通胀预期自我强化 下半年货币政策可能将微调

《通胀预期自我强化 下半年货币政策可能将微调》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------通胀预期自我强化下半年货币政策可能将微调 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　货币泡沫破裂前继续狂欢　　■策划《红周刊》编辑部统筹张宇　　编者按：理性投资者迷失在这轮行情中，在极其宽松的货币政策堆积出来的牛市里，他们没有把握住年初到4月

2、中旬的中小盘低价股行情，直到股指跃上2500点后才被迫看多，在随后发动的权重股补涨行情中有所斩获。不过股指轻舟已过3000点后，他们又看不懂了，开始担忧通胀压力下货币政策收缩了。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~12~-------------------------------------------------------

3、精选财经经济类资料----------------------------------------------　　这担忧并非杞人忧天，不过也为时过早，在产能过剩、失业率高企、企业盈利欠佳的情况下，政府为保增长似乎不会这么快就“踩刹车”。虽然A股估值已经不低，但是这轮行情本来就是非理性的投机游戏，在货币泡沫破裂前我们保持警惕并享受最后的疯狂。　　·宏观形势·　　踩刹车，还是继续踩油门　　■联讯证券汪婉婷-----------------------------------------------最新财经经济资料-

4、---------------感谢阅读-----------------------------------~12~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　这次中央政府没有像以前那样“踩刹车”，而是继续和地方政府齐心协力地猛“踩油门”——2009年上半年央行放贷超过6万亿元，是建国以来新增贷款最多的一年。这些新释放的流动性如水般漫

5、过资本市场，推高了股价，挽救了楼市，但是也反复地强化了投资者的通胀预期，引发了市场对下半年或者明年央行货币政策转向的担忧。　　未来政府会继续踩油门，还是踩刹车？从目前产能过剩以及失业率的情况看，急踩刹车的可能性并不大。　　PMI延续繁荣期待　　统计局专家撰文称二季度我国GDP增速可望接近8％；而6月末，央行行长周小川对外媒表示，二季度GDP增幅可能略高于第一季度。今年一季度的GDP增速为6.1％，如果按照周小川的说法，二季度GDP增速7％的憧憬也不算太离谱。本周三发布的6月份PMI数据，更为上述憧憬进一步打足了

6、底气。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~12~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　7月1日，中国物流与采购联合会公布6月份中国制造业采购经理

7、指数(PMI)为53.2，较上月微升0.1，连续4个月保持在50之上；而里昂证券公布6月份中国PMI为51.8，较上月上升了0.8，也连续3个月保持在50之上。中外两家机构的PMI指数均连续保持在50以上，表明中国经济总体扩张，呈现出比较明朗的回升态势。而本周五公布的6月份发电量同比增3.6％，去年10月以来，首度实现月度正增长，为6月份工业增速站上双位数提供了支持，中国经济复苏正在从“含苞”走向“初绽”。　　通胀预期自我强化　　中国经济触底回升要感谢政府去年开闸放水，不过通胀说白了就是一种货币现象，钱多了并不

8、会增加商品，却一定会提升物价总水平。这从年初以来房地产市场的量价齐升就可以窥斑见豹。所以，现阶段大规模的基础建设刺激和疯狂的放贷在保经济增长的同时，也为将来留下了通胀“后患”。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-------------------------------