排污权抵押贷款的理论和案例分析

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1、排污权抵押贷款的理论和案例分析③余冬筠沈满洪浙江理工大学，杭州，3lOOl8摘要：排污权是一种对环境容量资源的使用权。排污权能否抵押、如何抵押，关键在于排污权的法律属性和资产类型。目前，对排污权属于一种物权，已得到较一致的认可，但对属于何种物权争议较大。同时，在我国排污权交易市场发展的初期，排污权尚不能界定为一种金融资产，这对排污权抵押贷款带来一定的障碍。嘉兴排污权抵押贷款的初步尝试，得到了很多有益的经验，同时也存在一些问题。完善排污权抵押贷款制度关键在于推进排污权交易市场的构建、完善法律制度保障、加强对银行部门的激励与约束等。关键词：环境保护；金融创新；排污权抵

2、押贷款ATheoryandCaseStudyonEmissionRightsMortgagesDongyunYu，ManhongShenZhejiangSci-techUniversity,Hangzhou．310018Abstract：Emissionrightsistheuserightsofenvironmentalcapacityresources．Thelegalpropertyandassettypeofemissionrightsdeterminesifemissionrightscanmortgage，andhowemissionrightsmor

3、tgage．Itisagreedthatemissionrightsisapropertyrights，butarguedatitiswhichpropertyrights．Andatthebeginningofemissionrightstradingmarket,emissionrightscan’tbeafinancialassets，whichinfluencethedevelopmentofemissionrightsmortgages．Jiaxinghassomeexperiencesofemissionrightsmortgages，butalsoh

4、assomedifficulties．Thekeyisbuildingtheemissionfightstradingmarket，legalsystem，andbank’Sincentivesandconstraints．Keywords：EnvironmentalProtection，Financialinnovation，Emissionrightsmortgages1．引言环境的恶化使经济发展步履维艰，如何协调好经济发展与环境保护的关系，实现可持续发展，是发展中国家面临的重大挑战。金融创新作为一种环境污染治理的市场化手段，在我国正受到越来越多的关注。与发达

5、国家成熟的绿色金融制度相比，我国现阶段的环境金融产品相当单一，且缺少规范、明确的管理制度和法律法规保障。嘉兴在成为浙江省绿色信贷试点城市后，逐步开始了地方层面的金融创新探索，其中最有影响力的是嘉兴银行开展的排污权抵押贷款业务。该业务不仅有效推动了排污权有偿使用和交易制度，促进企业开展节能减排工作，而且在国际金融风暴冲击以及我国目前经济形势下为企业，尤其是中小企业的融资提供。。条行之有效的途径。然而，排污权抵押贷款作为一种新型的绿色金融创新产品，目前还缺乏相关的理论和实践的支撑。虽然嘉兴在开展排污权抵押贷款的过程中积累了宝贵的经验，但对排污权的法律属性和会计处置方法

6、等尚没有明确基金项目：浙江省重点研究基地资助项【：I——“浙江省环境保护的金融制度创新研究”作者简介：余冬筠，女，浙江理工大学经济管理学院教师，主要从事产业经济、生态经济研究：沈满洪，男，浙江理工大学副校长，教授，博士生导师，牛要从枣生态经济理论与政策、资源与环境经济学研究。33规定，这严重阻碍了该业务的进一步推广。本文试图通过对排污权的法律属性界定和资产类型界定，从理论层面回答排污权抵押贷款是否可行、如何操作等问题。之后通过回顾、总结嘉兴市开展排污权抵押贷款取得的初步经验和遇到的问题，最后提出进一步推广排污权抵押贷款的对策建议。2．排污权抵押贷款的理论分析2．1

7、排污权的内涵界定对环境容量资源和环境污染产生原因不同的理论认识，会导致采用不同的治理污染、保护环境的手段。环境污染往往被视为一种典型的负外部性现象，这种负外部性只有依靠政府采取税收或补贴等形式，才能将污染成本内化为企业生产成本，这在实践中被称为庇古税。但由于信息不对称和监管法规的不完善，庇古税的效果大打折扣。科斯提出环境的财产权或使用权的不明晰是导致政策失灵与市场失灵的根本原因，只要适当地确定环境资源的财产权或使用权，就会消除外部不经济性。此后，通过产权的明确界定及其在市场上的自发交易成为减少环境负外部性的手段。在这样的理论背景下，排污权的界定逐渐成为各国治理环境

8、的新趋势。