ceo权利及变更、事务所行业专长与真实盈余管理

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1、CEO权利及变更、事务所行业专长与真实盈余管理　　摘要：真实盈余管理是一种相对比较隐蔽的盈余管理方式，本文采用2008年至2011年上市公司的数据，研究上市公司CEO权利、CEO非正常变更和会计师事务所行业专长对于上市公司真实盈余管理的影响。结果显示：CEO变更与真实盈余管理显著正相关，CEO权利与上市公司真实盈余管理显著正相关，会计师事务所行业专长能够抑制上市公司的管理层的真实盈余管理行为。　　关键词：真实盈余管理事务所行业专长CEO权利CEO变更　　一、引言　　HealyandWahlen（1999）指出盈

2、余管理是经营者运用会计判断或者安排交易来修改财务报告，目的是误导利益相关者对于企业业绩的理解或者影响以报告会计数字为基础的契约结果。大量的研究讨论指出管理者在干预财务报告的过程中不仅仅可以通过会计估计方法，还可以通过经营决策来进行，即管理者进行盈余管理的方式有两种分别是应计盈余管理和真实盈余管理。美国审计市场自20世纪70年代开始便已经出现独立审计服务的专门化特征，随着国内会计师事务所审计风险意识的不断增强以及市场竞争不断地加剧，事务所行业专门化也在我国的审计市场上得到一定程度的发展。国内外大量的学者研究指出会

3、计师事务所行业专门化能够明显抑制上市公司的应计盈余管理行为。但是会计师事务所行业专长对于上市公司的真实盈余管理行为是否具有同样的抑制作用呢？高级管理人员变更是公司治理领域的焦点之一，公司业绩、股权结构及上市公司性质等都会对于企业高级管理人员的变更产生影响。高管变更也可能影响公司盈余管理行为。袁树民和王霞（2010）运用应计利润模型发现管理层变更的公司存在减小利润的盈余管理行为。有研究发现CEO辞职的样本公司中发现了负的非预期盈余。然而在应计盈余管理行为已经引起广泛关注和限制的情况下，在CEO变更的公司，变更当年

4、新上任CEO是否存在运用真实盈余管理提升业绩，来树立良好形象、稳定自己地位的动机呢？本文将对此进行讨论。管理层权利理论认为，企业管理层在很大程度上影响和决定着自己的薪酬，当前的管理层权利理论更多地被用来解释单个高管的薪酬高低。管理层为谋求个人私利，有动机和能力影响薪酬契约的设计和执行过程（Cheng，2005；Morse等，2011）。陈震（2012）研究发现核心高管过大的管理层权利会显著增加管理层薪酬差距。那么CEO作为核心高管是否存在运用真实盈余管理来提高企业业绩从而进一步提高自己薪酬的行为呢？本文试图找到

5、这个问题的答案。　　二、文献回顾　　（一）会计事务所行业专长与盈余管理Krishnan等（2005）发现经过具有行业专长的会计师事务所审计的公司在财务报告中对于坏消息的确认更为及时。蔡春等（2005）研究发现非前十大会计师事务所审计的公司的可操纵性应计利润显著高于前十大会计师事务所审计的公司的可操纵性应计利润。蔡春和鲜文铎（2007）分别采用市场份额和组合份额方法作为会计师事务所行业专长的替代变量，研究发现会计师事务所行业专长与审计质量负相关。常成（2009）以市场份额和组合份额相乘作为会计师事务所行业专长的替

6、代指标，结果发现会计师事务所行业专长与盈余管理显著负相关。徐倩和金莹（2011）以市场份额作为会计师事务所行业专长的评价标准，研究发现会计师事务所行业专长与审计质量显著正相关，即会计师事务所行业专业化能够抑制上市公司的应计盈余管理行为。　　（二）CEO变更与盈余管理Murphy和Zimmerman（1993）研究发现CEO在发生非常规更换之后有显著的调低操纵性应计项目的现象。柳青和朱明敏（2008）以四川长虹为例发现2004年新任管理层为显示上任后的公司业绩显著改善，以便取得好的业绩考核结果提高自己的薪酬水平，

7、通过巨额提取减值的方式进行盈余管理。杜兴强和周泽将（2010）以中国资本市场2001到2006年的A股上市公司为样本，发现高管变更导致了显著的负向盈余管理行为。朱星文等（2012）研究发现发生高级管理人员变更的公司，高级管理人员变更的当年存在较严重的调减利润的盈余管理行为。　　（三）高管薪酬与盈余管理刘睿智（2009）发现中国上市公司高管年薪与会计利润之间呈显著的正相关关系，高管运用增加报告利润的会计方法增加奖金报酬。戴云和刘益平（2010）从高管薪酬激励视角出发，发现高管薪酬与盈余管理显著正相关，即高管有为提

8、高自身薪酬进行盈余管理的动机。傅琳琳等（2011）研究指出高管短期薪酬与上市公司的盈余管理程度之间存在正向的因果关系。武恒光和张龙平（2012）以上市商业银行为研究对象，结果是存在行政干预的银行，其高管薪酬机制推动向上的盈余管理。　　综上所述，目前为止国内外对于事务所行业专业化、CEO权利及变更对于盈余管理的影响大多集中在操纵性应急盈余管理方面，对于其对真实盈余管理的影响研究相对较少。