海通证券：明年a股3300亿增量资金可期

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4、----------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　2017年的“结构性慢牛”行情接近尾声，2018年的市场会怎么走？海通证券认为，市场将迎来慢牛的初期，新时代的新牛市。新牛市与以往有所不同：一是盈利回升源于结构，更持久；二是机构资金占比提高，更平缓；三是中国自主品牌崛起，龙头化。此外，海通证券表示，展望2018年A股市场，预计2018年全年资金净流入在3300亿左右，其中，外资有望给A股带来每年约3000亿增量资金。　　盈利回升源于结构　　海通证券表示，自2016年1月底以

5、来推动市场震荡中枢抬升的核心动力已从流动性切换到基本面。从结构上看，2016年1月底以来价值和成长、大盘和小盘风格表现迥异，本质上源于盈利和估值匹配度的差异。　　海通证券认为，中国步入宏观经济平稳、微观盈利向上的阶段，本质上源于三方面的结构优化：一是产业结构优化。消费对GDP的贡献率从2010年一季度的52.0%升至2017年三季度的64.5%，投资从57.9%降至32.8%。二是行业集中度提高。行业集中度提升巩固龙头地位，加之龙头盈利能力更强，从而绩优龙头推动整体盈利改善。三是企业国际化加快。以海外业务营收占比超20%的A股上市公司为样本，2017年中报显示这些公司营收累计同比为23.8%

6、，而A股整体仅为19.85%，高增长的海外业务助力整体业绩向好。　　机构资金占比上升　　展望2018年市场，海通证券表示A股有望从类似春天的良性震荡，逐步走向类似初夏的慢牛。国内机构投资者、外资有望成为市场增量资金的主要来源，预计公募基金、保险、社保（含养老金）、银行居民养老型资金将分别带来入市资金约1000亿、2900亿、500亿、700亿，中长期看外资有望给A股带来每年约3000亿增量资金。　　预计2018年全年资金净流入在3300亿左右，其中流入方面，机构投资者和居民养老型资金（公募基金、保险、社保（含养老金）、银行居民养老型资金）预计带来增量资金约5100亿，外资有望给A股带来约30

7、00亿增量资金，融资余额预计增加900亿；资金流出（IPO、产业资本减持、交易费税）合计约5700亿。　　随着我国机构投资者的不断发展壮大、养老金入市的进程加快以-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~------------