新三板和地方性股权交易中心的区别

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1、新三板和地方性股权交易中心的区别分享02013/07/0916:59阅读：380分类：新三板专栏-专题   全国中小企业股份转让系统（即俗称的“新三板”）是经国务院批准设立的,是全国性的证券交易场所。上海股权托管交易中心、天津股权交易所等地方性的股权交易中心是由省级政府批准成立的，是地方性的股权交易中心。新三板市场在挂牌企业基本条件、挂牌程序、投资者标准、交易规则等方面都与地方性的股权交易中心存在差别。   以下分别从挂牌企业基本条件、挂牌程序、投资者标准、交易规则四个方面对新三板市场和天津股权交易中心、上海股权交易中心作详细的对比： 

2、   1．挂牌企业基本条件对比 新三板天津股权交易所上海股权托管交易中心所属区域目前要求挂牌企业位于国家级科技园区，以后将逐渐扩展到全国所有企业 无特殊要求 无特殊要求存续年限依法设立且存续满2年（有限责任公司按原账面净资产折股变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算）  规范经营不少于1年注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度业务业务明确主营业务完整、突出业务基本独立持续经营能力 具有持续经营能力 活跃、持续的经营业务记录 具有持续经营能力治理结构公司治理机构健全，合法规范经营公司治理结构健全，核心高级

3、管理人员稳定，内部管理控制制度完善治理结构健全，运作规范股权要求股权明晰，股票发行和转让行为合法合规公司任一股东持股最小数量不低于公司总股本的1/200股份的发行、转让合法合规    从上述对比中可以看出，新三板对拟挂牌企业的基本要求高于地方性股权交易中心。新三板市场更适合已经有一定的业务规模、经营能力较强、治理结构更为完善的成长型企业，而地方性股权交易中心更适合处于初创期的小微企业。    2．挂牌程序对比 新三板天津股权交易所上海股权托管交易中心推荐机构在全国股份转让系统公司备案的主办券商取得天交所报价商业务资格或者属于银行、证券、

4、信托类公司经国家金融管理部门依法批准设立的证券公司、银行等金融机构或经上海股交中心认定的投资机构审批机关由全国中小企业股份转让系统有限责任公司审查，中国证监会核准由天津股权交易所审核，报天津市金融办备案由上海股权托管交易中心审核，报上海市金融办备案    从推荐机构来看，新三板的推荐机构为具有证券承销和保荐业务资格的券商，而地方性股权交易中心认可普通投资机构的推荐。券商在企业融资、上市方面更具经验、实力，也更为专业，更有利于帮助企业解决挂牌过程中遇到的疑难问题，规避风险，扶持企业成功挂牌。   从审批机关来看，新三板拟挂牌企业需经全国股

5、份转让系统公司审查，中国证监会核准，审核层级更高，程序更为规范。严格规范的审核程序有利于企业的后续发展，经过一轮规范化的梳理也为企业以后的转板、海内外上市减少了障碍、节约上市成本。    3．投资者标准对比 新三板天津股权交易所上海股权托管交易中心机构投资者企业性质法人或合伙企业都可以机构投资者的身份进入新三板法人、合伙企业及其他经济组织法人、合伙企业及上海股交中心认定的其他投资者。资本数额要求法人注册资本500万元人民币以上注册资本不低于100万元人民币无要求合伙企业实缴出资总额500万元人民币以上自有净资产总额不低于100万元人民币

6、无要求其他经济组织 自有净资产总额不低于100万元人民币无要求  个人投资者同时满足：1.投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值300万元人民币以上；2.具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。同时满足：1.具有完全民事行为能力；2.公司挂牌交易前，已经在公司投资入股成为原始股东的自然人，或个人金融资产在10万元以上的其他自然人投资者；3.投资知识和风险识别能力测试总分达到80分以上。 符合以下任何一条的自然人：1.公司挂牌前的自然人股东；2.通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东；3

7、.因继承或司法裁决等原因持有公司股份的自然人股东；4.具有两年以上证券投资经验，且拥有人民币100万元以上金融资产的自然人；5.上海股交中心认定的其他投资者。注：上述第1、2、3项中的自然人在不满足上述第4项条件时只能买卖其持股公司的股份。  从投资者准入的标准来看，新三板市场的投资者标准高于地方性股权交易中心，具有更高的风险判断能力和风险承担能力，在一定程度上保障了交易市场的稳定。    4．交易规则对比 新三板天津股权交易所上海股权托管交易中心交易方式协议方式、竞价方式、做市商制度报价商双向报价+集合竞价+协议定价的混合交易模式协议

8、方式基本交易单位1000股或其整数倍（卖出挂牌公司股票时，余额不足1000股部分应当一次性申报卖出）挂牌交易公司全部股份的1/200,即一手，或其整数倍（卖出股权时，余额不足一手部分应当一次性卖出）1万股及