中小企业外部融资渠道研究

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1、中小企业外部融资渠道研究　　【摘要】任何一个企业的创立与发展，都要以投入、保持和再投入、再保持一定数量的资金为前提，融资过程贯穿在整个企业运行、发展中。中小企业要发展，除了通过自身积累外，借助金融市场进行外部融资是必经之路，因此探讨中小企业融资问题是十分必要的。【关键词】中小企业外部融资中小企业在我国国民经济发展中具有不可替代的重要作用，但长期以来由于各种因素影响，中小企业一直受融资渠道单一、融资难度大这个问题困扰。中小企业的融资一般可分为内部融资和外部融资，内部融资虽然成本低且简单方便，但是由于诸多原因导致的内部融资很难满足中小企业发展

2、需要，因此主要还是要靠外部融资。我国中小企业的外部融资渠道主要有以下几个方面：一、企业商业信用融资商业信用融资如企业的应付账款、开具商业汇票，客户的预付账款、订金等。优点：中小企业使用商业信用融资是种无息的融资方式，它的主要特点为吸引了短期投资资金，还为中小企业带来一批长期稳定的客户。6缺点：中小企业因财务制度不健全，没有完整的财务报表和准确的公允价值及账面价值，因此中小企业的商业信用难以评定，仅以人们对其的印象为准绳。中小企业使用商业信用融资的企业若经常延迟付款、开具商业汇票等，容易给相关联的企业坏印象，自然以后的信用度变差。假若资金使

3、用了一段时间但当款项到期时没有足够的资金偿还时，企业不仅企业的信用度变差，甚至还会有债务重组的危险，得不偿失。二、银行贷款优点：第一，银行贷款的利率较低，需要支付的利息较少，资金的使用成本较低。贷款时间长，中小企业可以使用银行贷款建造厂房等需要长时间的工程。第二，银行贷款利率固定，还款时间固定，中小企业还款时能够提前做好准备。第三，银行贷款的安全系数高，中小企业不必担心银行以非法律的形式催促还款。6缺点：第一，中小企业尤其自身的贷款特征：贷款额度小、贷款频率频繁，这些特点就使得银行平常业务量大增，银行为其的审核成本与银行可以得到的潜在利益

4、产生了较大的差距，有着明显的不对称性。因此银行贷款一般都比较青睐于贷款额度大，贷款时间长，资金力量雄厚的企业。第二，银行因其管理严格，贷款的审核速度慢，放款的速度也慢，但中小企业一般资金需求急，这样放款的速度与资金需求的速度产生了差距，不利于中小企业的发展。第三，银行内部控制紧，放贷的程序比较复杂，需要企业提交的材料比较详细，而我国的中小企业起步时间晚，发展不完善，财务制度差，银行和企业之间由于中小企业的财务不完整，缺乏详细的资产负债表、现金流量表、利润表及其他与之相关的财务信息。三、民间借贷民间借贷是一种直接的融资渠道，它是法人之间、公

5、民与法人之间发生的借贷关系，只需要双方当事人达成一定的协议就算完成，当事人的协议表示双方意见真实可靠就可以得到法律认可。民间借贷的利率与银行贷款的利率相比，是很高的。在中小企业可以选择余地的情况下，它们是不会选择此种类型的融资方式。民间借贷与银行借贷最主要的差别在风险防范方面。银行的贷款政策是若想银行借给企业钱，就必须找有还款能力的人做担保或是有足够的资产做抵押。民间借贷也有需要抵押物或担保人的，但是四分之三的民间借贷都不需要这些，这样就没有任何措施确保贷款回收，会让民间借贷有不确定性。6金融担保公司的优势在于：第一，金融担保公司为中小企

6、业提供金融担保时，因都在同一地区，金融担保公司比较容易获得当地中小企业的相关信息，信息的不对称性减弱。第二，金融担保机构相对银行而言具有内部控制不严格，便于决策等优势，借款周期短，可以快速得到融资借款。总之，优点是程序简单，贷款方便，及时性强，资金量充足，适应了中小企业贷款急、贷款频繁的特点。金融担保公司的缺点：第一，由金融担保公司融资，对于中小企业而言犹如饮鸩止渴，虽解决了中小企业的资金短缺的困扰，但这种解决办法只是暂时的。中小企业为了支付庞大的利息，搞不好会陷入新债还旧债的恶性循环中，就不利于中小企业的稳定性，损害了中小企业的健康发展

7、。第二，当中小企业不能如期偿还债务时，金融担保公司会采取措施追讨，风险太大。四、融资租赁融资租赁是由财务公司作为出租方使用自有资金，依据融资企业的需求，按照双方之前的合同，购入融资企业指定的固定资产。在融资企业支付全部的固定资产款之前，买入的固定资产的所有权归出租方所有。在合约期内，融资企业定期给出租方支付租金，出租方将该段时期内的固定资产的使用权和收益权让渡给融资企业。固定资产的租赁合约期满后，融资企业可以支付给出租方一定的钱财来获取该固定资产的所有权。6优点：第一，中小企业为提高生产能力需要新设备又无足够资金购买的情况下，融资租赁给中

8、小企业带来了所需要的适合的生产设备，这样的融资不占用企业大量的资金并完成了必要的固定资产投入，这就节省了中小企业的资本投入，也就降低了企业的现金流量的压力.第二，在融资租赁的过程中，中小企业不