股票期权计划及相关问题探讨

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1、股票期权计划及相关问题探讨7股票期权计划及相关问题探讨7股票期权计划及相关问题探讨7股票期权计划及相关问题探讨7一般意义上的股票期权（stockoption）是指其持有者有权在某一特定时间内以某一特定价格购买或出售某一标的资——股票本文所述股票期权指的是企业资产所有者对经营者实行的一种长期激励的报酬制度它赋予公司高级管理人员一个权利即可在预先规定的时间内以预先约定的价格购买一定数量公司股票其中预先规定的时间叫期权到期日预先约定的价格叫期权的执行价格股票期权强调的是一种权利而不是义务如果公司的经营状况良好股价上

2、涨拥有该权利的公司高级管理人员可取得股票从而获得股票市场价格与执行价格间的差额收益；如果股价下跌持权人可以不行使权利股票期权的激励机制主要是基于一种良性循环授予股票期权——持有者努力工作——公司业绩提高——公司股票价格上扬——持有者行使期权获利丰持有者更加努力工作通过循环使股票期权持有者与股东的目标函数趋于一致是一种能有效解决两权分离下的代理问题的长期激励机制一、美国股票期权计划及其会计处理1996年《财富汾杂志评出的全球500家大工业企业中有89%的企业已采用向其高级管理人员授予股票期权的薪酬制度同时股票期

3、权数量在公司总股本中所占比例也在逐年上升总体达10%有些计算机公司则高达167%.1996年以后这一比例仍在上升而且扩大到中小型企业据统计1998年美国高级管理人员薪酬结构中基本工资占36%奖金占15%股票期权占38%其他收入占11%.1.两种股票期权计划美国的股票期权计划有两种激励股票期权（IncentiveStockOption）和非法定股票期权（Non-qualifiedStockOption）两种股票期权计划的区别以美国国内税法（IRSCode）为基础激励股票期权计划为高级管理人员提供了更大的税收优惠

4、高级管理人员在行权时无需为股票市场价格与执行价格之差纳税只有当其所持股票再出售时才根据期权持有期按资本利得税税率（28%）或所得税税率（高于28%）纳税在非法定股票期权计划中高级管理人员在行权时即需为股票市场价格与执行价格之差纳税因此对高级管理人员而言激励股票期权计划比非法定股票期权计划更具有吸引力对公司而言提供非法定股票期权可得到一定的税收减免减免额为行权时高级管理人员所持股票市场价格与执行价格之差；激励股票期权计划无该项税收减免2.股票期权的赠与条件（1）股票期权的受益人股票期权发展初期受益人主要是公司的

5、高级管理人员如果某高级管理人员拥有该公司10%以上的投票权时则未经股东大会批准不能参加股票期权计划只能持有非法定股票期权（2）股票期权的赠与时机高级管理人员一般在以下三种情况下获赠股票期权受聘、升职、每年一次的业绩评定公司薪酬委员会将根据该高级管理人员的工作表现、公司该年的整体业绩来决定合适的股票期权数量（3）股票期权执行价格的确定方法执行价格不能低于股票期权授予目的公平市场价格当某高级管理人员拥有该公司10%以上投票权时如果股东大会同意他参加股票期权计划则执行价格必须高于或等于授予日公平市场价格的110%非

6、法定股票期权的执行价格可以低至公平市场价格的50%.（4）股票期权授予期的安排通常情况下股票期权需要在授予期（VestingPeriod又称为等待期）结束后才能行权股票期权的行权权将分几批授予高级管理人员这个时间安排称为授予时间表（VestingSchedule）时间表可以是匀速的也可以是加速度的高级管理人员在获赠股票期权五年后才可以对所有的股票期权行权（5）股票期权的不可转让性股票期权不可转让唯一的转让渠道是在遗嘱里注明某人对股票期权有继承权除高级管理人员个人死亡；完全丧失行为能力等情况以外；该高级管理人员

7、的家属或朋友都无权代替他本人行权其配偶在某些特定情况下对其股票潮权享有夫妻共同财产权3.股票期权计划的会计处理美国会计原则委员会的第25号意见书（APBOpinionNo.25AccountingforStockIssuedtoEmployees）及美国会计准则委员会（FASB）第123号公告（AccountingforStock—BasedCompensation）对股票期权的会计处理进行了规范（l）APBOpinionNo.25的会计处理方法——内在价值法（intrinsicvaluemethod）内在价

8、值为股票期权的市场价格高于执行价格的部分在激励股票期权计划中税法要求授予日期权执行价格必须等于股票市场价格采用内在价值法授予日无需确认报酬成本因为激励股票期权计划为两平期权内在价值为零；在非法定股票期权计划中由于授予日股票市场价格通常高于期权执行价格采用内在价值法计量在授予日要确认报酬成本报酬成本即市场价格占执行价格之差并将报酬成本在计划中规定的服务期内摊销笔者认为股票期权作为一种金融期权有内在价值