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1、国际金融业经营模式分析
摘要:
进入20世纪,各国金融业经历了从混业经营到分业经营,并逐步再次转向混业经营的发展过程。为顺应全球金融业发展趋势、融入全球化进程,我们更应分析借鉴国际金融发展方式,推进金融业改革步伐。文章主要研究我国现存的金融业经营模式,利用PEST分析与成本-效益分析法表明,中国金融业向混业方向做出的一系列转变,是顺应当前金融体制改革与世界经济发展潮流、提高自身金融实力的重要举措。
关键词:
金融业;混业经营;PEST;成本-效益
一、引言
20世纪80年代后,随着金融业同业竞争加剧,适应市场需求的金融
2、创新进步以及监管体系的逐步完善,以美国为首发达国家均通过各项改革逐步实现由分业经营到混业经营的过渡。在国际金融业浪潮的影响与我国金融业实施改革的双重作用下,混业经营成为我国金融业融入世界开放金融体系,增强整体实力和竞争力的必然选择。但在经营模式转变的后续协调上,我国金融业的分业经营现状还面临重大挑战。因此,对我国金融业经营的选择模式探讨,是一个很有必要的研究工作。我国关于金融业经营模式研究起步较晚,但近年来随着金融市场客观需求与金融改革的整体完善,对于金融业经营模式的选择探讨渐趋丰富。多数学者以实证分析为依据,可将目前研究内容按金融业主要业务划分为三
3、类:以姚凯①为代表对商业银行银行进行DEA效率分析,通过效率值的回归分析检验银行混业经营协同效应从而选择金融控股集团作为我国金融业混业经营的最佳模式。姜顺安以中国再保险集团为研究对象,剖析保险业单一模式经营弊端,通过组织结构与销售平台建设、风险控制进行分析,致力于打造金融控股集团的核心竞争力。谢俊平②以当前全球市场化信息化为大环境,考察当下银行证券混业经营困境,提出创新混业合作模式,力求完控市场、规避风险,提升整体效率。以上专家学者均在不同业务领域阐明现有金融业经营方式所存在的风险问题,对我国金融业选择模式探讨与未来金融体制全面改革提供了丰富的理论指
4、导。本文主要通过对国内外混业经营模式的对比,结合我国现阶段金融业发展状况,以PEST分析法对其外部原因进行逐项分析,并按成本—效益分析法,得出混业经营更为符合现状且更具优势的结论。通过分析混业经营趋势的必然原因,结合国内外金融业现状提出发展建议,为金融改革发展与政策规划提供可行性思路。
二、金融业经营模式演化发展
(一)分业经营与混业经营。分业经营是对金融机构的业务范围实施某种程度上的分别管制。目前,分业经营主要有以下三个层次:金融业与非金融业间的分离;金融业中银行、保险、证券等子行业之间的分离;金融业子行业内部业务之间的分离。混业经营则
5、是金融行业间存在交叉多元化的经营关系,银行、保险、证券等金融机构都可以进入金融或非金融领域参与经营。由表1,西方金融业均经历了由分业到混业的演化过程,但其所采用的混业经营模式并不相同。美国在20世纪30年代前处于天然混业经营模式,经济危机后出台的《格拉斯－斯蒂格尔法案》隔绝银行、证券等金融业务联系,但银行控股公司不在此限制范围内。《银行控股公司法》进一步促进单一银行控股公司的活跃发展。直至1999年的《金融服务现代化法案》正式合法化金融控股公司的业务交叉,为美国混业经营模式做出最终选择。与美国相比,德国工业化进程起步晚致使金融市场发展不充分,导致财阀
6、控制下银行扮演的特殊角色在企业融资中至关重要,并由此形成全能银行的雏形。而英国的专业化银行制度历史悠久,金融工具层次多样。1971年实行的“竞争与信用控制政策”使商业银行开始打破金融业务界限。此举也在20世纪80年代的金融自由化浪潮中得以提倡,金融业务之间相互融合与金融集团间收购兼并,促使英国银行母公司模式日趋完善。由此,各国确立了符合自身特点的混业经营模式。
(二)我国金融业经营模式发展与选择。我国金融业经历了由开始的银行独揽到混业经营,再到分业经营,最后形成目前所处分业经营模式下的混业趋势的复杂过程。其中,首次出现的自然混业是由于当期金融机
7、构出于垄断意志,规避金融管制所作出的模式选择。而当今在分业经营形式下形成的混业模式,则是市场供求与政策引导的双重结果。随着金融业日趋发展成熟,监管体制日益完善,分业经营在市场竞争中较难占据有利地位,因此,我国出现了一些具有混业尝试意义的金融控股公司。根据我国金融业发展实际情况,可将目前存在金融控股公司划分为三大类:即非银行金融机构控股类金融控股公司,国有商业银行在国外或在国内与外资合资设立投资银行,第实业公司控股金融机构。如今我国多家金融控股公司在多个金融领域共同开展业务(见表2)。根据现有的混业尝试,以中信、光大、平安为先驱的大型综合金融集团为先行
8、试点,以金融控股公司模式为范本为我国金融业混业发展构建整体框架。以平安集团为例(见表3),平安集团2015年
