我国商业银行盈余管理行为的平滑假说与信息传递假说的实证研究

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1、我国商业银行盈余管理行为的平滑假说与信息传递假说的实证研究//.paper.edu.cn-1-我国商业银行盈余管理行为的平滑假说与信息传递假说的实证研究1石晓军1，王海峰21北京航空航天大学经济管理学院（100191）2中国农业银行总行财务处（100005）摘要：本文的主要目的是对我国商业银行盈余管理动机展开实证研究。在文献总结的基础上，指出商业银行盈余管理的特殊性及关键的特有工具。提出我国商业银行盈余管理的两个假说，即盈余平滑和信息传递假说。以商业银行盈余管理的关键特殊工具——贷款损失准备计提和证券投资——为核心建立了检验上述两个假说的实证模型。利用Bankscope数据库

2、，构建了30家商业银行1996~2004年共270个观察点的样本检验平滑假说。另外构建了11家上市银行2003~2007年第一季度的季度数据样本检验信息传递假说。在实证研究过程中，采用了首先使用全部样本，然后按照盈余中位数和市盈率中位数将两个样本分别剖分为两组各自进行实证研究的思路。通过各组样本实证结果的对比分析发现：我国商业银行更倾向于使用证券投资工具进行盈余平滑，而使用贷款损失准备计提进行盈余平滑的行为不甚明显，而且只限于盈余高于行业中位数的商业银行。市值被低估的商业银行有强烈的动机利用贷款损失计提工具进行盈余管理。关键词：商业银行；盈余管理；盈余平滑；信息传递1.引言无

3、论是在国内还是在国外，关于盈余管理的研究，大多集中于工商业企业，而关于金融企业，特别是商业银行的盈余管理的研究相对较少。Burgstahler&Dichev(1997)的观点具有相当的普遍性，他们认为金融业（尤其是商业银行）是受到高度监管的特殊企业，因此它们的盈余管理现象应该比较轻微。但是，作为一种特殊的企业，商业银行无论是在财务特性还是一些具体的报表科目上都与一般企业有着很大的不同。这种差异性也就意味着商业银行如果进行盈余管理，其使用的工具和方法就可能会有特殊性。从理论上来说，这种特殊性值得研究。其次，从具体的实际情况来看，我国的商业银行（尤其是四大行）具有相当的垄

4、断性，竞争程度还不是很高，其盈利水平较高，在这种情况下，中国的商业银行还有动机进行盈余管理吗？带着这些问题，本文主要通过Bankscope数据库中的中国商业银行的财务数据进行实证研究，试图回答上面的问题。商业银行盈余管理的研究，须回答两个重要的问题：第一，商业银行是否具有进行盈余管理的动机？第二，商业银行盈余管理的特殊性是什么？由于经营业务上的特殊性，商业银行的盈余管理也有其特殊性，有些一般企业常用的盈余管理方法往往对商业银行难以适用。比如，一般企业可以通过改变成本费用的时点来调节成本费用支出，但是利息支出作为商业银行最主要的支出是不可调节的，由于存款合同是要式合同，商业银行

5、只能按照存款时间计提利息支出。而商业银行盈余管理中又有一些特殊的工具，是一般企业所没有的。这其中，最重要的就是贷款损失准备计提。贷款是商业银行最重要的资产形式。计提贷款损失准备是经营稳健性的体现。商业银行可以根据资产的风险程度在一定的灵活范围内计提贷款损失准备，这一点在新巴塞尔协议实施后会更加灵活，因为届时将主要依赖于“内部评级模型”确定风险。由于贷款损失准备是利润表的减项，多提贷款1本课题得到高校博士点基金项目（批准号：2005006033）的资助。//.paper.edu.cn-2-损失准备便会减少当期收益，而少计提最会增加当前收益，因此，经理人可以通过调控该项目达到盈余

6、管理的目的。同时，贷款损失准备如同“蓄水池”，商业银行通过计提和冲销这两个“开关”调节存量，控制流量，也可以达到管理盈余的目的。比如，当银行计提坏账费用时，同时会增加贷款损失准备，银行的盈余与资产都会因此减少。而在未来确认部分贷款无法回收时，银行便可以利用备抵坏账冲销此笔放款，从而保证银行当期的盈余与资产都不会受到影响。另外，商业银行还可以通过可控性应计项目的调整进行盈余管理、通过投资调整当起盈余（辛基，2005）。Degeorgeetal.(1999)明确地指出：公司管理当局为了内部及外部报酬，有动机进行盈余管理。该研究的实证结果支持了公司管理层有动机进行盈余管理的结论。归

7、纳出公司盈余管理的三个门槛（threethresholds）：第一个门槛为避免发生亏损；其次，维持每季盈余的增长趋势；第三个门槛是实现分析师的盈余预测。Moyer(1990)，Beattyetal.(1995)，Kim&Kross(1998)都支持银行经理人有利用贷款损失准备计提进行资本管理的动机；Shackelford&Wahlen(1995)探讨个别银行在资本、盈余管理及纳税规划方面的决策是否存在差异时，认为资本充足率与贷款损失准备的计提存在正向关系，并且贷款损失准备对盈余平滑化有显