美国市场上的目标退休基金

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2、》中，将其指定为美国企业主要的养老基金固定供款计划——401(k)计划的合格的替代型投资品种（QualifiedDefaultInvestment-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------美国市场

3、上的目标退休基金 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　⊙国联安基金王峰　　目标日期退休基金（Target-dateRetirementMutualFund）是由美国富达投资集团和美国富国银行在上世纪90年代中期率先推出的基金产品。目标日期退休基金推出之后，在美国日益流行。美国劳工部在《2006年养老基金保护条例》中，将其指定为美国企业主要的养老基金固定供款计划——401(k)计划的合格的替代型投资品种（QualifiedDefaultInvestment-----------------------------------------

4、------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------Alternatives），此举更是促进了目标日期退休基金的发展。　　目前，美国市场上共有300只左右此类基金。根据美国ICI的统计数据，截至2008年第一季度，投资于目标日期退休基金的总资产大于1850亿美元。同时，在2008年的上半

5、年投资于共同基金的资金中，更是有超过1/4的资金投资于目标日期退休基金。然而，由于许多目标退休基金较大比例地投资于股票，在2008年最终遭受严重的损失。例如，提供给计划在2010年退休的投资者的目标日期退休基金中，三只规模最大的基金——富达自由2010基金、T.RowePrice2010退休基金,以及先锋2010目标退休基金，在2008年净值都遭到较大损失。其中，T.RowePrice-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-------------------------------

6、----~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------2010退休基金的股票投资比例平均为57％，年度净值跌掉了29％；先锋2010目标退休基金的股票投资比例平均为54％，下降了23％；富达自由2010基金的股票投资比例为47％，也下滑28％。这对于那些计划即将退休的投资者来说，无疑是比较大的负面冲击。　　典型的生命周期概念产品　　目标日期退休型基金是一种典型的生命周期概念产品，与一般的共同基金不同，目标日期退休基金

7、会根据投资者何时退休来定期调整资产配置策略，即股票与债券的投资比例，这种比例调整往往会限制在一定区间内。而一般的共同基金，有些不会如此定期调整其投资于股票和债券的比例，有些则会根据市场情况大幅度调整投资比例，不像退休基金那样受到事先约束。具体而言，如果距离计划退休年份的时间比较长，目标日期退休基金会采取相对积极的投资策略，投资于股票的资金将大于投资于债券的资金；如果距离计划退休年份的时间相对较短，