董登新：为什么垃圾股重组后仍是垃圾？

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------董登新：为什么垃圾股重组后仍是垃圾？ 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　在IPO日益市场化的今天，在创业板即将推出的明天，上市指标与垃圾上市公司的“壳”已变得毫无价值可言。既然如此，今天的超级垃圾股是重组？还是选择退市？按一般道理而言，超级垃圾

2、股原本应该直接判处“死刑”，并且应该押赴刑场立即执行“枪决”。然而，为什么中国股市的大量超级垃圾股却退市难、难退市呢？原因何在？-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------

3、-------------------------　　所谓超级垃圾股，一般大致有两种情况：一种情况是上市公司严重资不抵债，每股净资产早已跌破面值，有的甚至已是一个大大的负数，股东早已沦为债务人；另一种情况则是上市公司长期（累计三五年以上）亏损或微利，但它总是要死不活地大搞“报表重组”——“121”，即一年微利后连续两年亏损，然后，再来一年微利，接着再来两年连续亏损。总之，它就是绝不做“三年连续亏损”的傻事！这种玩法叫“躲猫猫”游戏！这种上市公司玩得潇洒，这类股票投资也赌得快活！　　既然如此，超级垃圾股总是无法退市的，对于

4、投机者而言，甚至有时还可以赌出一个十倍收益的重组题材来，那么，大赌一把也是值得的！这就叫“死了也要买”！这就是为什么中国股市只有垃圾股、却没有低价股的原因之所在。　　实践是检验真理的唯一标准。下面我们来观赏几例超级垃圾重组后的垃圾现状。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~-------------------------------

5、------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　案例一：ST苏三山——PT苏三山——PT振新——ST振新——振新股份——四环生物（000518行情,爱股）（000518）　　上市时间：1993年9月8日；祖籍：江苏省昆山市；现籍：江苏省江阴市　　原先行业：纺织、化纤；现在行业：生物制品业　　年度亏损记录：1995年、1996年、1997年、1998年、2005年、2007年、2008年　　年度微利记录：200

6、4年（0.011元）、2006年（0.007元）-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~10~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　1995——1998年，苏

7、三山连续4年亏损，后由振新公司入主重组，重组前苏三山未分配利润为负数（-9858万元）。1999年，公司重组后更名换姓PT振新，并很快又换帽为ST振新，随后又更名为四环生物，并最终去掉头上帽子ST。　　然而，正名、去帽子计划刚刚实施完毕，重组后的公司却再次沦为了超级垃圾。事实上，四环生物已相当于再次连续4年亏损，只不过，公司换了一种新的亏法：明亏两年（2005年、2007年、2008年），暗亏两年（2004年、2006年）。这就是永不退市的高招！　　截止2008年9月30日，四环生物每股净资产为0.81元（跌破面值），每

8、股资本公积金为0.0047元，每股未分配利润为-0.2252元，账面累计亏损为-23181万元（打回原形）。公司已明确宣布：2008年公司年度净亏损1.5亿元左右。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--