关于城商行发展投行业务的思考

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1、关于城商行发展投行业务的思考　　【摘要】投行业务是未来各大银行争相逐利的焦点。在分析城商行发展投行业务的必要性和可行性，指出了将面临的一些问题，并提出了其开展投行业务的一些策略选择。这对于城商行转变盈利模式，制定战略规划具有现实意义。　　【关键词】城商行投行业务策略选择　　随着我国金融体制改革和地方政府投融资的需求增强，城市商业银行数量和业务发展迅速。截至2012年末，全国城商行共144家，前三季度资产增长速度分别为28.27%、31.53%和27.77%，远高于同期整个银行业资产增长速度19.36%、19.

2、98%和19.67%，年末总资规模增加到大型商业银行的20%，可见城商行已是我国金融银行业重要组成部分。众所周知，城商行业务主要集中于本城市中小微企业信贷，传统的存放汇业务占据重大份额，然而利率市场化加剧了金融脱媒进程，在高度同质化的传统业务面前，城商行难以与“五大行”和大型商业竞争。为此，不少城商行着手开辟新的经营性道路，大力发展低成本、低风险、高收益的中间业务，在中间业务收入中投行业务扩收贡献率高，已是各大银行争相逐利的“引爆点”。　　一、城商行发展投行业务基本分析　　在现代金融市场下，投行业务主要是包括

3、：证券承销、私募发行、兼并与收购、资产证券化、财务顾问与投资咨询、证券经纪交易、投资分析、项目融资、风险投资和基金管理等业务。城商行发展投行业务是信贷业务的拓展，商业银行与投资银行最大的差异就是其利用自身资源通过提供金融咨询、策划、实施投融资活动而赚取高额的佣金；另外就是整合优化资本市场要素，直接投资入股，参与权益分配。城商行资质和资源整合能力差，要想在银行金融圈中分一杯羹，就必须加速转变经营理念，稳扎稳打，逐步推进，倾力发展投行业务。以下从其发展投行业务的必要性、可行性进行分析。　　（一）必要性分析　　首先

4、，随着金融市场的发展，当前城市金融服务需求处于上行，地方企业发展扩大、兼并重组、产业集群投融资、高新技术孵化、公司理财、中小企业直接融资、股权投资、个人财富管理等金融服务需求呈现多样化和多层次化趋势，城商行发展投行业务是应时之需，应势而行。其次，就是城商业利润追求空间倒逼，商业银行对于传统业务依存度较高，利率市场化进程推进必然会助涨其融资成本，收益高、成本风险低的投行业务是其摆脱传统模式困境的必然选择。再者，发展投行业务是城商行转变经营发展道路、优化业务收入结构、金融创新的需要，加快发展知识技术密集型的投行业

5、务，可以完善城商行的金融服务体系，提升城商行的品牌影响力。另外，我国将继续推行稳健的货币政策，货币供给受到控制，中小微企业仍然面间接融资难的问题，从而会刺激直接融资需求，这对于城商行发展投行业务不失为一个有利的契机。　　（二）可行性分析　　城商行在促进城市发展和地区经济迅速增长方面发挥了巨大的作用，在金融银行业中规模越来越大，差异化服务也较好，其发展投行业务还是有一定的可行性。第一，国家金融政策逐渐宽松，目前我国对金融市场监管比较严格，实行的是分业经营，商业银行不能经营经纪和交易业务、证券承销业务，不过可以经

6、营资产证券化、银行间市场承销、衍生品交易、结构化融资与银团、财务顾问、重组并购等大多数投行业务。第二，相比大型商业银行而言，资产规模小的城商行业务结构相对简单，可以灵活自如转变经营方式，集中优势发展投行业务；另外，城商行在本区位声誉良好，积累了大量的客户关系，并对其资产质量和金融需求有着深入的了解，与地方政府部门等机构也保持着良好的关系，这些都有利于城商行投行业务的顺利展开。第三，部分城商行实践表明，投行业务是中小银行发展转型切实有效的可行之道。目前已有不少城商行大力发展投行业务来增加中间业务收入比重，提高利

7、润额，具有代表性的有北京银行、南京银行和宁波银行，据2012年各自年报显示，北京银行公司手续费及佣金2011年全年增长67%；南京银行报告期内，公司中间业务净收入7.30亿元，较上年增加2.55亿元，增幅53.68%，占营业收入的比例为9.78%；宁波银行2012年实现利润总额50.98亿元，同比增长26.34%，非利息业务收入超过预期。这充分体现出面向资本集约的中间业务转型成效，以及投行业务在城商行发展转型中的作用。　　二、城商行发展投行业务面临的问题　　投行业务是一个智力密集型业务，它不仅需要务实前瞻的经

8、营理念，更需要高端专业的技术人才，以及行之有效的管理运营模式。城商行自身属性注定其开展投行业务将面临比国有股份制银行和大型商行更大的压力和挑战，总体上主要面临以下方面的问题：　　（一）金融监管制度对城商行更为严格　　目前我国实行“分业经营、分业监管”的金融政策，大中型商业银行只能经营部分投行业务，资金规模小、抗风险能力差的城商行开展投行业务许可更为严格。现在只有大中型商业银行才有经营金融租赁、资产证