从行业和投资两个角度看“基金分红门”

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------从行业和投资两个角度看“基金分红门” 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　德圣基金研究中心德圣研究团队　　近几天基金“分红门”成为媒体和投资者关注的焦点。张远忠律师代表基金持有人向南方基金发出法律意见书，认为基金应对08年未分红导致的投资亏损负责。前几天受邀和

2、张远忠律师一起做了一个访谈，谈谈分红门事件的前因后果。从法律层面我不能发表什么专业性的意见，但有必要就从这一事件在行业层面和对基金投资者的意义说说我的看法。　　分红门凸显行业问题：持有人利益缺位-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经

3、济类资料----------------------------------------------　　正像我在访谈中提到的，不分红或晚分红，并非南方基金一家所独有，而是一个行业性的普遍问题。原因就在于基金契约上关于分红条款的模糊定义。这使得基金公司在制定分红方案时有相当大的自由度，可以在分红时间、分红金额、分红次数上自由决定。迟分红或不分红并未明确违约，实际上是钻了契约规定模糊的空子。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读

4、-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　对于基金契约上分红条款的漏洞，基金公司普遍的解释是，格式合同设计的当初，并未细致考虑到执行问题（全行业皆是如此）。对这种说法我们姑且听之；但显然的事实是，无论合同漏洞的源头是什么，一旦规定不清，必然会有基金公司在需要时钻这个空子。在基金持有

5、人利益实际上缺位的情况下，作为商业机构的部分基金公司很自然地采取了对自己有利的解释方式，采取有利于自己的分红操作方案。这说明部分基金公司虽然嘴上说的是以持有人利益为重，但实际上还是自己的利益考虑占了上风。　　因此，分红门的意义之一是提醒我们关注基金行业中还存在着种种不规范的做法，可能损害持有人利益。这种漠视持有人利益的行为是应该谴责的。即使可能只是小的纰漏，但在特定情况下也有可能对持有人利益造成巨大损失。这也包括最近再次爆出的疑似老鼠仓事件。客观地说，分红门中基金的过失远不如老鼠仓对基金行业、对持有人利益造成的伤害。---------

6、--------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　基金持有人的利益是整个行业长期健康发展的基石，以持有人利益为核心不是一句简单的口号。基金行业中存在忽视持有人

7、利益的种种做法应该谴责，应该受到更多的监督。但在基金持有人利益代表实际上缺位的客观现实下，不能指望所有基金公司都会自觉从持有人利益出发；这不但需要公众舆论予以监督，更需要监管层予以严格监管。而基金公司自身也应从中吸取教训，真正把持有人利益贯彻到经营决策中，这才是行业和公司长期发展的根本。　　最近证监会针对基金分红中出现的合同约定模糊不清可能引发的分红问题，专门出台了基金公司分红实施指引，规范了基金分红中存在解释不清的模糊条款。其核心是两条，一是明确可分红的条件是基金财务报表上有可分配收益；二是在计算完财务年度报表后，需要在15个工作日

8、内按照契约规定的分红比例执行分红。这两条规定一出台，基本上解决了分红门中的漏洞。-----------------------------------------------最新财经经济资料---------------