充分释放流动性 一年期央票暂停发行

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------充分释放流动性一年期央票暂停发行 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　本报记者杜艳　　2008年12月2日，本该正常发行的一年期央行票据遭遇暂停命运。这成为继3年期、6个月期央票之后，退出市场的第三个品种。------------------------------------------

2、-----最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　当天，央行发布公告称：自本周起暂停发行一年期央行票据。当期，央行仅进行了100亿元28天正回购操作。但与预期别无二致的是，由于需求旺盛，正回购的收益率维持明显跌势，较上期收益率大幅下跌20个基点。　　银河

3、、东方等证券公司分析师认为，本次央行停发一年期央票，一方面是为了继续放松市场流动性，对资金进行结构性调整，另一方面是为了给银行信贷创造宽松的货币环境。　　公开市场操作大调整　　1年期央票的停发标志着公开市场操作力度的大幅调整，表明公开市场操作已经不再是央行调节流动性的主要工具，降低存款准备金率有望成为新的替代品。　　这种调整自9月份以来变得日益明显。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读----------------------------------

4、-~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　9月11日，仅仅启用两个月的6个月期央票再次遭到暂停命运。之后，10月28日和11月6日，一年期央票和3个月期央票相继被宣布将隔周发行。　　对此，银河证券的郭济敏认为，6个月期央票的停发与其本身的期限尴尬、投资者兴趣不高、发行量素来不大有关。它在整个流动性调节中的作用是有限的。　　但之后，随着9月份形势的急转直下，宏观经济和市场流动性的

5、快速变化，成为央行调整公开市场力度的主要原因。　　9月份，我国外汇储备增加214亿美元，同比少增36亿美元。上述数据表明，尽管资金依然维持净流入状态，但是流速已经开始减缓。而从当月的外商直接投资和贸易顺差看，分别达到66亿元和293亿元，累计达到359亿元，已经大大超过外汇储备的新增数额，显示出部分资金已经外流。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~---------------

6、----------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　由于外汇占款是我国基础货币投放的主渠道，外汇资金流向的变化，显示了市场流动性的降低趋势。　　数据证实了这一点。2008年9月末，广义货币供应量(M2)余额为45.29万亿元，同比增长15.29％，比上月末低0.71个百分点。　　郭济敏认为，货币供应量的变化成为央行调整公开市场操作的重要原因。　　另外，宏观经济增长下滑的压力之下，央行货币政策由“从紧”转为“适度宽松”，也成为

7、公开市场操作调整的重要因素。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~8~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　当初，启用央票意在回笼由外汇占款而不断增长的基础货币投放，而目前流动性状况已经发生改变，央行

8、力求银行增