对优化中小企业外部融资环境的研究

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1、对优化中小企业外部融资环境的研究　　【摘要】在全球经济发展缓慢趋势下，我国中小企业融资难问题仍然十分突出，严重影响我国经济的快速发展。优化中小企业融资环境，促进其快速发展，已成了社会各界的共识。本文从融资对中小企业发展的意义，中小企业存在的外部融资问题出发，为优化中小企业外部融资环境及促进其健康发展提出相关建议。　　【关键词】中小企业债券融资产权交易　　中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，优化中小企业融资环境促进其健康发展，是关系着我国民生和社会稳定的重大任务。中小企业发展虽受自身发展状况的影响，更受金融

2、市场、政府政策等外部环境的影响，因此，如何为中小企业提供良好的外部融资环境，是加快我国中小企业发展的重要任务。　　一、融资对中小企业发展的意义　　中小企业是国民经济的命脉。对中小企业来说，没有资金，企业再好也难持续发展，融资难是制约我国中小企业发展最主要的瓶颈。解决好中小企业融资难问题，具有以下几方面的意义：（1）有利于提高中小企业的经营积极性，增强创新能力，促进其健康运营；（2）良好的融资环境能遏制非正常金融的泛滥，降低金融风险，使资金能良性循环流通；（3）有利于中小企业持续健康发展，对解决社会就业压力，提高人

3、民生活水平，促进经济发展有重要的作用。　　目前，中小企业超过我国企业总数的99%，创造的GDP是全国GDP的60%，税收贡献占了50%，并为城镇就业提供了75%以上的岗位。中小企业的发展壮大，已成为实现我国保增长保就业目标的有力支撑。作为市场经济最有活力的中小企业，能否茁壮成长直接影响到我国经济的可持续发展能力。因此，优化中小企业融资外部环境，解决其融资难问题，对中小企业健康快速发展至关重要。　　二、中小企业的主要外部融资问题　　（一）融资渠道窄，银行借款难　　我国资本市场体系还不够完善，中小企业直接融资规模很小

4、，往往依赖银行信贷为外部融资渠道，但银行贷款的高门槛严审核，使70%以上的中小企业都得不到贷款。李洁（2011）通过对我国东北、中部、西部地区2010年度287家样本中小企业贷款难易程度抽样调查表明，92.33%的中小企业认为银行借款是困难的。　　（二）税费负担重　　调查显示，我国中小企业税种繁多，各种税费综合起来已超过30%。2012年上半年国务院发展研究中心调研发现，在调研各省工业企业利润下滑30%～40%的情况下，税收增长却达两位数以上；另外，受宏观经济下行压力和房地产调控影响，不少地方为保证财政收入而加大

5、征收各种非税收费，使得天津、安徽、广东等省份在2012年前三季度的非税收入增幅分别比税收增幅高出40、30和18个百分点。可见，我国中小企业的税费负担十分沉重。　　三、优化中小企业外部融资环境的建议　　（一）政府施行扶持政策　　1.税收优惠政策。一是减税政策，建议降低中小企业的增值税税率和征收率，放宽税收优惠政策，对于某些成长性企业应按其获得利润的一定比例征收税费，以免利润难抵税费的情况；二是免税政策，凡对地方经济发展有促进作用、能解决当地就业人口的新办及创业企业均给予免税鼓励政策，当其发展步入正轨后再正常收费，

6、以保证其顺利快速发展。　　2.金融扶持政策。一是降低银行放贷门槛，缩短贷款审查周期，政府要监督和指导中小企业的发展，要求银行及时向符合贷款标准的中小企业提供贷款，解决其用资急的难题；二是扩大银行信贷规模，央行要提高中小企业贷款在银行贷款总额的比例以及适度提高不良贷款率容忍度来加强对中小企业的信贷支持。　　（二）建立提供融资服务的金融机构　　国外有很多支持中小企业发展成功的案例，如二战后美国设立专门为中小企业提供融资服务的管理机构，专业性服务机构的方法就很有借鉴意义。我国政府也应就中小企业融资需要，组建提供融资服务

7、的专业性金融机构，帮助中小企业制定企业发展的方针政策、经营管理方法，并为其提供贷款担保，定时组织专业性免费咨询服务，举办讲习班和研讨会，为中小企业提供融资、技术和管理支持。这样既体现了我国政策的有效性，又能促进中小企业的发展，提高市场发展效率。　　（三）完善资本市场体系拓宽融资途径　　1.大力发展债券市场。根据罗斯的“融资有序理论”，企业融资应首选债券融资，次选股票融资。相比股票市场，我国债券市场发展还很落后，企业债券市场发展更是不尽人意。随着经济迅速发展，我国债券市场发展空间很大，完善我国多层次资本市场，为中小

8、企业直接融资提供有利的平台。　　2.开辟产权交易市场。在产权交易市场，中小企业能引起风险投资和私募股权投资等金融机构的注意，使中小企业的优质项目获得溢价机会。鼓励中小企业通过出让产权获得资金，将产权市场作为一种融资平台，以产权换市场、换技术、换融资等多种方式促进产权市场发展，同时对中小企业转变发展方式具有积极的作用。　　总之，我国中小企业要弥补资金缺口，需要国家的扶持政策