基金展望下半年a股投资：扭亏征程或将开始

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------基金展望下半年A股投资：扭亏征程或将开始 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】估值合理已成共识，众多基金看好下半年市场（图片来源：CFP图片）　　本报记者易非实习记者马庆圆　　“前一段时间我一直在加仓，很多好股票太便宜了。”一位大型基金公司的基金经理

2、在电话里乐呵呵地告诉记者。他们在上证综指5000点左右果断减仓，前段时间觉得买回来的机会到了。而在近期频频出台的基金三季度与下半年策略报告中，相当部分的基金也表现出对市场久违的热情。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经

3、经济类资料----------------------------------------------　　与此对应的是，近期A股市场明显回暖，昨日上证综指大涨100多点，收复2900点重要关口。　　估值合理已成共识-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------

4、------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　在对基金的采访中，记者发现，A股估值已经合理基本成为共识。南方基金在第三季度的策略报告中认为，今年上半年市场几乎以短期暴跌的方式完成了估值的回归，目前动态估值已回落至18倍以下，与普遍认可低估的15倍PE也相距不远。而信达澳银显得更为乐观，他们在下半年策略报告中指出，经过半年左右的大幅回落，A股市场已经回到了合理的区域。A股目前的PE估值水平已经与2006年11月的水平相当（当时的点位

5、是2000点以下）。A-H股的溢价水平回落到34％，已远低于历史的平均溢价水平（47％）。同时，股票市值与GDP的比率以及市值与M2的比例也大幅回落，进入了可以理解的区域。他们表示，基于信达澳银联邦模型的相对投资吸引力的指标（RVI）目前已经回落到-0.41，从历史数据来看，如此低的RVI是极其少见的，这表明股票处于明显低估的状态。　　对于市场此前畏之如虎的大小非减持问题，不少基金人士表现得很冷静。他们研究后认为，从实际减持数据来看，限售股东减持行为更多是逢高减磅，而不是追涨杀跌，随着市场的下跌，其减持的意愿在下降，也就

6、是说限售股更多是抑制大盘的上涨，而不是加速大盘下跌；同时大非减持比例显著低于小非。另外，对于有投资价值的股票，大小非减持的意愿并不是很强，近期陆续有限售股东自愿提高减持门槛，这也意味产业资本和金融资本博弈的平衡点逐渐来临。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~---------------------------------------

7、----------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　围绕能源和消费做文章　　而在具体的投资策略中，能源是最主要的一条投资主线。部分龙头基金公司在策略报告强调说，目前全球经济动荡不安，诸多不确定性看似纷繁复杂、难以把握，但去繁化简，一切问题的根结在于：全球经济增长面临可持续性问题，原油是明确凸现出来的短板。高能源价格将会持续相当长一段时间。在此形势下，众多基金更为坚定看好大能源的投资主线，包括替代资源、节能降耗；符合“低碳排放”的

8、消费产品和模式。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~--------------------------------------