微软与雅虎的并购博弈分析(课程论文版)

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1、研究生课程论文(2008-2009学年第一学期)微软与雅虎的并购博弈分析——基于Harsanyi转换和Rubinstein定理视角序号学号专业姓名性别12345678研究生课程论文(2008-2009学年第一学期)微软与雅虎的并购博弈分析——基于Harsanyi转换和Rubinstein定理视角提交日期：研究生签名：学号学院课程编号课程名称学位类别任课教师教师评语：成绩评定：分任课教师签名：年月日-27-目录一、问题的提出11.微软公司简介12.雅虎公司简介23.微软并购雅虎的六大理由34.并购过程回顾9二、运用的博弈工具101.Harsanyi转换102.Rubinstei

2、n定理11三、微软与雅虎并购博弈的分析过程131.完全信息动态并购博弈的一般模型132.不完全信息动态并购博弈的一般模型163.微软与雅虎并购博弈结果分析18四、主要结论及对策191.信息不对称导致博弈进入困境192.收购行为是一个复杂的活动193.通过积极合作提高善意收购比重20五、结束语及未来研究201.对进一步研究的建议202.本文的创新之处213.本文的研究局限21参考文献22-27-微软与雅虎的并购博弈分析——基于Harsanyi转换和Rubinstein定理视角摘要：本文将从博弈论中堪称经典的Harsanyi转换和Rubinstein定理两个视角，分析微软雅虎并购

3、案中各方的行为策略,探讨影响和决定企业并购成败的主要原因,从理论上分析了在实际操作中影响并购的因素如何对并购均衡产生影响，认为信息不对称是导致博弈双方产生错误估计的原因,并购作为一种经济行为,应建立在理性基础之上,合作谈判有利于双方。关键词：微软雅虎并购Harsanyi转换Rubinstein定理一、问题的提出1.微软公司简介微软公司由美国人比尔·盖茨和保罗·艾伦始创于1975年，正式组建于1981年6月。组建后，微软公司即为美国国际商用机器公司（IBM）设计出第一个操作系统产品MS-DOS1.0，迈出事业的第一步。1986年2月，公司总部迁至美国西雅图东郊的雷德蒙德市。19

4、86年3月，公司股票上市。1990年，公司推出第一个图形界面操作系统WINDOWS3.0。此后，公司相继推出新版操作系统以及办公和网络软件，事业蒸蒸日上。时至今日，微软公司已经发展成全球最大的软件公司，在个人和商用计算机软件行业居世界领先地位。公司在全球约100个国家和地区设有分公司，共拥有6万多名雇员。公司推出的7类核心产品包括：WINDOWS-27-客户端、信息工具、商业解决方案、服务器平台、移动应用系统及嵌入式设备、MSN、家庭消费及娱乐。2007财政年度，公司净收入为511.2亿美元，比上个财政年度增长7％，微软今天宣布，截止2008年6月30日的第四财季收入158.

5、4亿美元，同比增长18%，营业利润和稀释每股收益分别为56.8亿美元和0.46美元，同比增长42%和48%。《福布斯》杂志2007年9月20日公布了400名美国富豪的排行榜，微软公司董事长比尔·盖茨以590亿美元的财产连续14年蝉联首位。2.雅虎公司简介雅虎(NASDAQ：YHOO)是美国著名的互联网门户网站，20世纪末互联网奇迹的创造者之一，其服务包括搜索引擎、电邮、新闻等，业务遍及24个国家和地区，为全球超过5亿的独立用户提供多元化的网络服务。迄今为止，雅虎一直保持着全球第一门户搜索网站的地位。雅虎业务遍及24个国家和地区，为全球超过5亿的独立用户提供多元化的网络服务。-

6、27-雅虎公司是一家全球性的因特网通讯、商贸及媒体公司，其网络每月为全球超过一亿八千万用户提供多元化的网上服务。雅虎是全球第一家提供因特网导航服务的网站，不论在浏览量、网上广告、家庭或商业用户接触面上，www.yahoo.com都居于领导地位，也是最为人熟悉及最有价值的因特网品牌之一，在全球消费者品牌排名中位居第38位。雅虎还在网站上提供各种商务及企业服务，以帮助客户提高生产力及网络使用率，其中包括广受欢迎的为企业提供定制化网站解决方案的雅虎企业内部网；影音播放、商店网站存储和管理；以及其他网站工具及服务等。雅虎在全球共有24个网站，其总部设在美国加州圣克拉克市，在欧洲、亚太

7、区、拉丁美洲、加拿大及美国均设有办事处。3.微软并购雅虎的六大理由（1）联手雅虎可抗衡谷歌尼尔森公布的最新数据显示，谷歌的全球搜索市场份额仍在继续增长，而微软和雅虎的地盘却在不断被吞噬。2007-27-年12月，谷歌在美搜索市场占据56.3%的份额，雅虎为17.9%，微软为13.8%。以此看来，微软和雅虎两家公司的总和约整个美国搜索市场的30%，估计一个月后微软和雅虎微软的市场份额总和会降到谷歌的一半。目前，微软和雅虎单独自改变搜索市场的能力非常有限，而他们联手后将带来一些变化。最重要的是，广告主们不会