中报业绩略超预期 a股市场08年业绩增速预测为18.8%

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------中报业绩略超预期A股市场08年业绩增速预测为18.8% 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　银行、石化盈利贡献中报业绩略超预期　　□中信证券（600030行情,爱股,资讯）策略研究组　　上市公司中报已经全部公布完毕，统计显示，全市场净利润同比增长23.12％。如果加上中石油等新股，则同比增长18.

2、54％。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　我们目前对全市场08年的业绩增速预测是18.8％。中报业绩略超出预期，主要是银行与石化行业业绩好于预期。　　我们认为，经

3、济预期的好转最早要等到明年中期以后，但由于资本市场对经济具有先导作用，股市会提前进行反映。此外，由于价格是各种经济活动最直接的反映，中国通胀的回落会对股票市场产生重大影响。我们预计，大盘会在今年底或明年初筑底回升，但上市公司业绩表现在明年仍会较差，股指上升更多是受到预期好转带来的估值提升推动。　　中报业绩金融石化贡献大　　截至上周六，上市公司中报已经全部公布完毕，全市场净利润同比增长23.12％，增速比一季报回落3.7个百分点（可比样本统计，若计算2007年中以后上市的中石油等新股，则同比增长18.54％）。--------------------------------

4、---------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　从行业间利润构成来看，与一季度情况类似，对全市场净利润正向贡献最大的依旧是银行业，而负向贡献最大的仍然是电力和石化行业。全市场净利润增速为23.12％，若去除金融行业则增速降为10％，若去除金

5、融、石化、电力行业，则利润增速为42.8％。　　从各行业来看，银行、航运、造船、煤炭、化学原料与制品、通信运营、通信设备、农林牧渔、白色家电和造纸行业利润增速较快，在60％以上。而石化、电力、保险、有色金属冶炼、汽车整车、餐饮旅游行业业绩增速出现大幅下滑，呈现负增长局面。　　各行业业绩增速变化明显-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~---------------------------

6、----------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　煤炭和航运行业中报业绩增速继续大幅上升；钢铁、医药、通信、白色家电和饮料行业一季度业绩增速低于07年全年，但中报业绩增速较一季度出现回升；银行、农业、电气设备和造纸行业中报业绩增速较一季度出现高位回落；房地产、汽车、造船、机械、建材、有色冶炼、餐饮旅游和零售行业业绩增速继续回落；而石化和电力行业在价格管制的情况下业绩增速持续大幅下滑。　　盈利能力降资金压力升　　总体来看，全市场的盈利能力和现金流情况均出现

7、下降。分行业来看，电力、石化、餐饮旅游、有色金属冶炼、汽车等行业，在利润增速持续下滑的情况下，盈利能力也表现出明显恶化，其中电力、石化和餐饮旅游行业的现金流情况也出现同步恶化。此外，业绩持续回落的专用设备行业，其现金流情况也明显走差。而一些业绩增速较高的行业，如造船、白色家电、饮料等，在其盈利能力提升的同时，现金流情况却趋于恶化，值得注意。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读--------------------