金融海啸凸显上市公司风险管理缺失

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------金融海啸凸显上市公司风险管理缺失 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　文/杨晓明叶永钦　　中国的上市公司，从技术上说，对金融衍生产品的估值，对如何计算与控制风险，所知不多，因此很容易在赌博心态和前期利益的诱惑下，低估了其潜在风险　　公司风险管理和内部控制存在的漏洞

2、，可能会触发一系列惊人事件。如1995年的巴林银行事件，2004年的中航油事件，2008年的法国兴业银行事件，无不让人扼腕震惊。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~14~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料------------------------------

3、----------------　　2008年金融海啸席卷全球，部分上市公司风险意识不强，加之使用了复杂的金融衍生产品，导致巨大损失，如中信泰富和深南电等。从这些上市公司的深刻教训中，我们可以得出如何加强内部控制和风险管理的重要启示。　　中信泰富杠杆式外汇合约事件　　中信泰富在澳大利亚有铁矿项目，为了减轻外汇波动的风险，从2007年起，中信泰富开始对澳元进行对冲。　　2008年10月20日傍晚，中信泰富突然宣布投资的杠杆式外汇产品（Accumulator）造成约8.07亿港元的已实现亏损和147亿港元的估计亏损，而且亏损有可能继续扩大。第

4、二天（21日），中信泰富的市值蒸发超过一半，一天之内市值从318.4亿港元，暴跌至不足143亿港元。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~14~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料--------------------------------------------

5、--　　按外汇合约规定，当澳元兑美元汇率高于0.87时，中信泰富可以0.87的汇率获得澳元，赚取差价（市价-0.87元）；而当澳元兑美元汇率低于0.87，中信泰富也必须以0.87的汇率水平，继续向其对家买入澳元，而且要双倍买入。中信泰富披露，这些合约理论上的最高利润为4.2亿港元，最大亏损为无穷大。如果该汇率等于0.5，中信泰富的亏损总额将扩大到260亿港元。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读----------------

6、-------------------~14~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　2001年，澳元兑美元在0.47低位，自2006年初至2008年中，澳元兑美金从0.75到0.95之间节节攀升。中信泰富签订合约时，澳元仍在上升通道中，看似有逼近1整数关口之势，按当时的预测来看，中信泰富几乎是“稳赚不赔”。然而，澳洲无法避免金融海啸的波及，澳洲央行不得不降

7、息以刺激经济，加上大宗商品价格回落，澳元对美元汇率几乎直线下跌，2008年10月已跌至0.66美元，中信泰富的噩梦不期而至。以中信泰富的实力，应当不乏金融专才为其估算这个风险。不幸的是，著名的蓝筹公司却轻率地接受这些收益与风险完全不匹配的外汇合约，让股民蒙受横腰折断的股价损失。据其披露的信息，董事局主席和总经理对此项重大合约居然不知情。公司的风险管理暴露了严重问题。　　从中信泰富2008年9月7日发现澳元合约出现亏损到2008年10月20日才正式对外宣布期间，有抛售中信泰富股票的卖盘数量异常大增，引发市场对中信泰富涉嫌内幕交易的猜疑。目前

8、证监会已对中信泰富的17名董事展开正式调查。　　深南电与高盛的油价对赌案例　　深南电与高盛子公司杰润对赌的是石油Accumulator。第一段合约有效期为2008年3月3日至12月31日，当浮