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1、新时期我国企业财务风险管理的对策探究摘要:新时期我国企业各种财务风险将比以往更加复杂地影响着其经营活动｡财务风险的管理,主要是从微观､宏观两层面以及内外两方面入手,全方位360度进行防范｡ 关键词:财务风险;风险预警;风险管理 我国企业新时期各种财务风险将比以往更加复杂地影响着其经营活动｡全球企业的平均寿命通常为10年左右,中国的企业则更短｡目前,我国企业财务风险衡量与管理还比较滞后,许多企业都是在危机发生后来总结失败的教训｡只有深入研究企业财务风险的内涵,深刻地认识企业财务风险的来源,才能加强对企业
2、财务风险的管理,提高企业财务系统的透明度,主动把握企业经营的发展方向｡ 一､财务风险的内涵辨析和表现形式 8 财务风险是指企业经营总风险在财务活动上的集中体现,是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性｡财务风险有狭义和广义之分,狭义的财务风险仅指筹资风险,广义的财务风险是指包括筹资风险在内的所有由于不确定事项给企业带来的可能损失及其损失程度,具体包括:筹资风险､投资风险､资金收回风险､资产贬值(或跌价)风险､收益分配风险等｡ 1.筹资风险是指由于负债筹资而引起
3、的企业到期不能偿还债务本息的可能性,这种筹资风险是由于资产收益率和借入资金利息率的不确定性所引起的｡ 2.投资风险是指投资遭受损失的可能性及可能损失的程度｡由于各种不确定因素的影响,使投资者对投资项目的现金流量不能准确预计而导致决策失误,给企业带来损失,甚至危及企业的生存和发展｡ 3.资金收回风险主要是指在销售过程中产品和服务向资金转化过程中时间和金额的不确定｡在激烈的市场竞争中,赊销是促进销售､扩大销量的主要手段,但与此同时,也要承担一定的风险和损失,即资金被他人占用的机会成本及到期不能收回货款的可能性ʍ
4、77; 4.资产跌价风险是指由于各种不确定因素而使企业投资者的资产遭受损失的可能性及其损失程度｡如由于替代品的出现､新技术的诞生､产品更新换代等导致企业持有资产发生贬值｡8 5.分配风险是指由于决策当局制定分配政策不当而可能给企业未来生产经营活动带来的不利影响的可能性,如股利分配率过高,虽然短期内能使企业股价上升,但却给企业带来偿债能力和筹资能力下降､发展后劲不足等问题,从长期看还会带来企业信誉下降､股价下跌的风险｡ 二､财务风险的外显特征和识辨路径 要准确&#
5、65380;及时地识辨企业的财务风险,首先要掌握这种风险所具有的一些典型的基本特征:(1)具有不确定性｡财务风险具有一定的可变性,是指在一定条件下､一定时期内可能发生的各种结果的变动程度,即在未来有可能发生,也有可能不发生｡这就意味着企业的财务状况具有不确定性,从而使企业具有蒙受损失的可能性｡(2)与负债经营有关｡财务风险是因借款而增加的风险,是筹资决策带来的风险｡这种负债经营在企业生产经营条件好的情况下可提高企业的自有资金赢利率｡这是负债经营的好处,但借款增加了风险,经营不好时损失会更为惨
6、重｡因此财务风险总是与负债相关,没有债务,企业经营的资本全靠股东资本,就不会存在财务风险｡(3)与流动资产有关｡由于与财务风险相对应的企业债务必须用现金来偿还,而企业现金的主要来源有:销售实现､应收账款收回､存货变现､投资收回等,这一切都以流动资产形式表现出来,故与其密切相关｡ 其次,企业财务风险的识辨可依据自己的财务信息网络,通过某些财务指标获得一些预警信息:(1)速动比率(速动资产/短期负债×8100%)该指标主要反映企业速动资产(指几乎立即可变为现金用以偿付流动负债的流动资产)对于流
7、动负债的比率｡通常该比率为1时被认为正常,因为此时的速度比率表示:即使不处理存货,仅出售有价证券,收回应收账款加上货币资金,也能偿付到期短期债务｡低于1则被认为企业短期偿能力偏低｡(2)现金比率[(货币资金+短期投资)/流动负债]这里的现金指现金流量表中的现金｡该指标主要反映企业的货币资金与短期投资占流动负债的比例,它是以极其谨慎的态度分析企业的即刻偿债能力,因为现金是企业偿债
