【公司财务报告】（原着第4版）选读

《【公司财务报告】（原着第4版）选读》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、【公司财务报告】（原着第4版）选读【公司财务报告】（原著第4版）选读[美]?理查德??不朗利二世?等???本书的三位作者都是美国著名的会计学教授，他们结合自身多年的教学和实践经验，博彩众家之长，根据实际情况组织章节内容以及课后的学习素材，联系企业的实际应用介绍会计理论，从而使得学生能够掌握财务分析师、投资者和企业管理者所面临的财务问题。?1??2???[以下内容由圣明摘自《公司财务报告（原书第4版）》,如需阅读全文,请购买正版图书]第二部分收入、财务状况及现金流量的计量与报告第三章收入确认、应收帐款与

2、损益表3．4财务分析利用财务报表信息的一个很重要方式是进行比率分析。正如很难通过未清偿的债务来确定公司的相对借贷能力一样，我们很难通过单纯地分析一家公司财务报表上的损益数字来评价该公司的绩效状况。只有通过不同财务数据之间的对比才能较好地揭示公司的财务状况。通过绝对数字计算出来的关系或比率通常比绝对数字本身更有表现力。例如，如果XYZ公司的净利润为1000万美元，这是不是就表明该公司的绩效水平很好?如果3000万美元的销售额就产生出1000万美元的净利润，则答案可能就是肯定的；但是，如果30000万美元

3、的销售额才产生出l000万美元的净利润，则答案很可能就是否定的了。因此，尽管两个例子中净利润的总体水平是相同的，但3??第一个例子的相对盈利能力较高。我们通常利用比率分析来了解一家公司的流动性、清偿能力、盈利能力和资产管理水平。在实际应用中，很少单独应用计算出来的比率分析问题，通常是将其与一些标准进行比较以得出结果。举例来说，本期比率常与上期相同比率进行比较，或与同行业其他公司的平均比率进行比较，或与其他有可比性公司的比率进行比较以得出好坏。下面我们介绍—些以损益表为基础的常用比率。另外，我们将在第1

4、6章详细介绍这方面内容。3，4．1盈利能力分析我们通常用两种方法来评价公司的盈利能力。第一种方法是根据销售收入、毛利、净利润等绝对指标来评价公司的盈利能力，通常称为趋势分析；第二种方法是通过计算一系列的盈利比率来评价公司的盈利能力。两个常用的盈利能力比率是总资产收益率(ROA)和普通股收益率(ROE)。总资产收益率衡量公司利用资产创造收入的总体绩效。总资产收益率有时候也称为投资收益率(R01)，计算公式为：4??总资产收益率＝税后净利润／平均总资产由于净利润是整个会计期间产生的，因此无论是用期初还是期

5、末总资产来计算总资产收益率都不合适。期初与期末总资产这两个数字都只是代表某一时点上的资产状况，因此可能会歪曲资产状况。因此，用期初和期末资产的平均数来表示会计期间的资产水平较为合理。普通股收益率也衡量了公司以其资产创造收入的绩效水平；但是与总资产收益率不同的是，该指标将公司的盈利能力与资产的一种来源——普通股股东相挂勾。普通股收益率的计算公式为：普通股收益率＝(税后净利润—优先股股利)／平均普通股权益计算普通股收益率时，只考虑那些分配给普通股股东的收入。因此，通常将分配给优先股股东的收入(如优先股股利

6、)从利润总额中扣除。可以用所有者的总权益减去优先股股东的权益后计算出普通股股东权益”；在计算普通股收益率时，与计算总资产收益率相同，应使用期初和期末权益的平均数。另一个有用的盈利能力指标集通常是将几个指标放在一起，并标以毛利率”。该指标表示了公司销售额的相对盈利能力。例如，边际5??毛利率的计算公式为：边际毛利率＝(销售收入净额—销售成本)／销售收入净额该比率表明了每一美元销售收入中确认的毛利(即扣除销售成本后)所占的比例。毛利可用于支付其他营业费用，如销售费用、管理费用、利息费用和应纳税款。这个比率

7、的变形是营业利润率，即以营运利润除以营业收入。最常用的边际比率是边际净利率或销售利润率(ROS)：边际净利率＝税后净利润／销售收入净额该指标表明了每一美元的销售收入中净利润所占的比例，即能够留在公司中支持未来运营或以股利形式支付给股东的部分。值得注意的是边际净寻C率是构成总资产收益率的两个比率之一：总资产收益率＝资产周转率x边际净利率＝(销售收入净额／平均总资产)x(税后净利润／销售收入净额)资产周转率是衡量公司利用生产资产效率的指标，我们将在第9章详细介绍这一指标。6??最后一个相对盈利能力的计算指

8、标是每股收益。我们将在第14章详细介绍这种计算方法。3．4．2资产管理与盈利能力分析密切相关的另一种分析是公司资产有效管理能力分析。我们将在不同的章节中介绍资产管理这部分内容；在本章中与资产管理密切相关的内容就是在收入确认中应收账款的管理问题。应收账款周转率是衡量公司的应收账款转换成现金的比率的指标。总的来说，该指标越高，公司资产管理能力越强。应收账款周转率较低可能表明公司采用了不合适的赊销政策。应收账款周转率的计算公式为：应收账款周转率＝净赊销额／平均