估算该拟建项目的建设投资为多少？解：有关数据代入3-1式，可得：2.设备费用推算法(3-2)式中——拟建工程的投资额

7、；——拟建工程的设备购置费；——分别为建筑工程、安装工程和其他费用占设备购置费用的百分比；——相应的调整系数。例3-2某新建项目设备投资为10000万元，根据已建同类项目统计情况，一般建筑工程占设备投资的28.5%，安装工程占设备投资的9.5%，其他费用占设备投资的7.8%。假定各种工程费用的上涨与设备费用上涨同步，试估算该项目的投资额。解：根据公式（3-2），该项目的投资额为：=10000（1+28.5%+9.5%+7.8%）=14580（万元）3.造价指标估算法对于建筑工程，可以按每平方米的建筑面积的造价指标来估算投

8、资。也可以再细分为每平方米的土建工程、水电工程、暖气通风和室内装饰工程的造价，并汇总出建筑工程的造价。另外，再估算其他费用及预备费，即可估算出项目固定资产的投资数。(三)净营运资金的估算在项目决策研究的早期，净营运资金可以根据项目的特点和以往已建成运行的同类项目的数据，按销售收入、经营成本或固定资产投资的比例来估算，