中小型企业管理22 资金循环

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1、本章重點說明小型企業的營運資金循環。了解管理公司現金流量的重要議題。說明管理應收帳款存貨和應付帳款的重要議題。說明管理存貨的重要議題。說明管理應付帳款的重要議題。討論資金預算決策的常用技巧。利用現金流量折算法確定適當現金成本。說明小型企業的現金預算實務。1本章宗旨討論公司的投資決策。首先探討營運資金的管理，即短期資產與負債的管理；其後，將探討長期投資決策的過程。2營運資金管理管理短期性資產(流動資產)與短期融資來源(流動負債)的營運資金管理(working-capitalmanage-ment)對於多數的小型公司而言，特別重要。公司的短期資產與負債管理的無效率有可能嚴重

2、傷害到公司的大好商機。3營運資金循環4營運資金時間線5現金流量的本質企業中的現金流動，包括公司營運資金循環產生的現金流量，購買固定資產、發行股票等產生的現金流量。更包括現金銷售、應收帳款的收齊、費用的支付與存貨的支付，皆反映與營運資金循環相關的現金流入與流出。6創立公司的現金流動7成長的陷阱當公司面臨銷售量的急速成長，公司的損益表可能同時反映利潤的成長。但銷售與利潤的快速快成長可能對公司的現金是不利的，有可能出現成長陷阱(growthtrap)。成長迅速消耗更多額外的現金，比額外利潤所能產生的現金來得大。8管理應收帳款小公司是不是妥善管理現金端視其能否迅速收齊應收帳款的

3、能力。9存貨管理減少存貨，活絡現金存貨監控控制儲備10應付帳款管理諮商時機11資本預算分析資本預算分析(capitalbudgetinganalysis)幫助經理人進行長期投資的決策。12開發與引進未來有前景的新產品，但還需要做額外的研究與改善。以新模式取代公司舊有的運送工具。擴充銷售活動到新的版圖。建設新建築物。多僱用一些銷售人員以加強對現有市場的銷售。資本預算決策13現金流量折現法現金流量折現法[discountedcashflow(DCF)technique]將現金流量的現值和初期投資支出做比較。兩種形式淨現值(netpresentvalue,NPV)內部報酬率

4、(internalrateofreturn,IRR)14小型企業的現金預算實務很少小型企業運用任一形式的現金流量折現法。事實上，大部分的小公司根本就不進行任何的正式分析工作。小型企業的本質，足以說明為何很少利用各種資金管理方法來評估其長期投資效益。15