港股通业务介绍(客户篇)

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1、港股通业务介绍[本文件属于国信证券商业机密，仅供汇报之用]目录一、港股通介绍二、香港证券市场介绍三、香港证券市场特点四、两地市场差异及投资风险提醒五、香港证券市场其他投资品种1、港股通介绍港股通：内地投资者委托内地证券公司，经由上交所证券交易服务公司（即上交所SPV），向联交所进行申报，在一定额度内买卖规定范围内的联交所上市的股票。中国结算获得承认为香港结算的结算机构够参与者，为港股通提供相应的结算服务。港股通介绍两地证监会层面联合公告中国证监会层面沪港通《若干规定》香港证监会层面《证券及期货条例》《监管交易自动化服务的指引》所司层面沪

2、港通框架协议上交所、中国结算相关业务规则及操作指引联合公告已于4月10日发布上交所及中国结算4月29日已分别发布相应的实施细则、操作指引征求意见稿中国证监会6月13日发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》规则与制度6积极意义第二，沪港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的突破口。第一，沪港通有助于推动中国金融改革开放，激发市场活力。第二，沪港通有助于推动中国资本市场双向流动，是资本项下开放的突破口。第三，沪港通有助于推动上海国际金融中心建设。第四，沪港通有助于多层次资本市场以及蓝筹市场建设。当日额度余额计算公式：当

3、日额度余额=每日额度-买单申报+卖单成交+买单申报撤销及被拒+买单成交价低于申报价的差额。停止接受申报：当日额度余额在联交所持续交易时段使用完毕，上交所证券交易服务公司将停止接受当日后续的买单申报，但仍然接受卖单申报。额度控制：试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量管理，并设置每日额度，实行实时监控。其中，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币。额度控制试点期间标的选择标准：仅包括股票现货，不包括衍生品不包括以港币以外货币报价的股票不包括同时在深交所和联

4、交所上市的发行人的H股不包含风险警示板股票对应的H股（A股不在风险警示板）港股通标的港股通标的沪股通标的只数264568占比18%59%市盈率119投资标的市值（万亿人民币）15.813.1标的市值占当地市场比重83%89%截至2014年3月31日港股通及沪股通标的统计信息对比交易标的信息对于新增符合条件的股票，将被调入港股通标的范围；对于曾被纳入港股通股票，后不再符合条件的股票，将被调出港股通标的范围。基本原则：调入的股票，投资者既可以买入也可以卖出；调出的股票（仍在联交所上市的），投资者不可买入但仍可以卖出。标的范围调整由两地交易所

5、在开通之前或下一个交易年度开始之前协商，并制定交易历。基本原则是只有当两地市场都可进行正常交易和结算的交易日，才被定为“港股通”交易日。投资者希望在香港市场开放交易的日子都可参与买卖券商需额外资源支援客户在内地假期时进行跨境买卖港股通股票中国结算需确保内地银行能在假期运作让结算所能准时从投资者收取资金并与香港结算所进行交收两地市场均为营业日两地市场的银行服务于相应的款项交收日均开放交易日交易货币内地投资者通过港股通买卖香港证券市场的股票，以港币报价，以人民币作为支付货币。内地投资者内地券商中国结算香港结算人民币人民币港币内地香港交易货币

6、内地投资者买卖港股通股票采用港币报价，用人民币与中国结算或会员清算，涉及货币兑换的汇率。中国结算开盘前向上交所提供当日参考汇率（包括港币人民币买入价及港币人民币卖出价），由上交所转发至会员；由中国结算在香港与商业银行根据换汇净额确定日终结算报价，中国结算将因净额结算产生的换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确定交易实际适用的汇率卖出价和买入价。汇率港股通支持整手买卖指令和碎（零）股买卖指令。整手买卖指令支持回转交易(T+0)零股买卖暂时仅可卖出不可买入不允许订单修改，而采用先撤单再申报的方式港股通允许指令整手买卖指令开始前时段：竞价限价盘

7、持续交易时段：增强限价盘*零股买卖指令限价盘,暂仅可卖出不可买入*对于增强限价盘不可附加“全数执行或立刻取消”指示交易指令遵循交易地市场安排券商端控制港股通标的股票不同价位的股票，最小的价格变动单位不同现时港股通股票价格范围（5月)0.25至0.50适用价位0.0050.50至10.00适用价位0.01010.00至20.00适用价位0.02020.00至100.00适用价位0.050100.00至200.00适用价位0.100最小报价单位遵循交易地市场安排券商端控制港股通标的股票买卖盘价不得超过当时按盘价9倍或以上，以防止键入错误小数

8、位另外，除开巿价的报价，买（卖）盘价一般不可低（高）于当时买（卖）盘价24个价位申报价格控制遵循交易地市场安排券商端控制港股通标的股票截至5月，港股通股票交易单位,由100到5000不等现时港股通股票交易单