并购标的业绩承诺“虚高” 神州信息坎坷重组无奈终止

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------并购标的业绩承诺“虚高”神州信息坎坷重组无奈终止 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】  神州信息（000555，SZ）4月9日公告称，公司董事会决定终止以发行股份及支付现金的方式购买恒鸿达科技100%股权事项。至此，筹划长达9个月的资产重组正式宣告“流产”。   -----------------

2、------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------上述资产重组终止的原因在于中国证监会作出了不予核准的决定，而根据神州信息3月30日公告，“标的资产预测期收入具有较大不确定性”是中国证监会否决该资产重组的原因。另外

3、，神州信息近三年营收获连续增长，但主营业务的盈利能力未获显著增长，经营活动产生的现金流净额近三年也连续下滑。   对于神州信息的财务情况以及未来重启资产重组的可能性及方向，4月9日，记者试图致电咨询神州信息董秘及证券事务部门，并发送采访提纲至其公开邮箱，但截至发稿前对方尚未给予回复。   标的业绩承诺屡被质疑   2017年12月1日，神州信息披露，拟以发行股份及支付现金的方式购买恒鸿达科技100%股权，同时拟募资不超过3.28亿元。   -----------------------------------------------最新财经经济资料-----------

4、-----感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------恒鸿达科技100%股权交易作价为7.8亿元，其中现金支付比例40%，股份支付比例60%。神州信息与交易方还签署了《盈利预测补偿协议》，对方承诺，恒鸿达科技扣非后归母净利润应当在2017年度不低于4150万元，2017至2018年度累计不低于9025万元，2017

5、至2019年度累计不低于约1.46亿元，2017至2010年度累计不低于约2.11亿元。   但在5个月后，神州信息收购恒鸿达科技100%股权的交易却宣告终止。自神州信息披露交易报告书后，监管机构围绕业绩承诺“可实现性”的质疑不断，在资产重组终止公告中，神州信息也表示，“认为标的资产预测期收入具有较大不确定性”。   2017年12月，神州信息回复深交所问询文件中提到，2017年1~10月，恒鸿达科技营收7084.85万元，占2017年全年预测数的57.53%，实现净利润2079.38万元，占2017年全年预测数的47.88%。   ------------------

6、-----------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~7~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------在上述文件中，深交所还要求神州信息结合在手订单说明标的资产2017年承诺业绩的可实现性。神州信息表示2017年1~10月业绩完成度较低的主要原因系恒鸿达科技业务存在季

7、节性，收入集中在11~12月确认。   2018年2月，中国证监会的一次反馈意见也提及业绩承诺问题。在中国证监会的要求下，神州信息披露恒鸿达科技2017年度业绩完成情况（未经审计），其中营收完成率97.28%，净利润完成率111.47%，二者存在差异的原因在于恒鸿达科技的整体毛利率将有所提升。   “以资产过往的业绩水平对照其作出的利润承诺，若相差太多，那么就存在过度溢价的可能，从而存在损害外部股东权益的潜在风险。”香颂资本执行董事沈萌向记者介绍。   “造血”能力提升未果   ------------------------------