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时间:2018-08-02
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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------价值投资不是简单算市盈率 【各位读友,本文仅供参考,望各位读者知悉,如若喜欢或者需要本文,可点击下载下载本文,谢谢!】 ◆每经记者毛晋楠 “价值投资并非是单纯的简单买入并持有,而是‘知行合一’。真正能够聚集财富成为大家的,还是做价值投资的。中国股市在不长的时间内将会真正进入价值投资的时代
2、。”-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- NBD:2005年以来,几乎所有的投资者都在谈价值投资,很
3、多人自称为价值投资者,仿佛价值投资就是投资人的《圣经》。但是经过本轮暴跌,无论是投机者还是那些自诩的价值投资者,都未能逃过亏损,这是否意味着价值投资理念并不适合A股市场?或者说他们的方法是错误的? 陶涛:其实从内心来讲,每个投资人都想做价值投资者,但价值投资并非是单纯的简单买入并持有。真正的价值投资人的标准是“知行合一”!你的知识结构和投资理念一定要与你的行动是一样的。 NBD:Value杂志的张志雄在博客上说,小费雪(美国著名的基金管理人,其父亲对巴菲特的投资理念形成有很大帮助)最终领悟到股票投资的决
4、定性因素还是资金面,也就是供求关系,您认为决定股票价格走势的因素是什么?-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-------------------------------------------
5、--- 陶涛:从我的理解,市场的涨跌除了供求关系,还有企业的盈利,这才是真正支持市场涨跌最核心的因素,说远点就是宏观、微观经济的趋势,还有就是估值。说到估值,我认为分高估、合理和低估。再有就是心态,2007年,大家信心爆棚,非理性预期严重,市场高估是很正常的,而从去年10月到目前为止,指数大幅下跌60%以上,大家心态非常悲观,估值出现更低的情况,也是正常的。 NBD:什么样的投资才算是价值投资? 陶涛:价值投资的理念和方法绝大多数投资人都知晓,但知易行难。对价值投资,我的认识有几个方面,第一,投资标的
6、基本面要好,这个问题每个人都知道。第二,一定有相对低估的价格。这就是我对价值投资的理解。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料-----------------------------------
7、----------- NBD:机构报告都对公司进行估值,他们结合未来的业绩预测,按照20倍、30倍的市盈率,给出一个合理的价格区间,还给出投资评级,这种研究是否就是价值投资? 陶涛:做研究是必须的,但并不是蜻蜓点水式的研究,在企业业绩下滑的时候,用市盈率估值是没有任何意义的。研究的本质是要真正弄清楚投资标的的价值所在。 NBD:那应该怎么做,或者怎样研究? 陶涛:你要找到你的投资理由并证实该理由是否存在,比如对市净率的研究,其对应的净资产是指能够变现的而不是报表上的账面资产。专业投资人比的是三个东
8、西,态度、细节和执行力,就是看谁研究得细,谁能真正看清楚。 NBD:你认为中国这种市场,可不可能出现巴菲特、彼得林奇这类成功的投资大师?-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~--------------------------
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