浅析加息举措的部分影响.doc

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1、浅析加息举措的部分影响摘要：中国人民银行决定从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。至此，争辩多时的加息问题终于得到解决.央行的加息举措表明我国政府决心进一步加大对经济的宏观调控力度，通过市场手段对＿些过热行业进行降温。本文在综合多方观点的基础上，简要分析加息举措对整个经济、房地产、股市和保险业的具体影响。一、加息对整个经济的影响1.加息有利于经济发展日本央行行长福井俊彦中国加息举动将在短期和长期内对经济产生有利影响。《亚洲时报》中

2、国加息，将进一步减缓中国经济的过快增长。《今日美国》中国政府此举表明，政府希望通过市场工具调整过快增长的经济，同时，加息可能推迟人民币的升值。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在目前阶段，宏观调控﹁个重要的内容就是通过利率的调整来巩固宏观调控的效果。2.加息对经济发展产生中性影响经济学家欧洲委员会主席吉米·史密斯加息对中国经济的影响不会很大，政府能处理好这些事情。最有可能的情况是，小范围的调整利率不会损害经济，相反对投资过热将起到很好的抑制作用。它将使中国固定资产投资增长速度进一步回落，使一

3、些明显过热行业与地区低水平重复建设得到遏制。另外对保持一个较低的通胀率也大有裨益。当然，利率是一把双刃剑，某种程度上它会抑制消费。上投摩根富林明基金公司短线上讲，利率上升可能使中国的经济增长放缓，长线有利经济增长。北京大学中国经济研究中心教授宋国青本次加息对真实经济的影响属于中性。加息对货币流量几乎没有影响，并不会对物价产生太大影响。加息作为一种市场调节手段，对于抑制部分行业投资过热势头，巩固宏观调控阶段性成果具有一定积极影响，但是另一方面短期内也会造成经济增长速度的下降。长远看，此次加息举措有利

4、于经济发展。二、加息对房地产的影响6房地产是一个资金密集型的行业，也是受加息影响最大的行业之一。但是，就加息对房地产价格产生的具体影响问题，各方观点存在一定分歧。1.房价下跌摩根士丹利（亚洲）公司亚太区经济学家谢国忠当利率上升的时候，房地产的销售将和汽车的销售一样迅速下降。光大证券首席经济学家高善文投资者实际上对于资金价格的变化还是很敏感的，如果利率连续上升，那么房价下跌是必然的事情。北京大学中国经济研究中心教授宋国青此次加息，房地产行业是有心理预期的，因此在前期购买阶段已经进行了自我消化。同时，

5、0.27%的加息幅度相对较小，整体而言对房地产业不会产生太大的影响。虽然房价上升的速度会遭遇阻滞，房产价格的绝对水平下降将是必然趋势，但是房产价格下降的幅度不会很大。2.房价变化有待观察摩根大通首席经济学家龚方雄与建筑材料价格从年初至今大幅下挫30-40%相比，全国楼价至今仍然平稳。同时，在股票市场上，房地产的股价已反映出“最差情况”，目前股价下跌的风险也很有限。瑞士信贷第一波士顿亚洲首席分析师陶冬虽然许多地产发展商将会受到影响，但在政府扶持下，房地产价格只会温和调整。地产价格急跌的可能性是20-

6、30%，如果出现这种情况，经济增长将会受到很大的打击。SOHO中国有限公司董事长潘石屹加息抑制了需求，但还有许多政策是在减少供应量，最后房价是涨是跌，还是取决于供应量减少的多，还是需求量减少的多。中原房地产顾问公司总经理李文杰此次加息对于中低档、自住型房地产开发项目影响不大，但具有投机投资价值的商用房，包括商住房影响会很大。今典集团董事长张宝全加息在客观上可能使房产的消费产生滞后现象，但是对房产的价格变动影响不大。房产的价格主要受供求关系影响，可能在一个时期会有暂时的涨价或降价，但总的来说房价会保

7、持在一个合理的范围。3.房价上涨华远集团总裁任志强加息后，房价会继续上涨，理由是加息虽会对居民的住房消费需求有抑制作用，但当加息幅度低且居民住房需求旺盛时，加息并不会限制和阻止居民的实际住房需求。另外，对于加息举措对房地产业的影响，清华大学的谢岳来进行了详细的阐述。清华大学房地产研究所谢岳来6从微观层面讲，加息使已购房者的月供增加，资产可能缩水；持币待购者的支付能力下降；投资者的融资成本提高，投资利润下降；投机者的融资成本提高，价格预期改变；开发商的建设贷款利率上涨，面临市场风险；银行面临的违约可

8、能增加。总的来说，加息有助于挤出资产价格泡沫，有利于房地产市场的长期健康发展。但是，加息也会给过去几年低利率之下的火爆楼市降降温，房地产市场可能面临阵痛，特别是如果对利率风险未能提前有所认识，则无论是消费者、开发商还是银行，都可能遭受比较大的损失。正如谢岳来的阐述，加息举措将从微观和宏观两个层次影响我国的房地产行业。但是，加息并没有带来房地产的“降温”，实际情况是全国各地的房价继续在上涨。加息举措未能制止房价的上升趋势。可见，市场规律在我国经济运行中发挥的作用日益加大，在我国目前居